民营企业引进机构投资者要做好的准备
杨新民
（高级会计师，yangxinmin@sohu.com)
有些民营企业在上市前需要引进机构投资者。这样做的好处有两点：一是补充资金，使公司快速发展；二是机构投资者往往会帮助公司规范化管理。
我于2007年，在担任辽宁华孚石油高科技股份有限公司总会计师时，与公司其他同事和公司中介单位一起，成功为公司引进了机构投资者。我个人经验是公司要做好几项工作，配合机构投资者的尽职调查，可以提高引资效率。机构投资者在投资之前，要对目标公司做尽职调查。一般情况，从双方接触，谈判，尽职调查，到投资资金到位需要6个月左右时间。而其中尽职调查是工作量最大的，也是费时较多的。为了加快尽职调查的速度，公司需要做好以下准备工作：
一、理清业务思路，即盈利模式。
公司的技术，原料采购，生产，产品的入库，发货，客户，售后服务等整个业务流程做出书面说明。主要原料供应商和重要客户要列出清单，包括联系方式。以备尽职调查的人员快速方便地核实。
二、建立财务模型，即做好至少三年，一般五年的财务预测。
往往采用列表的方式做出未来几年的收入、成本、费用、税金、利润、现金流预测。一般要分别两种情况，即不融资和融资。同时，还要有若干表格来支持上述预测，即收入要列明卖的什么产品，卖给哪样客户，成本费用要有明细。预测的关键是要自圆其说。
三、法律文件准备。
前两个方面的尽职调查往往由机构投资者自身派项目经理完成。法律方面的尽职调查往往由机构投资者委托律师来完成。公司需要在律师到达前准备好公司的全部证照、资质证书、重要合同等。最好还能与当地工商局、土地局、房产局、科技局、经委、工商联、税务局、银行、主要供应商、重要客户等沟通，让他们准备接待律师。
四、审计准备。
审计往往由机构投资者委托著名会计师事务所完成。对公司的全部会计工作进行审计。即按照会计准则的要求来检查公司的会计科目等处理的是否正确。一般说来，民营公司的会计往往按照税务的标准记账，有些科目的使用和处理可能不符合会计准则的要求。如果公司不能改正，则审计意见就可能是否定的；如果公司改正，可能带来税务负担。当然，对于民营公司的特殊性，多数机构投资者是了解的，所以，只要前三项尽职调查的结论满意，审计即使是否定意见，也不意味着不投资。如果公司选择后者，为了尽量减轻公司负担，公司需要与当地政府特别是税务局沟通，最好安排新增的纳税义务在公司上市完成后履行。
总之，公司提前准备，有效配合尽职调查，就会提高引资效率，使公司更快地用上这笔资金。
