文摘:中国企业的四种模型

田成杰 原创 | 2011-11-08 19:34 | 收藏 | 投票

    文摘:中国企业的四种模型 整理:田成杰

 

  《从控制到拥有:中国的管理革命》一文从企业与政府关系的角度,将中国当前的企业分成了四类:国有企业、私有化了的国有企业、交易(transaction)企业和创业企业。,虽然不能算是严格的管理学分类,但却也在一定程度上揭示了中国企业的特点!

 

  我们的核心的研究课题与已有的对公司治理的研究有所交叉,但目的不同。关键的问题不在于这些变化对公司运营的影响,而在于对中国的社会结构,尤其是经济和政治精英的影响。我们要确定企业的所有者是谁,他们通过什么样的机制控制企业的资产。我们特别感兴趣的是,那些持有公司股份的个人、家庭和非上市的民营企业,它们与执政党和国家的关系——如果这种关系存在的话。所有权确实是重要的财富衡量指标,但超过所有权股份的控制体系,可以帮助个人攫取财富,却会损害其他股东包括国家的利益。

  为解答这些问题,我们需要认识到,中国的新兴企业界是多样化的。针对不同类型的企业答案将不同。第一步是根据起源和近期的发展历史来区分这些企业。根据建立的时间以及它们与政府之间的关系,我们可以将它们分为四大类。前两类是政府建立的,主要是在计划经济早期,完全由政府拥有和经营的企业。其中,国有企业现在仍然牢牢地在政府的所有和控制下,很少有经营的自主权。其余的是私有化的国有企业,由私人实体或拥有控股权的经理人所有。

  剩下的两个类型,包括在20世纪80年代初开始的市场化改革后成立的私营实体,政府从未拥有过所有权和控制权的公司。其中一类是交易型公司,由曾经担任政府职务的个人或由与政府官员有密切关系的人创建。另一类是创业型企业,开发新技术或新的商业模式,不存在与政府机构进行交易或与官员的关系。这一类企业中的所有制结构和控制权问题将有很大不同。

  国有企业。这一类型的企业以“社会主义企业”的名义出现,主要创立于20世纪70年代之前,最初服务于某个国家部或局,1980年以后正式成为独立的公司。它们仍然主要由中央或地方政府所有和控制,至少50%的股份由政府实体持有。企业的高管皆由党和政府任命,大多来源于原先计划经济时期的经理或者官员、党委书记。其中许多人结束高管任期后会重新担任官员的职务。管理层持股在这些企业中比较少见,即使有也往往很少。高管职位的任命由国家机构控制,薪酬国际标准相比也很低,管理自主权和企业资产的获得机会都非常有限。在许多方面,这些公司仍然可以被视为国家的附属物(arms),虽然与作为旧的社会主义国家部门相比,它们现在受政府控制的程度已经相对松散。

  几乎所有中国规模最大、功能最强的企业仍属于这一类。例如,在2007年,中石化和中石油的最大股东仍是国家机构,所持股份在76%-86%之间。在宝钢,国家持股是74%;上海汽车为84%,山西太钢不锈钢71%,中国东方航空公司60%。这些数字还只是单一最大股东的,在几乎所有情况下,还有其他国家实体持有股权。从这些例子可以清楚地看到,国家拥有足够集中的所有权来不受限制地控制公司。越来越多的国家控制权由国资委行使,国资委从2007年年底开始负责规划管理国有企业部门,并代表国家作为所有者的利益。关键问题是,国资委和其他国家机关将如何行使其监督权,以及如何有效地行使这种监督。

  私有化了的国有企业。私有化了的国有企业是一个不同的故事。这些公司成立时是国有企业,但在随后的重组中往往被管理层收购,在不大透明的情况下发生大幅私有化。政府机构可能仍然持有重大股权,但他们无法行使在国有企业里相同的控制权。这些公司的控股股份由私人实体和或者管理层本身持有。在大多数情况下,高管最初曾在国有企业中任职,但现在不再由国家任命,因为国家已不具有在这些公司中任命高管的能力。这些企业的管理者,相对国有公司享有更大的自主权,薪酬水平要高得多,更可能持有大量股权。一个典型的例子是中国平安保险。许多规模较小的上市公司,超过50%现在私人实体控股,其中许多是管理层收购的结果,也属于这个类别。确定哪些最初是由政府建立和所有,需要仔细考察它们的历史。目前,与国有部门相比,在这样的企业中管理精英常常拥有显着所有权和自主权。但所有权可能正是其原有政治影响力的结果,现有的与政府的关系则可能削弱其管理控制,也证明保持控股权的必要性。

