创业者需要很强的综合素质，这是大方向

　　　　风险投资人大概是所有投融资行业中与企业家接触最密切的人。杨瑞荣先生在VC行业干了13年，究竟和多少创业者交谈过？恐怕连他自己都数不清。但是，最有权威评价创业者的恰恰就是像他这样与创业者无数次零距离接触、入行较早的风险投资家。若以他2003年进入风投行业为界，在他看来，之前的创业者要么是草根出身，要么就是依靠各种资源的低配创业者，比如靠政府关系或通过各种信息不对称赚钱、局限于消费领域或互联网领域的创业者比较多。之后，中国创业者的成熟度以及各方面的素质都在稳步提高，特别是近些年，从各行各业，特别是从跨国公司、大企业走出来一批具有专业知识、运营经验和社会阅历都非常丰富的创业者，使创业者队伍素质大幅提升，交往时的语言互动少了诸多障碍，多了更深层次的认同，这使中国的创业公司有了良好的发展基础。

　　　　当记者问到杨瑞荣先生：“您最欣赏什么样素质的创业者？会讲故事的创业者是你喜欢的吗？”他这样回答：

　　　　“首先，中国的创业者不能只盯在自己的技术专业领域，还要在专业领域之外的其他方向花时间，包括如何跟政府部门打交道、如何利用社会资源等方面，现在的创业者需要很强的综合素质，这是大方向。

　　　　第二，企业家的诚信非常重要，尤其是在早期的投资，投资人和企业家的互信基础基本上都建立在企业家的诚信上。我们会通过行业的人脉关系对创业者的背景做比较详细的调查。

　　　　第三，我欣赏的创业者除了上面两个基础素质外，还要有技术门槛，对所在的行业非常了解并有一定的积累；同时，这个创业者能够撸起袖子踏踏实实干活，把公司运营好。中国大部分的创业者都很聪明，没有想不到的点子，但靠一个好点子就创业很不切实际，能够把想法实现才是关键。我们希望有更多的时间对创业者们进行考察，如果这个人能够坚定不移地执行他的初衷，那他肯定靠谱，我们投资的信心会大大增加。如果他第一次说的事情和第二次不一样，或者说的东西根本就没实现，这种人我会远离他，况且，中国现在靠忽悠出来创业的人确实不少。我经常和我的投资人讲，我所投的创业家们都有很多相似之处，最大的相似之处就是踏踏实实干活，好张扬的人不多。我会通过看他们每年年末是否达到年初定下的预算目标来评判他们，完成率达到80~90%是关键的考核指标。”

　　　　在杨瑞荣先生看来，能否寻找到优秀的创业者，这是门艺术。如果是具备判断细分行业市场趋势的国际大公司或领军企业的人出来创业，从风投角度看，则是最佳的创业人选。

　　　　做风险投资的人必须提前知道风口在哪里

　　　　作为投资早期项目的VC，如何判断投资风口？杨瑞荣先生有他的见地。

　　　　他认为，第一，要判断行业大趋势。他早期在北极光时就非常注重对行业趋势大方向的判断。他说：“2016年至2017年我开始专注金融领域的基础设施建设的大方向，其实早在2008~2010年时就有人给我介绍过P2P项目，但那时风险太大，我没有考虑，到2012年至2013年时，我认为政策已相对明朗，可以投了。那时我投了点融，目前已成业内的标杆。当时我对P2P的投资依据就是判断这个行业能不能发展起来。总而言之，了解行业趋势、模式的大方向是第一位，只要提前知道风口在哪里，就会知道往哪里投。”

　　　　第二，对行业细分领域的技术判断。他以医疗行业为例展开说：“我偏重医疗领域的基因测序技术，为此，我请教过很多专家和学者，他们都跟我说基因测序还是别涉猎了，业内已经研究了十几年都没起色。但是，当看到唐氏综合征的筛查技术已有超过99.96%的精确度时，我意识到它的技术优势可以成为行业标准，技术的成本也会大幅下降。所以我们决定在基因测序领域加大投入，最终投了四家基因测序的应用公司。这四家公司每家都是应用层面细分领域的技术领头羊。”

　　　　第三，对政策的判断。他解释说：“一旦某个领域的技术成熟，国家政策就会鼓励这个行业发展。而技术不成熟的领域，政策风险则会非常大。远毅资本投资的两大基石原则就是对政策方向的把握和挖掘好技术。只要政策层面对该领域放开，我们对该行业就有信心。”

　　　　在VC领域，有这样一种评判投资成功与否的标准，如果投资10个项目，其中有一个上市退出时获得高倍回报，那就是成功，如果有两到三个获得高倍回报，那就是大成功。纵使其他项目都失败了，从一支基金总体收益来看，依旧是成功的。

　　　　在杨瑞荣先生过往投资的几十个项目中，总体成功率很高，但失败案例也在所难免。对此，他说起来毫不掩饰：“我在北极光时投过一个淘品牌的公司，当时我们认为淘宝是个大平台，电子商务公司应该有前途，但这个项目最后还是没有达到预期。这家公司的两个创办人跟我关系很好，虽然公司发展有些缓慢，但他们还在坚持运营，甚至实现了盈利。但因种种原由，错过了电子商务发展的最佳机会，发展速度大不如前。我们复盘这个投资觉得其间最大的战略失误就是对淘宝这个单一平台的依赖度太大，一旦淘宝出现政策调整或发生问题，风险较大。果不其然，这家公司受淘宝内部进行政策调整的影响，导致该公司的产品从淘宝平台上下架。当时我们投资时，该公司是细分领域淘品牌的龙头，经过一年多时间，销售规模增长已超过一亿，但因为这个变化，销售额大幅下滑。接着，我们又重新帮助他在诸如唯品会、京东、当当网等平台重新建立平台渠道，但因机会稍纵即逝，该公司发展速度和团队士气都大不如前，再融资也变得比较困难，发展已错过了最好的时间点，速度和我们当初预计差距很远。但我并不觉得这个项目完全失败，因为我没有选错人。和很多花了投资人的钱没做好就放弃的创业者不同，这家公司的创业者始终坚持初心，甚至将自己的身家都搭了进去。”他欣赏的正是这位创业家的执着与责任。凭借这个难能可贵的优点，谁能知道风水轮流转的哪个时点，天使不会把机遇送给这位有准备的创业家呢？