文  |  本刊编辑部

　　现金贷的监管闸门已经落下。

　　2017年12 月 1 日，互联网金融风险专项整治、P2P 网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，对现金贷业务做出了一系列严苛的约束，包括持牌经营、利率不得高于36%、无消费场景的现金贷暂停发放、禁止现金贷通过P2P网贷融入资金，银行不得为无牌机构提供助贷资金等。

　　监管要求步步紧逼、招招致命，曾经的盛世狂欢一夜进入凛冬，萧杀之后，现金贷是否还有明天？

　　名利场·深水坑

　　纽交所敲钟，市值迅速超过百亿美元，集万千荣耀于一身的趣店CEO罗敏，或许不曾想到现金贷会这么快把他推上人生巅峰。

　　起家于校园贷，接入支付宝，一度声称转型自营电商+消费分期的趣店，却在一年间转战现金贷，从2015年亏损2.33亿陡然变身2016年净赚5.77亿元。2017年前三季度利润持续飙涨，已经超过16亿元。

　　同样扭亏为盈的，还有紧随趣店登陆美股市场的拍拍贷，二者连利润数额都不相上下。再加上和信贷、乐信等平台及贷款超市融360的相继赴美上市，人们对于现金贷的感知被密集激活了。

　　被激活的关注集中在了现金贷令人目眩的收益上——已经很久没有模式这么简单、赚钱这么迅猛的产品搅动资本。在惊人的盈利能力吸引下，更多的玩家正在聚集。

　　根据国家互联网金融安全技术专家委员会秘书长吴震介绍，截至2017年11月19日，从事现金贷业务的平台有2693家，它们利用网站、微信公众号和APP三种形式运营现金贷业务，对应的数量分别为1044家、860家和429家。

　　另据网贷之家去年4月份的估算，我国现金贷的整体规模约为6000亿~1万亿元，现在则有人推算为接近2万亿元。

　　参与者众，难免良莠不齐。

　　提供现金贷产品的平台大体包括三种：一是电商平台，资金实力雄厚、自带流量转化，获客成本较低；二是银行自有产品，客户质量高、利率普遍较低；三是垂直平台类，主要针对细分人群，获客及资金成本相对较高。其中最后一类，恰是偏于稳健的消费金融公司、苦熬多年的P2P公司、名不见经传的创业公司、甚至从没做过金融的小公司们的聚集地。

　　除了不少机构收割到了大量收益，还有一些机构按照监管套利的习惯思路认为备案管理是特许经营，相当于牌照管理，所以牌照存在价值，应该坚持到获得备案，即使业务毫无起色或者没有竞争力、甚至有一些亏损和风险，只要获得备案，就可以通过后期的牌照交易收回前期投资成本获得预期收益。所以，大家都赶来分一杯羹。

　　生意的这头，数千平台趋之若鹜；生意的那头，借钱的人同样欲罢不能。

　　“没想到借了那么多”，是很多现金贷借款人共同的感慨。

　　“第一次接触网贷，是一个现金贷软件到学校里做推广，一分钱可以买水果。当时推广人员还教我怎么提现，说之后按时还款就可以了。当时我刚上大一，平时生活费不是很多，鬼使神差地就开始了借贷提现，后来一发不可收拾。以贷还贷过了两年，等我认真计算欠多少钱的时候，才发现已经从开始的3000增加到了最后的十万，我心里特别难受特别压抑，睡不着觉，脑子里总想着怎么把这十万块钱还了。”

　　小陈的例子颇具代表性，开始接触现金贷出于偶然，只是满足小额资金的需求，随着窟窿越来越大，经济负担和思想负担都超出了他本人的承受能力。

　　与现金贷产生连接的原因多种多样，既有培训、房租、看病之类的应急消费，也有养猫、恋爱、购物等不那么必要的支出，甚至还有吸毒、赌博、当工资花这样明显有去无回的花销。

　　于是，网络上发声的借款人，大体能够被区分为两种：一种是“被侮辱与被损害的”，也就是因为无力偿还借款被一再催收、承担精神压力、还不得不忍受各种侮辱和“软暴力”的人；另一种就是“老赖”，那种不再打算还钱的赖账者。

　　当然，借款人中还了钱的必定是大多数，否则现金贷公司们何来巨额盈利。况且“欠债还钱，天经地义”原本就是中国人信奉的处世准则，也是基于此，小陈们大多努力在“水里”挣扎游动，希望早日“上岸”。“上岸”就是还清欠款，“水里”就是欠债的状态。

　　然而，“上岸”并不容易。对于不少本就没什么收入或者收入很低的借款人来说，寅吃卯粮导致他们要用下月的收入补还上月的借款。本就是收入不够才去借钱，剜掉一块还了上月的债，下月更加捉襟见肘，到了月末，只好再借贷为生。加上利息、滞纳金等费用，越滚越大的欠债早已不是小水洼，而是深水坑了。

　　大沙盒·急刹车

　　遭遇清理整顿的现金贷已经被上述《通知》作出了明确划分：无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押等特征的借贷。不仅具体，而且范围广泛。在现实中，可以对应界定为针对个人的小额、短期无抵押消费信贷。

　　事实上，我国现金贷真正兴起于 2014 年互联网金融公司的介入。2009 年，国家开始严加管控“大学生信用卡”的发放后，各家商业银行相继退出，随着电子商务爆发，从 2014 年开始，趣分期、分期乐、爱学贷等多家专门针对大学生的信用贷款相继出现。所以这种实质上算作现金贷的借贷很早就存在了，直到 2015年 2 月 15 日，腾讯开始试运行手机“QQ 现金贷”，现金贷这个词开始流行。