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2017年中国股权投资行业十大事件
价值中国推荐 2018-06-15 13:24 国际融资2018年第1期 解读此文 收藏此文

  2017年12月初,由中国股权投资基金协会、北京股权投资基金协会、财新传媒联合主办的“星云之夜——2017中国PE/VC行业评选颁奖典礼”在北京香格里拉饭店盛大举行。由该协会推荐的行业十大事件也在颁奖典礼当天发布,以下是十大事件盘点

  《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》发布,明确税收优惠试点政策和实施过程

  2017年4月28日,财政部和国家税务总局颁布了财税「2017」38号文《财政部国家税务总局关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》,38号文对公司制创业投资企业、有限合伙制创业投资企业的法人及个人合伙人、天使投资个人的投资额如何从应纳税所得额抵扣进行了规定。


  38号文首次将投资抵扣政策扩大到个人投资者,并且将创业投资企业、天使投资人的投资对象从“中小高新技术企业”降低到“中国境内(不含港澳台地区)注册成立的种子期、初创期科技型企业”。

  随后,2017年5月下旬,国税总局下发《国家税务总局关于创业投资企业和天使投资个人税收试点政策有关问题的公告》(国税总局公告2017年第20号);2017年7月,证监会进一步明确享受38号文政策的创业投资基金应符合的条件和操作流程。税收优惠政策的实施对促进创业投资行业健康发展起到积极引导作用。

  《私募投资基金管理暂行条例》(征求意见稿)发布,指引行业规范发展

  2017年8月30日,国务院法制办公室在其官网发布关于《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》公开征求意见的通知,公开向社会公众征求意见。

  《征求意见稿》的发布,解决私募基金监管领域“上位法缺失”的问题。此前除了《证券投资基金法》中对于私募基金简单提及外,私募基金特别是私募股权投资基金在实践中主要适用的高阶法规为证监会发布的《私募投资基金监管管理暂行办法》,并无专门的行政法规。此次《征求意见稿》从监管范围、私募管理人、私募托管人、资金募集、投资运作、信息提供、行业自律、监督管理、关于创业投资基金的特别规定等多个方面对私募基金行业提出了全面监管要求,将指引未来私募行业更加规范、健康发展。

  央行等七部委叫停ICO,ICO野蛮生长时代结束

  2017年9月4日,央行等七部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》,该公告将ICO定性为“非法集资”,要求市场立即停止与代币相关的各类行为。

  禁令一出,包括比特币、莱特币以及以太币等主流代币应声下跌。9月4日当天,比特币从28100元下跌2000元,跌幅超过7%。

  ICO始于2013年,本限于对区块链技术应用项目开发,相当于技术开发项目的早期众筹。ICO指的是用虚拟币去投资的早期产品或者项目的行为,类似“众筹”,投资人先用法定货币购买虚拟币,再用虚拟币投资项目,投资完成后,项目方会按比例给投资者发放代币。进入2017年以来,ICO现象迅速升温。公开数据显示,2017年上半年中国国内已完成的ICO项目共计65个,累计融资规模26.16亿元,累计参与人次达10.5万。事实上,新增ICO项目大多与区块链开发毫无关系,甚至一些传销组织也乘虚而入。ICO以惊人速度发展,却未得到相应的监管。在监管没有到位的情况下,任由其野蛮发展后患无穷。此次监管层介入禁止ICO相关各类行为,给投资人风险提示以保护投资人利益。

  境内IPO企业国有股转持政策停止执行,国有PE机构迎来重大利好

  2017年11月18日,国务院印发《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》(国发[2017]49号),其中规定了自本方案印发之日起,《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》(财企[2009]94号)等现行国有股转(减)持政策停止执行。施行八年的国有股转持政策迎来重大调整。

  在2009年财政部、国资委、证监会、社保基金理事会联合发布的《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》(财企[2009]94号)中规定,凡在境内IPO的含国有股公司,除国务院另有规定的,均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%,将部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有,若国有股东持股数量少于应转持股份数量的,按持股数量转持。

  由于94号文规定,国有PE机构所投资的项目,若被认定为国有股份公司,则IPO时需将所投企业股份的一部分划转社保基金理事会。此次2017年38号文出台,不再单独划转拟IPO企业国有股东股权,帮助国有PE机构解决了国有股转持方面的问题。

  国有基金继续发力,专注混改、科技创新等领域

  2017年国有基金继续发力。

  第一季度由国家网信办和财政部共同发起的总规模1000亿元的中国互联网投资基金,首期募集完成300亿元人民币。

  4月,京津冀城际铁路发展基金设立,总规模达1000亿元,初期规模600亿元,其中京津冀铁投公司出资60亿元,吸引社会资金540亿元,基金存续期为10年。其中70%投资可用于京津冀区域内的城际铁路建设,30%投资可用于沿线土地综合开发。

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