■ 国际融资记者曹月佳赵昭
前不久，在西部利得基金管理有限公司（简称：西部利得）北京办公室，《国际融资》杂志记者专程采访了西部利得基金管理有限公司首席信息官张喆先生。张喆先生长期在资本市场信息技术领域从事自律管理、科技奖励、IT管理、风险监测等方面的工作，积累了丰富的信息技术经验。他认为：“没有金融科技会让资管行业寸步难行，基金公司应借助金融科技的力量走特色发展的道路”
记者：请您给我们谈谈金融科技在基金领域的应用情况？
张喆：近几年，以云计算、大数据、人工智能为代表的新科技在基金业应用得非常迅猛。其实早在2000年左右，网上交易就在证券公司、基金公司开始普及，那时银行、保险、零售业都还没有大规模使用网上交易。这几年新科技在资本市场的快速发展，主要得益于使用环境发生了根本变化，一是随着国家证监会、行业协会等监管部门逐步完善了技术监管制度，为新科技的使用提供了政策保障；二是以交易所、中国结算（公司）、中证信息等为代表的核心机构不断地投入，建设了大量的行业基础设施，为基金公司信息技术的使用提供了便利条件和更多选择；三是互联网平台、独立销售、第三方支付、数据公司等机构的崛起，为基金公司与外部机构合作奠定了多方位的基础。随着环境的改变，金融科技除了在传统科技领域继续发展外，还在四个方面落地，为投资者提供了新的财富管理服务，包括：基金管理机构和销售机构推出的APP、微信交易已经广泛使用；基金公司与互联网平台机构合作，推出了依靠大数据的新产品；多因子、对冲套利等策略量化投资逐步被投资者认可；账户组合、基金中的基金（FOF）等具备稳定收益的产品悄然兴起。
记者：您认为金融科技领域当前存在的最大问题是什么？
张喆：首先，金融科技领域一直存在过度炒作的现象。少数商业机构借用科技领域的概念，包装后夸大其真实价值，引发了投资者对新科技的不信任。目前随着“AlphaGo”的出现，智能投顾遍地开花，大大小小号称智能投顾的模型或产品大量出现在投资者面前。这些产品到底有多少“人工智能”的成份令人怀疑，其中一定有一些是属于“×公太极”类型的。其次，任何技术创新都不能突破资产管理业务的基本原则，过度创新不仅会给投资者带来损失，也会给自己带来政策风险。例如P2P原本借助互联网的信息优势，作为金融脱媒的创新模式，有着减少中介成本、提升效率的作用。但在实际应用中，大量P2P公司违背资产管理的基本规律，逐步演变成庞氏骗局，坑害了大量投资者而被监管部门基本叫停。个别机构借助技术手段，混淆资产管理业务的法律规定，将本应持牌机构才能做的业务通过技术手段延伸到非持牌机构。最后，盲目效仿互联网公司的模式，为创新而创新，不讲规则、不计成本的投入导致恶性竞争，最后变成烂尾工程。目前来看，“微创新”也许是最好的创新方式。
虽然金融科技领域目前存在一些问题，但这并不影响金融科技在资产管理领域的发展。我坚定地认为，金融一定会向着科技化的大方向发展。
记者：您如何看待金融科技领域未来的发展趋势呢？
张喆：首先，资产管理机构未来应该通过云服务实现轻资产运作。基金公司没有必要在机房、网络、服务器、基础软件等方面过多投入，能够借助公共平台实现的功能，应尽可能使用云服务。尽管目前云模式在技术责任划分、数据安全等方面的法规尚未建立，但未来云服务技术一定是发展方向。其次，大数据未来会在基金公司发挥巨大作用。从某种意义上来说，基金公司就是依靠数据生存的机构，投资、销售、登记、风控合规、信息披露、内部管理等每一个业务环节都需要大量的数据，也会产生大量的数据，通过大数据技术，整合加工各生产系统的数据处理能力会成为基金公司的重要竞争力。再次，信息技术外部服务未来会广泛应用。基金公司的科技部门应该更专注于与自身业务相关的科技服务能力，而将通用类、基础类服务交给专业公司去实现，例如呼叫中心服务就是成功的案例。最后，以量化投资、快速交易、深度学习、人工智能等为主的新科技将会在基金公司中发挥巨大作用。
记者：既然金融科技在未来的发展趋势很好，那么，您觉得基金公司应该怎样做才能跟得上金融科技的发展步伐？
张喆：第一，改变理念，金融科技就是拼投入。目前为止，很多基金公司后台的人力、物力投入依然不足。特别是人力投入，刚刚达到10年前行业定的最低标准，而且大多技术人员都做维护方面的工作，不具备开发能力。管理者应该通过IT的提升换取更大收益，而不是通过IT的改变降低业务运行成本。这好比购买汽车的投入要远高于三轮车，且还要雇佣司机和支付维护费用，但换来的运输能力是三轮车无法比拟的。这也是很多管理者已经意识到良好的科技能力会带来巨大的生产价值，但仍然处于“别人家的金融科技”状态的原因之一。第二，磨刀不误砍柴工。要想通过金融科技带来生产价值，必然要全面夯实基础。有的公司没有看到信息技术实力整体上的不足，期望通过突击投入一两个系统换来较大改变。但这种情况不仅不能改善公司的信息技术能力，缺乏持续发展能力，还会带来更多的潜在隐患。第三，面对眼花缭乱的新科技应保持一份淡定和专注。新科技是否能带来巨大收益需要时间的考验，包括技术、用户、风险、政策等方面的综合测试，才能确定其真实的价值。基金公司要想不断跟上新技术的发展趋势，需要具备选择能力，适合自己特色的才是最好的。
