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投资:关注资本市场和私募股权投资;关注新兴产业投资
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  • 林采宜 2017年中国债券市场的信用风险到底有多大? 2017-03-03 10:37
    一.企业杠杆率持续上升,债务结构总体好转1.企业负债率持续上升通过对4000多家发债企业平均负债率的分析,我们发现,自2010年以来,国内企业一直处于加杠杆的过程中。2013年以后,大企业,尤其是国企的平均负债率持续攀升;国有企业的平均负债率始终高于民营及外资企业…
  • 周彦武 债券成交大减,金融危机将至? 2013-12-03 09:02
    2013年10月和11月,中国的金融业发生了彻底的大变化,最明显的例子是债券交易市场的急剧萎缩,尽管债券市场在遭受一连串几乎是不停顿的抛售之后、收益率已经达到数年高点,但投资者的胃口并未随着债券价格的下跌而打开。上个月,中国银行间债券市场成交量为人民币1.74万…
  • 张明 如何破解温州融资连环套? 2013-09-21 09:31
    2013年8月,我所在的团队(中国社科院世经政所国际投资研究室)赴浙江省温州市,对温州金融改革的进展进行调研。在去温州之前,我们知道在温州发生了一场金融风暴,不少企业家被迫跳楼与跑路。我们最初认为,这些出现问题的企业大致属于两类。第一类企业依然从事附加值很…
  • 陈乾 国际资本如何围剿中国债务 2013-09-11 17:34
    2014年注定是个不平凡的年代。美联储已经完成整体性的完美的布局,在这整体战略推出来的时候,有两个战术在年初开始实施:一个战术是2014年1月巴塞尔3的执行,另一个是swap的2014年2月的到期。如此密集的重大的国际金融战略措施,集中在2014年年初开始,注定了2014年是不…
  • 赵晓 地方债风险到底可不可控? 2013-08-26 20:25
    一向令人关注的国内地方债问题近日持续发酵。7月28日,审计署发布消息称,根据国务院要求,审计署将组织全国审计机关对政府性债务进行全面审计。今年6月,审计署刚刚发布了地方债抽查报告,公布了36个地方政府2011年以来政府性债务的审计结果。但仅过一个月,又宣布要启…
  • 张明 深化对杠杆率的认识 2013-07-03 10:18
    迄今为止,2013年国际经济学界最火爆的事件,莫过于围绕著名经济学家卡门M莱因哈特(CarmenM.Reinhart)和肯尼斯罗格夫(KennethS.Rogoff)数年前在《美国经济评论》上发表的一篇论文的争论。两人均为哈佛大学教授,该论文的核心思想是,国际经验表明,一旦一国政府债务占GDP…
  • 贺军 中国政府不会出现破产的可能 2013-06-02 12:30
    地方债成为看空中国经济的最新标靶中国的地方政府债务是个老问题。在2008年全球金融危机之后,中国于2009年推出4万亿政策,结果地方融资平台的信贷额大增,使得地方债务问题浮现。不过,此轮地方债务问题增加并未引发对中国主权债务信用的怀疑。换句话说,中国的地方债务…
  • 朱宁 发展债券市场: 一石多鸟的金融改革方向 2013-04-01 13:08
    最近出现的房价大幅度上涨和随之而出的国五条",不但又一次明确地暴露出中国经济增长模式转型中的挑战,也又一次加深了大家对金融市场放松管制,进一步改革的期望。由此反观过去一两年里发生的重大经济事件,譬如以温州为代表的中小企业融资难问题,以地方政府融资平台…
  • 吴晓求 可转债是“攻守兼备”的金融产品 2013-01-10 14:54
    在一个真正成熟的市场中,金融产品的种类应当能够允许投资者创造出未来多元化的报酬结构,以应对资本市场的各种风险。而在对这些新兴金融产品的探索中,可转换公司债券(简称可转债)是一个实现股、债两市联动的重要工具。选择合适时机推动可转债产品的发展,对于优化上…
  • 张跃文 明年券业创新有望初见成效 2012-12-18 14:31
    2012年,中国证券业继续在疲弱的市场环境中摸索前进。传统业务受市场波动影响较大,利润贡献收窄;新型业务和产品尽管表现出了较好的增长趋势,但总体上仍未形成规模,对行业利润也未构成明显影响。由监管机构倡导的证券业去管制化改革,将推动行业经营模式向发达市场靠…
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