对可口可乐收购汇源说不——商务部帮了谁(3月20日)

贾春宝 原创 | 2009-03-20 15:21 | 收藏 | 投票

对可口可乐收购汇源说不——商务部帮了谁

 

关键词:可口可乐收购汇源  反垄断法  青黄不接  野蛮生长

 

商务部于200811月对可口可乐收购汇源案立案后,依据我国反垄断法的相关规定,从市场份额及市场控制力、市场集中度、集中对市场进入和技术进步的影响、集中对消费者和其他有关经营者的影响及品牌对果汁饮料市场竞争产生的影响等几个方面进行了审查。本人在99日文章《从汇源卖身看民族品牌的保护》中说:在汇源出售这件事情上,不管是先斩后奏还是违法《垄断法》,或者即使仅仅是遵从民意,要否决只需要一个理由就可以了。

318商务部表示,认为收购会影响或限制竞争,不利于中国果汁行业的健康发展。并具体阐述了可口可乐并购汇源未通过反垄断调查的三个原因:

第一,如果收购成功,可口可乐有能力把其在碳酸饮料行业的支配地位传导到果汁行业。第二,如果收购成功,可口可乐对果汁市场的控制力会明显增强,使其它企业没有能力再进入这个市场。第三,如果收购成功,会挤压国内中小企业的生存空间,抑制国内其它企业参与果汁市场的竞争。

由此,民族主义者可以松一口气了,朱新礼全身而退的梦想被彻底打碎,重新回到了残酷的现实。汇源的股价损失过半,还要面临市场残酷竞争的压力。

 

汇源是否会成为另一个蒙牛,老朱和老牛真的是同病相怜。

每个春天都会有段时间青黄不接。不管是老朱还是老牛,任何企业家所担心的就是青黄不接,但2009年的这个春天对汇源真的是青黄不接。

我们很关心的是:商务部否决了这门“联姻”是帮了谁?

 

有人说这是商务部帮了可口可乐,本人认为有些道理。

因为虽然断了可口可乐垄断中国果汁市场的念向,却恰逢其时。原因或者是可口可乐后来发现当初要约收购的179.2亿港元价格给高了,或者是可口可乐当初并没有想到随后的金融危机给金融系统、证券市场以及实体经济的冲击那么大,美国人的失业率把上就要冲击10%了,在这种时候,谁都需要勒紧钱包量入为出了。

不用研究数据就可以知道,在可口可乐在市场与资本面临双重压力的情况之下,半年之后的今年重新给汇源报个价格,肯定也不会有93日的时候所出的价钱那么高。但此汇源非彼汇源了。就如一年前微软想收购雅虎,在开价前和放弃后这两个时间之间,被收购方的实际价值都要遭遇重新评估,而且重新评估的结果显而易见是会大大缩水。

 

这种缩水是必然的!

价值缩水的原因也是多方面的:

首先是资本市场上的缩水。毕竟还要等下一个可能的买家出现,但最合适的买家如缘分“可遇而不可求”。股东在美梦破灭之后的失落是可想而知。股东是用脚投票的,失望的时候抛售股票在所难免,两天之内股价下跌一半以上就是有力的证明。

其次是从企业团队与运营层面的缩水。老朱似乎更倾向于朝果汁的上游产业——果蔬基地转移,因此相当大比重的果汁行业团队纷纷离他而去,员工的心浮气躁,纷纷在想着换取了现金之后如何去花那些钱,这会从根本上动摇企业的根基,失去了核心团队就意味着失去销售渠道与业务网络的纽带,重新建立起来怕要费一番周折。

第三,在媒体信任度方面的缩水。汇源的神话将被打破,媒体会在与企业之间的心理博弈中转而为主动位置,企业也会有被抛弃的负面影响——所谓马善均被骑。至少负面信息的传导速度是很快的,汇源整合媒体舆论所需要的投入肯定会大出很多。

第四,终端消费者忠诚度方面的缩水。在消费者心中,汇源这面民族企业的大旗已经倒下了,而汇源这家企业显然已经失去了“童贞”,至少已经是精神出轨了。

—— 我们消费者的存在,闹了半天给他们带来了那么高的身价,一直认为是在支持民族经济,是在以消费行为来表明自己的爱国立场,最终还不是要给国际产业巨头做奉献。

这四方面的因素组合下,要想不在其中受伤害都难。这与两个彼此倾心的年轻人,在轰轰烈烈地爱了一场之后,双方父母却不同意此门婚事所受到的伤害一样。

 

2009228,老朱在出席一个论坛时曾表示,在当前金融危机环境下,可口可乐董事会反对收购的声音越来越多。

中国食品工业协会秘书长马勇说,20089月全球金融危机尚未向纵深发展,其时可口可乐以高溢价收购,对汇源来说是笔非常划算的买卖“后来其实可以看到,可口可乐已经有点后悔(当初报了高价)了。”尽管可口可乐后来有悔意,但因为已经签订了意向协议,不能悔约,没想到商务部却帮了可口可乐一把。

而此时可口可乐收购汇源案被商务部驳回,正好给了可口可乐以体面理由下台阶,让洋人挽回了巨额的经济损失。持有汇源股票的投资者对汇源的前景十分悲观,同时表现了商务部本质上急洋人所急、“宁让家人受委屈,不让洋人吃亏”的国际主义情怀。

 

从另一个角度而言,中国的商务部也是帮了汇源。

初看来,这从逻辑上似乎讲不通!毕竟老朱的身家在两天之内便缩水了33亿港元!

