走出公司治理的六大误区

张维迎 原创 | 2015-06-24 23:35 | 投票
标签: 公司治理 
  

  我的企业理论四书横跨30年写成(《企业家》、《理解公司》、《企业的企业家—契约理论》、《企业理论与中国企业改革》,世纪文景出版)。其中《企业的企业家—契约理论》大部分人不会看,因为它比较技术性,有的内容是给研究生写的,另外三本我想大部分人都可以看明白。四本书讲一个问题,就是一个以企业家为中心的企业理论和公司治理理论。

  我今天谈公司治理的理论误区,我想从批判、批评的角度来谈谈。这个理论误区是什么?主要是以经理人为中心的公司治理理论;实际上应该以企业家为中心,所有的东西都围绕企业家。

  现有公司治理理论有6个误区,关于所有制和竞争的关系、关于所有制和公司治理结构的关系、企业家精神与激励的关系、政府管制与市场声誉的关系、大股东与小股东的关系、贪婪与无知。

  误解一:所有制与竞争

  先看第一个误区,所有经济学家都不否认竞争的重要性,但确实有一些经济学家否定所有权的重要性。有同学听过斯蒂格利茨,他就是典型的代表。他获得诺贝尔奖,是因为对信息经济的贡献。但我不认为他真正地懂得什么叫市场,懂得什么叫市场经济。中国国内也有经济学家,包括我的同事林毅夫教授,也不认为所有制是重要的。现在有一个问题,一个企业的行为能不能独立于所有制,我的答案很简单:NO。不可能。中国所有的经验都证明是不可能的。

  一、国有企业的恶性竞争。

  下边我要讲一些稍微有点理论的东西,讲恶性竞争。如果给一个国有企业充分的自由,让它可以自由定价的话,它会将价格定在什么地方?经常是定低于成本的地方。为什么呢?最大化销售和最大化利润的行为是很不一样的,由此就知道导致很多所谓恶性竞争的原因。1998年,中国国家经贸委专门发了一个不允许企业降价的规章。中国的电信行业是垄断的,如果允许三个电信公司完全自由定价的话,我告诉你们,他们会杀得一塌糊涂。就是这个原因。

  企业的竞争行为包括它的定价行为,并不是所有权关心的。所有权不同,导致行为方式不一样。还有一个重要的结论:在经济主体是公有制的环境里,私有企业要生存下去,你的效率要比国有企业高很大一块才可以。他的成本是10,你是9,你竞争不过他,你要5、6才可以竞争得过他。你是9,他是10,他敢定到8,你不敢定到8,只敢定到9,所以还是没法竞争。你5、6的话,他就竞争不过,他最低定到7、8,你可以定到5,定到6。

  二、国家所有制导致中国国有企业的典型现象:重复建设、兼并收购困难。私有企业亏了、盈了可以并购。可是,只要不是国家中央集中管制的行业,国有企业就会过度进入。为什么?行业的小企业太多,中国药业有7000多家制药企业,但像美国、欧洲那样的制药巨头很少。这也是国有企业的特色。

  为什么国有企业存在这样的问题呢?其实道理很简单。做企业有两种收入,一种是货币的,一种是控制权,也就是你在这个位置上,别人尊重你,你就很高兴、很舒服。私有企业它要平衡这两个东西,因为不同股东一方面得到控制权,还有一方面得到货币收入。如果亏损太大的话,尽管很喜欢这个位置,但这样干下去企业完蛋了,或者把企业卖了吧,还可以卖一笔钱。国有企业不会这样,因为只有控制权收益,没有真正的货币所有权。如果这个企业卖的话,现在这个企业的老总就什么都没有了,不卖的话,这个企业亏损,老总还是企业的老总。国有部门存在一个过度性,500个汽车制造厂可以安排500个经理人。至于行业亏损了,不是他在意的,也不是政府部门所在意的。这个结果就形成了一个兼并的困难。

  国有企业之下的合作比私有企业要难得多。人不要害怕关心自己的利益,凡是关心自己利益的人就可以跟他合作,可以跟他搞明白。最害怕的就是不知道对方关心什么,怎么合作?假如要兼并一个企业,怎么跟他谈判?很简单,每一股多少钱,收购花多少钱。但兼并国有企业的话你跟他谈这个是不行的,他关心的东西不能说出来,最后是没法度量,所以合作起来就非常非常困难,并购起来也非常困难。

  三、国有企业与私有企业之间不可能有公平竞争。

  再进一步,看一下国有企业和私有企业之间有没有可能公平竞争。国有企业和私有企业可以公平竞争吗?不能。国有企业肯定会享受很多的特权:融资、税收、土地等等。电信的特许经营权,谁能得到?肯定是国有企业。一旦国有企业和私有企业不公平竞争的话,国有企业就活不下去。国有企业活下去,就是要保证不能公平竞争。国有企业之间能不能公平竞争?也不能公平竞争。上海的企业到陕西,跟陕西的企业也不能公平竞争。每个地方都有每个地方的保护政策。公平竞争是不可能。

  四、国有经济主导下,私有企业之间也不可能有公平竞争。

  在国有企业主导经济的现实中,私有企业之间能不能公平竞争?也不可能。国有企业显示一定的优势之后,会绑定有关系的私有企业。私有企业的老板,所思所想的不是说把产品做好,而是想怎么绑定国有企业。这样就形成了很不公平的状态。中石油的腐败,有一点就在这里。这种所有制,要么变成一部分人掠夺私有企业的制度,要么变成一部分有特权的人掠夺国有资产的方式。所以我说混合所有制作为一种过渡性的解决方案是可以的,但不能形成一个稳定的体制。

[1] [2] [3] [4] 
正在读取...
个人简介
每日关注
更多
赞助商广告