记者：目前西部利得在信息技术方面有哪些规划？请您谈谈。
张喆：西部利得以做投资信任的财富管理专家为宗旨，一直致力于为投资者创造绝对收益。我们希望借助金融科技走特色发展的道路，实现差异化竞争。目前主要做了六个方面的重点规划，一是加大信息技术系统方面的投入，调整现有的系统架构，夯实基础设施，提高内部技术服务能力，避免操作风险；二是建立数据中心，目前一期系统已经上线，已完成初步的数据整合，为业务部门提供数据服务，且未来在这方面的投入会更大；三是通过微信交易的方式和与第三方机构的合作，提高对个人投资者的精准化服务；四是正在筹划推出指数增强型量化产品，未来还会在量化投资方面做更多布局；五是在时机成熟的前提下推出FOF产品；六是通过技术手段全面提高内部风险控制和合规管理能力。
记者：您早年在中国证券投资基金协会负责过内部信息技术建设和行业信息技术的自律管理，经历了基金行业信息技术从无监管到监管的过程，对于行业的信息技术监管有着深刻认识，能否为我们谈谈您对行业信息监管方面的认识？
张喆：监管部门对行业信息技术的监管是随着信息技术重要性和风险程度逐步建立的。2003年以前，行业只有一些针对应用技术系统的指引，2007年证券公司逐步实现了核心系统的大集中，同时也形成技术风险的集中，个别公司出现核心系统的宕机导致投资者损失，引发了监管部门的注意。此时，国家证监会和协会相继出台了IT治理、集中交易、网上交易、基金销售等一系列的技术规定。这些政策的作用其实主要是推动信息技术发展，通过立法要求证券公司、基金公司充分重视信息技术风险，加大技术方面投入，明确技术责任，避免技术风险，而更多的是指导行业提升IT能力。2011年，新的营业部技术指引发布，核心是为营业部技术系统划分不同等级，随即轻型证券营业部的出现为行业发展带来很大的发展空间。这之后信息技术监管进入到一个新的阶段，一是形成了证监会法律法规、协会和交易所的自律规则、标委会的技术标准等完整的技术监管政策体系；二是从急需急用的个别重要系统规定逐步实现了对IT责任、组织体系、资金投入、运营保障、项目开发、安全事故、灾难备份等全面的监管；三是建立了科技奖励体系和评价机制，促进和鼓励行业新技术的应用，交流最佳实践项目；四是对持牌机构的监管延伸到对三商的管理。近期国家证监会发布的《证券经营机构信息技术管理办法（征求意见稿）》汇总了近10年行业信息技术监管的需要，对行业信息技术监管将产生较大的影响。简单说，技术监管已经从整体上构建了行业机构信息技术管理、运维和创新的制度体系，有力地保障了全行业信息技术的稳定发展。
记者：您从协会到基金公司，等于从裁判员回归球队，角色的改变让您有哪些感悟？
张喆：从行业自律组织到基金公司，可以说是从裁判员到运动员的变化。无论是从行业的面上还是公司的点上，我都认为科技会给金融机构带来深刻的变化。基金公司就是“人脑”加“电脑”组合的机器，二者缺一不可。国际上目前发展较快的资产管理公司中，具有IT背景的雇员已经占到30%以上，各基金公司拥有的计算能力已大幅提升，更多的信息技术人员进入高管行列，且技术方面投入年年增加，这都表明科技正在加速机构的演变。重视信息技术、依赖信息技术、实践信息技术的金融机构在竞争中才能保持优势。中国基金公司目前尚处于技术服务业务的阶段，各公司购买商品化软件，且不具备自主开发能力，信息技术的潜力尚未发挥出来，但未来一定会走向技术推动业务、技术引领业务的阶段。
记者：您觉得哪段工作经历对您现在的帮助最大？
张喆：我早年在证券公司有过六年从业经历，当时信息技术在证券业的发展很快，所以对一些具体业务、系统的认识打下了较好基础。后来在自律组织工作接触面较宽，了解行业共性的做法和问题，对于法规理解得较为深刻。综合来看，上述两段工作经历对我现在的工作支持都很大。（摄影艾亚）
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张喆先生，毕业于浙江大学，现任西部利得基金管理有限公司首席信息官，并担任金融标准化证券分委员会委员、证标委WG1工作组首席专家、中国基金业协会金融科技委员会委员、中国上市公司协会信息技术委员会委员。他曾就职于北京证券公司、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会等机构，长期在资本市场信息技术领域从事自律管理、科技奖励、IT管理、风险监测等方面的工作，参与过多部行业信息技术自律规则、技术标准、数据接口的制定，对金融业信息技术有着深厚的理论与实践基础。