当心!股权激励的那些坑!!

张正平 原创 | 2017-09-09 02:02 | 收藏 | 投票
关键字:股权激励 金手铐 

 股权激励是一把双刃剑,用得好,双方得利;用不好,伤人伤己。那么,怎样才能用好这把双刃剑呢?

一、股权激励要避免的几个误区

作为创新商业模式、鼓舞人心士气的重要方法,股权激励越来越受到企业重视,成为企业转型升级的利器。但其效果的好坏受限于多种因素,用得好就效果翻倍,用不好则问题连连。

企业在制订激励计划时要避免以下几个误区:

1.认为股权激励不需要完善公司治理结构

完善的公司治理结构是企业推行股权激励的前提条件。一个治理结构不完善的企业若贸然实施股权激励方案,很可能会引发企业生存危机。

完善的公司治理结构包含两个层面的意思:形式上,公司的法人治理结构应该包含股东大会、董事会、监事会、经理层、职工大会等要素;实质上,上述要素应各司其职,以合约关系为纽带,互为制衡。这样,公司建立的激励机制才能与之配套使用。

2.认为股权激励的成本不大

股权激励从会计方面来说是企业向员工支付薪酬,必然会按照一定的方式占用成本费用,进而影响企业利润。股权激励不是一笔小开支,决策者应该事先做好测算。

3.认为股权激励就是送股票

股权激励是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制。有条件的企业会给予激励对象部分股东权益,使其与企业结成利益共同体,从而实现企业的长期目标。股权激励的最大作用是按企业发展成果对激励对象进行激励,具有长期性,促使激励对象的经营行为长期化。可见,股权激励并不仅仅是送股票那么简单。

二、股权激励的风险

随着人力资本的升值,越来越多的企业开始运用股权激励的方式来吸引和留住高管、核心员工。但是,开展股权激励并不是一项容易的工作,在前期调研、方案设计、制度实施等环节中可能产生一系列风险,企业要加以重视。

股权激励的风险主要有以下几项:

1.“错误的金手铐”

有些时候,激励模式选用错误或额度分配不均,可能导致出现这样的情形:员工自认为干得不错,但是获得股份之后一算,还没有竞争对手给的多,索性选择辞职。因此,我们在制订股权激励计划时,一定要考虑市场中人力资本价值及竞争对手的状况,在不同阶段使用不同的激励方案,以免使股权激励沦为“错误的金手铐”。

2.缺失公平,引发矛盾

股权激励不是人人享有的福利,有时候,一点小差异可能会让员工质疑公司的公正性,由此打击员工的积极性,引发不必要的矛盾。因此,股权激励的“仪式感”也很重要,管理考核体系要完备,实施程序要透明,采用一定的公示、反馈流程,让员工在整个过程中感受到尊重和平等。

3.诱发道德风险

股权激励要解决的一大问题是使管理层与所有者的利益在较长时期内尽量保持一致。然而,在很多情况下管理层往往既是激励计划的制订和实施者,又是受益者,如果不加以约束,激励对象有可能会为了自身利益操控财务指标和股价、从事风险更大的投资活动等,从而损害公司及股东利益。

为此,在激励计划是制订和实施过程中应引入独立董事,在董事会下设立更为独立的薪酬管理委员会,行权的周期应适当延长,行权条件宜采用更为综合的指标,增加股权回购或剥夺期权等约束性条款,以增强激励计划的灵活性。

4.催生懒人

有些创业公司为了团队稳定,在授予员工股权之后,没有建立相应的约束机制,不但起不到激励的效应,反而催生了一些“懒人”,影响了公司士气。

5.沦为套现工具

行权门槛的高低直接影响到股权激励效应。如果门槛过高,使激励对象觉得遥不可及,可能打击其积极性;如果门槛过低,激励对象无需努力即可轻松获得高额利益,股权激励就沦为一种套现工具,损害股东利益。

6.增加财务成本

如果短期内激励幅度过大,会加剧资金紧张,显著降低当期的公司财务收益,导致公司业绩下滑甚至亏损,这对计划或正处在融资阶段的企业而言是非常不利的。另外,通常行权价格波动不大,而公允价值会随公司价值的增长而显著上升,这意味着越在后期行权,公司所负担的成本将越高。因此制订股权激励计划时,要考虑到激励成本对公司利润的影响。

7.影响上市、融资成功率

对于正准备上市或处在融资阶段的企业来说,股权变革往往会被特别关注。有限公司以股权激励为名,暗地里进行利益输送,或者选择的激励对象不符合公司利益,经不起考证,这些都会影响企业上市的成功率和融资成功率。因此,股权激励应做到科学、合理、合法,尽量聘请专业的法律顾问把关,并参考那些失败者的经验教训,避免再犯同样的错误。

三、股权激励要注意的几个因素

企业在股权激励过程中需要注意以下几个因素,具体如下:

1.企业本身特点

股权激励应考虑到企业本身特点,如利润来源、成长阶段、是否上市、发展周期、人才成熟度等。

2.行业人力成本

作为一种吸引和留住人才的手段,股权激励已被越来越多的企业所采用。一味提高激励力度,不仅会增加企业的财务成本和管理难度,也会造成整个行业人力资本获取成本的上升,进而挤压企业利润空间。所以,企业在实施股权激励留人或从竞争对手处挖人的时候,要将行业人力成本现状考虑进来。

3.员工心态和行为

人员是组织生存和发展的根本,又是组织中一个最大的变数。对于企业来说,通过一些方式了解并掌握员工的心态,特别是核心骨干成员的心态,可以降低组织的人力资源风险。企业在实施股权激励计划时,也要将员工的心态和行为因素考虑进来,制定相应的约束机制、调整机制、辞退规则,以便根据员工行为和心态变化适时对激励计划进行调整。

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中国企业管理学会理事, 怡安翰威特高级咨询师。
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