《红周刊》特约顾问 戴若?顾比（澳大利亚）

　　上证指数继续在2950点附近盘整。指数已经下跌至略低于顾比复合移动平均线（GMMA）长期组均线的下边缘，并且从2950点附近的支撑位反弹，这显示出指数正在形成上升过程中的趋势盘整行为。

　　指数走弱只是暂时性的，以下有三个理由。首先，GMMA长期组均线收敛并横向运行，这确认了投资者已经停止了强烈买入行为。GMMA长期组均线小幅上扬，这是一些投资者正在作为买入者重新回到市场的早期信号。

　　其次，GMMA短期组均线没有猛烈运行至GMMA长期组均线以下，两组均线互相靠得很近，这显示出交易者也不是强烈卖出者。指数的反弹使得GMMA短期组均线在GMMA长期组均线的上边缘以上运行，表明指数有可能再次试探3000点附近的压力位。

　　指数继续在2950点附近形成支撑位。在2016年3月，这里曾是一个压力位，在4月，它是一个支撑位。这个暂时的支撑位已经成功经受了考验，在此形成一个反弹。

　　第三，GMMA长期组均线收敛的宽度已经缩小至16个指数点左右。这低于上周22个指数点的宽度，这种宽度的缩小也与趋势的变化有关。

　　投资者应密切关注指数在2900点附近的支撑位与3100点附近的压力位之间盘整带的持续发展。指数在这些支撑位与压力位之间运行，就是在围绕着位于3000点附近的强历史支撑压力位进行震荡。倘若运行至3100点以上，则视作看多的趋势发展行为。

　　目前，市场仍然处于看空压力与看多压力平衡的状态中，但是市场稍微倾向于看多。

　　GMMA的行为显示了一个经典的多次重复试探形态。这种行情看多的多次试探行为经常与从下降趋势转换为新上升趋势的变化有关。这个形态现在有四个部分。

　　在形态的最后部分中，GMMA短期组均线收敛并形成一个新的反弹，反弹运行至GMMA长期组均线的上边缘以上。这种情况已经出现，但是上行力量比较弱。在这个最后部分中，突破之后指数与GMMA短期组均线回落，但是它们会将GMMA长期组均线的上边缘作为一个支撑位。投资者们正在等待这种形态出现。