民间融资入并购时代 实业暗道对接资金池

刘赟 转载自 21世纪经济报道 | 2012-05-18 23:32 | 收藏 | 投票

                                           民间融资入并购时代 实业暗道对接资金池

   融资新闻来源:21世纪经济报道    

     核心提示:记者从上海、浙江等区域了解到,所谓这样的资金团队非常普及,但从表面上看,他们往往以投资公司或者俱乐部形式存在。

  降准或者降息,对一直无法获得银行贷款的小微企业,几乎没有影响,而现状是那些深陷融资困局中的企业,急于创设自己的资金池;而那些稍具规模的大型企业或将迎来低成本并购时代,华夏银行浙江区域一支行行长坦率地说。

  中小企业融资难和民间借贷,就像一对孪生姐妹。随着中小企业与日俱增的融资需求,江浙一带,一个专门抄底小微企业的资本团队应运而生,并在短短一年半时间里,谈成了5家合作企业。这个原本以借贷为主的资本团队,也藉此成功介入餐饮、服装生产、酒店连锁等多个领域。

  然而,资本团队“仗义疏财”的背后,却暗藏通道。

  资金池对接实体

  2月6日,正直今年元宵节,银行原本答应春节后给台州某塑化企业贷款200万元的承诺告吹,80后青年企业主黎民为此焦虑不已。经一位温州客户的介绍,黎民认识了刘胜利。刘正是上述资本团队中的一员,主要负责企业并购的前期洽谈。

  温州客户告诉黎民,“这个团队有得是钱,只要企业被他看上,愿意跟你合作,后续资金就不用愁了。”也正是这一点打动了黎民的心。

  2006年,黎民拿出30万元创设企业,又用老家的一幢老房子以个人名义进行抵押贷款作为流动资金。幸好那几年台州市场上材料供应大都可以赊销,黎民凭借三寸不烂之舌,在上下游间利用资金交付的间隙,来回腾挪;紧要时刻,也向亲友借款融资。

  这样太累了,几乎每天都在为融资的事情焦虑。尤其是这两年,上下游客户的资金也相对紧缺,加上不少企业主“跑路”的影响,之前的资金交付模式开始逆转,变成只能“一手交钱一手交货”。这无疑大大削减了缺乏资金的企业主的业务拓展能力。

  于是,黎民与刘胜利几乎是“一见钟情”。而在刘胜利而言,黎民的行业也是他理想的合作行业。他之前介入的几个行业以餐饮和酒店为主,虽然利润率比较可观,但难以做大营业额。而黎民经营的化工行业恰恰相反,利润率相对较低,但营业额却比较大。往往一单货的交易额就达到餐饮行业一年的营业额。

  “你只要把企业的营业额做大就行,我不需要你利润率有多大,即使有时小亏也无所谓的,但后续资金你尽管放心。”刘胜利向黎民承诺。

  上述并购案并非特例。民间资金寻求处于融资困境中的小微企业,是近两年掀起的一波小热潮。浙江商会上海分会一名副会长称,去年以来,圈子内的企业主大都忙着收购或者并购,一家低压电器类的厂商,一年中就收购了三个加工企业。

  但是,并非所有并购都能成行。黎民与刘胜利的合作即以失败告终,原因是收购者的目的不在于企业发展。而刘胜利想找黎民合作的真正目的,是为了扩大投资团队的资金池。

  “当前正是行业重新洗牌的时机。尤其是小微企业和家庭作坊式的工厂,在财务成本和人工成本高企的情况下,难以适应生存。而颇具规模的企业及上市公司或上市后备企业,正可以趁机对这些在市场上处于定价劣势的企业进行并购。”刘胜利称。

  据刘透露,他的团队大约7到20人,时聚时分,每个并购的项目资本组成的成员不一定都相同。“这个行动是一举多得的。一可以完善产业链条,二可以获取这波危机后银行对实业企业的信贷倾斜。”

  “我们要的是企业利润与长期发展,而他们的目标是做大企业营业额(即便亏损)。方向完全不一致。”黎民企业中一新晋股东称。

  “我们的目的是做大企业营业额,这样更容易从银行获得贷款。”刘胜利承认,收购这些企业,目的是给资金池多一个循环及再生节点。

  贷款资金“暗道”

  但这对于实体企业而言,或许是个“死局。”

  “最大的问题是,(他们)入股的资金要求财务受他们控制,资金来去自由。又不在乎利润,一味只想做大。”前述股东认为,如果企业支付了材料的前期定金,后续资金需要及时跟进,但企业资金池中如果恰巧是空的,怎么办? “这些虽然是细节,但对方总是回避。”

  而且,该名股东身边有几个与类似资金池合作的企业,但在这过程中,双方时间与精力内耗,让企业经营者心力交瘁,至此分合未定。

  “他们其实赚钱的是团队的资金池。”上海一名天使投资人包先生称,这种类型的投资机构并非真正的创业投资者。他们的真实目的是为了将企业营业额做大,好向银行贷款。获贷的资金则投入到另外的高利润领域或者另有他用。

  刘胜利在谈判中透露,黎民企业不需要赢利,但他的红利可以从其他渠道中获得。比如,资金可以给银行冲季末的指标。而且,团队资金跟数家银行有业务挂钩。“就那么短短几天,2000万的存款利息起码6万元起,回报率非常高。”

  但黎民企业的股东对此仍强烈反对,她认为,即便高利,也是短暂的,投机性的,只有实实在在做好企业,才是可持续回报的。

  退一步讲,即便刘胜利团队的资金池能以此种模式长期获利,但对于企业而言,投资亏损与获利的知情权也难保障,是不可控的,徒增企业财务混乱。

  更让人难以琢磨的是,做大营业额的企业一旦被刘胜利团队作为一个融资的招牌后,资金落入到他们的资金池,同样不可控。

  “从银行获贷后,最然是专项专用,银行可以监控。但实际操作中,客户如果将获贷的资金转到别家银行账户,基本是无法监控贷款资金流向的。或许资金被转到了某个房地产项目,或者被用于高利贷。”上述华夏银行的该名支行长称。

  “我们尽量不让资金有片刻停滞,那是一种浪费。”资金池流动性强,这也需要一定的积聚能力。刘胜利等人之前均起家于实业,开过担保公司,“跟银行的关系,就如他们的存贷业务经理一般熟知。”

  资金就算留在资金池里,也是给各家银行冲积揽存指标,肯定远远高过一般银行利率。但这笔费用不那么透明,被团队视为商业机密。但如果某个项目需要资金,他们几个电话就可以在当天募集超亿元。

  而且,记者从上海、浙江等区域了解到,所谓这样的资金团队非常普及,但从表面上看,他们往往以投资公司或者俱乐部形式存在。

  

个人简介
本人2002年退伍,先后从事过保安工作,市场营销工作。今年刚进入金融行业,目前从事投融资咨询服务。 “最值钱的东西是看不见的”!
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