原本这是可以化解的,相信老朱也一直在努力做一些斡旋的工作。但我们看到的仅仅是商务部的最终判决。

但通过此番验证,老朱这样的企业家至少也买了个惨痛的教训,有了更清醒的认识:

即使企业是你的儿子,能不能当猪卖都不是你说了算的。你的如意算盘打得再精明,似乎都不能够阻止主管机构对你所做的决策的干预。所以总是有一种力量,在主导你的企业的生死存亡。你的企业的生命不是你所赋予的,更不是你说死亡就可以让其死亡的,即使是上哪所大学,跟谁结婚都不是你所决定的。

地产儒商冯伦在《野蛮生长》中提到了他们在纽约谈自由塔的“中国中心”项目的时候,曾经提到“中国企业去海外投资需要政府审批,有7个部门要批那件事情。中国的企业“忒没地位了。到哪儿都求人,政府各部门,不管懂不懂得,其实大部分不懂,却都要过问,非说你这不能挣钱,那不能挣钱的。这事其实是个商业决定,退一万步说,股东都愿意赔钱,那还拦什么?至少董事会、股东会都商量过,都认为会赚钱,有关部门却还是迟迟批不下来”。

——结果就是迟到了七天,项目前功尽弃!

某些人是只有说“不”才能体会到其身价的,如果一味地“诺”下去,其权威性怕都会遭遇指责。似乎只有冷血才可以体现其权威。假如你说什么我都批准,那么我不是太没有价值了!

 

企业家必须要搞清楚,你和企业之间到底是什么关系!

首先,现在早就过了婚姻只要“父母之命”就可以了,即使依然如此,你创办的企业的真正父母是国家主管机构。你充其量是企业的奶妈甚至保姆。说这些也许会有些残酷,但越是残酷就越清醒,也才能够从理性的角度看待创业这件事。

其次,人体保健与企业保健,是大同小异的。企业运营与人的身体竟然有如此微妙的关联。即使企业兼并收购,这种关系都有相通之处。只有经历过买卖的轮回之后,人才会变得理性、客观,才会从更高的视角进行一切评判。所以在体会过锻炼时候的热血沸腾之后,只有更多穿一件衣服才不会感冒。

虽然不能永远那么朝气蓬勃,春心荡漾,但至少不能让身体出现不适。

从这个角度而言,此次否决使得汇源与老朱类型的创业者更清醒了,虽然代价稍微高了一些。

 

从第三个角度,似乎商务部是帮了国内的果汁企业。

可口可乐没有成功地收购汇源,至少还可以为那些小品牌企业提供相对宽松的生存空间,不至于被可口可乐的一统天下,整个行业还能够形成“百家争鸣”的繁荣热闹的局面。

但那种竞争似乎更为残酷,从局外人的角度看,这一出戏似乎更为精彩。但精彩的背后,是否真就会是对大众好吗?在小品牌之间诸侯逐鹿的时候,难免会泥沙俱下,无形中提高管理成本。

 

从对中小企业倾斜到创业板,从股指期货到融资融券,中国的主管部门时常在为企业家保留希望的同时创造惊喜。

但我们可以在某些时候暂时性地感受到成功的惊喜。

但惊喜不是幸福。中国的企业家迫切需要的更不是惊喜,而是幸福!

幸福是需要有持久性的安全与快感的,惊喜却如盗贼得手一般,被天上掉下的馅饼砸晕了头,还在时常回味的感觉,不惜刻舟求剑甚至守株待兔。

但“守株待兔”却会被耻笑为缺心眼的行为。

 

或许否决是主管部门的职能,不管是帮了谁,最终还是要看付出的成本。

就如“可口可乐收购汇源”事件刚刚开始的时候,本人在文章《从汇源卖身看民族品牌的保护》中所说的,个人相对于趋势的抗争显得如此无力。保护民族品牌、维护民族经济不是企业家的责任,而是国家与政府主管部门的事情。

否决这起并购对中国自身的打击也是显然的。

至少汇源在解决就业问题上,就会感觉捉襟见肘得多,毕竟手里可以支配的钱无形中少了许多,不管是在原材料采购上、设备引进上,广告投放上以及岗位的新增上,都会受到很大影响。至少会在这个现金为王的时代,缩减开支,精简过冬就成为必要的举动。

中国体制改革研究会公共政策研究中心高级研究员马宇表示,目前,我国大部分地区都存在果农卖果难的问题,我们其实应该更多的鼓励资金进入果汁行业,把这个产业做起来,甚至把中国做成全世界的果汁生产基地。“假如朱新礼拿到了被并购的24亿美元,投到果汁上游项目建设,这实际上对整个产业的整合都有好处,对做大这个产业都是有利的。”

可惜的是,这一纸判决使得一切美好的期待都成为泡影。

 

其实,抛开民族性与国际性之争,君子讲究成人之美,在婚礼上提出“我反对”的人或者是有相当的权威,或者是跟其中的一方有暧昧的甚至“不正当的”关系。

商务部否决可口可乐并购汇源的结果,到底是帮了谁?毕竟汇源是从事果汁饮料行业的民营企业,与外资并购似乎不是什么太大的事情。但关键是考虑问题不需要太僵化:

在交易的时候看时机,在时机到来的时候看价格,在价格理想的前提下,看是否有卖国嫌疑,在确定没有卖国嫌疑的基础上,再看主管机构是搭桥的还是拆台的。

很想问问国内的主管部门——你到底是哪头的?

 

贾春宝

2009320星期五

 

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