  交易(transaction)企业。这些公司由前政府官员或与他们有紧密关系的人建立的私营企业。从最初成立到持续运营,这些企业都在很大程度上依赖于这些政府关系,并成为其商业模式的主要特征。通常情况,这些公司所在的行业,其资产在法律上由国家和政府机构控制下。最好的例子是房地产和建筑施工企业,必须获对市区土地的控制来开发项目。给私营采矿者和材料贸易公司也属于这一类型。房地产行业大部分是民营企业——的45%的房地产及物业上市公司的最大股东的私营实体。

  公司通常有多元化的所有制结构,也反映了政府和私营企业间的密切合作关系,这样的机构混合了巨大的政府利益与私人利益。要获得项目开发权和进行拆迁,特别是黄金地段,需要坚实的政府支持和积极配合。中国最大的房地产公司万科,1988年由著名的民营企业家在深圳创立,并于1992年上市。尽管如此,它仍然拥有多元化所有制结构,它的单一最大股东就是一个政府实体,持有7%的股票。

  这一类型的企业,高管仍有可能由政府任命,常常是那些国有股东控股的企业,但在私人股东控股的公司将更加独立。其中有些可能是前政府官员,也有人没有任何政府背景。然而,这一类型企业的特点是,为了取得成功,就有必要和政府部门或官员保持密切联系以争取他们的合作。企业高管的薪酬可以很高,特别是在主要由私人拥有的公司。我们观察到,中国地产界产生了多位亿万富翁,与全国的情况不成比例。由于企业天生需要与政府机构密切合作以求得生存,它也成为政府官员非法收入的主要来源之一。

  创业企业。这个类型很独特。成立时即是以开发新产品、技术或业务为宗旨的民营企业,随后发展壮大。不同于前一类型,它们不依赖于和政府交易获得资源来获得持续经验,尽管它们都面临监管环境,需要与政府机构保持良好关系,面临拥有权力的后者的选择性执法,它们仍然脆弱。这些公司在零售业、电子电器、服务业、软件和高科技行业最为普遍。最著名的是联想电脑,这家公司由中国科学研究院于1984年出资创立,是目前世界个人电脑厂商之一。其他的例子还有的互联网公司阿里巴巴和搜狐、腾讯,以及一大批消费类电子产品公司、服装企业和零售连锁企业。这些公司拥有最大程度的管理自主权、高水平的薪酬,是巨额私人财富的来源。在大多数情况下,创始人和高管没有政府官员背景,不靠政府关系来获得开展业务的能力。它们常常要面对有针对性的腐败调查,富裕高管会被选择性的起诉,国家希望通过这种方式来控制和警戒这类企业。这样的方式也可以用来剥夺私人企业家的财富,并获得他的公司。这种隐含的威胁可以作为强大的影响企业精英自主权的工具,使得他们形成对国家机构的依赖,而不会立即在其股权结构上明显地显现出来。

 

  中国企业领域最终将是什么样子?企业所有制结构和控制权将如何集中,政治官员监督效率如何?众所周知,国家控制的能源出口将导致财富流向高度集中的企业部门,进而促进政治权力的集中,正如“石油之国”委内瑞拉和普京的领导下的俄罗斯。然而,一个所有制更加多样化与资产更加分散的企业部门可能带来不同的结果。中国的大型企业目前的多元化程度远远超过俄罗斯,而且相对于国有和私有化的国有企业类型,正在持续增长的私有部门将加强这一多元化特性。未来就取决于整个经济发展过程中,各个类型企业内部的权力变化以及它们相互之间的平衡。如果前两种(国家占据所有权和控制权)一起成长,中国将演变成一个财富和政治权力紧密相连的、高度中央集权企业资本主义形式。另一方面,如果私有和创业企业的成长为主导的经济活动,企业管理能获得和保持自主性,权力和财富的结合就会相对松散和分散。不管哪种类型,中国正在进行的管理革命对这个国家未来的深远影响都无法被忽视。

  (管理@线www.earm.cn/田成杰 2011-11-8整理)

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  摘自《从控制到拥有:中国的管理革命》,《经济观察报》,2011-10-10。作者:Andrew G. Walder,斯坦福大学亚太经济中心主任、教授,本文中文版由《组织管理研究》授权发表,有删节,艾越/译。

 

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