“事后,‘6·24’行情中那些没出货的大户基本上都被消灭了。有跳楼死掉的,有坐牢的,有下落不明的,有离婚的,有在最低点公司倒闭的,也有千万身家亏完但大牛市又没敢做的。”
所有的抛售股票和清退资金事情结束后,花荣的财富仅剩5万块钱,加上《淘金狐狸》的未付稿费,扣税后是7万多块,全家没有任何收入,还要支付每月几千元的房贷和养活2岁的女儿。“说实话,那时我一度想到死,并且把这话跟我父亲说过。”花荣感慨道。
没有钱,在2002~2004年间,花荣只能蛰伏在书房中,靠写字谋生,也正是在这期间《操盘手》诞生了。“写书就像搬砖,一个字相当于一块砖。”这是花荣最惨痛的经历,写到主人公破产时的情节,他也忍不住痛哭流涕。
这次破产,九死一生,也直接催生了花荣“盲点套利”的方法论。财富被清零使他厌恶风险,开始在股市的风险中追寻无风险,在无规律中追求确定性。
不死鸟盲点套利
“如果你爱他,送他去股市,那里是天堂;如果你恨他,送他去股市,那里是地狱。”这句话经常被花荣当做调侃。股市江湖其实是一条惨金色的大道,看上去似全是金银珠宝,上了阵却需流血拼杀。
“我当时心里着急,急于赚到一个亿。把交易变成生死决战的后果就是,不仅一个亿没赚到,所有的身家都烟消云散。”花荣总结道。恐惧和贪婪,往往会让投资者在完全错误的时间作出完全错误的决定。一个交易者必须管理好自己的情绪,并有一个合理的心理预期,只要急于挣钱,就会完蛋。
花荣的第一个翻身仗在2004年。他成功发现了潜力股中集集团,这只股票基本面超预期,高成长,在6月进行10送6除权时花荣重仓介入,在当年阴跌不止的股市,该股涨幅超过100%。
由于本金有限,花荣当时在这只股票上赚的钱不多,但他重建了自己的威信,那个自信、好运的职业操盘手又杀回来了。之后他将盲点套利的手法使用得愈发纯熟,即使在2008年的大熊市里,由于只在明确的涨势中进行操作,他也获得了近40%的正收益。
巴菲特曾有三条投资原则:第一是本金安全,第二是本金安全,第三是记住前两条。花荣也有三条:第一,不忘风险;第二,追求稳利;第三,争取暴利。尤其是第三条,是获利的关键。
花荣琢磨的这套另类的投资方法——盲点套利,即在弱势市场寻找确定性的机会,在一般人熟视无睹的地方获利。他总结这一方法的核心在于必须遵循三个基本要素:首先,进行套利活动是无风险或低风险的;其次,利润和时间是可控的;最后,有盲点变热点的可能性。成功运用盲点套利,就可以实现弱市中拿明利,牛市当中获暴利。
花荣盲点套利的最佳案例之一是投资攀钢钢钒。2008年,攀钢系谋划资产重组整体上市,重组方案中给予持有攀钢系三只股票现金选择权,其中攀钢钢钒股东在规定期限内可将所持有的公司股份按9.58元/的股价出售给大股东所指定的第三方。这就意味着,只要在9.58元下方买,就可以视作无风险。
攀钢钢钒被花荣认为是投资生涯里记忆最深刻的股票,原因是当时买卖股票的整个操作过程在博客上公开,并引发了圈内广泛讨论。当时存在证监会不批准、鞍钢集团单方面毁约等多种可能性,2008年8月1日攀钢系一度全线跌停。花荣在他的书中引用一位知名券商分析师的评论:“攀钢钢钒的信息面是透明的,股价的表现大家也都看得到。花荣的看法与绝大多数基金经理、分析师的看法不一样,其中必有一方是傻瓜。不是我们大家是傻瓜,就是花荣是傻瓜。”
最后的结果是,当年8~10月的三个月内,大盘从3000点跌至1600点附近,攀钢钒钛则由6元左右涨到9元多,别人赔50%,花荣净赚30%。
盲点套利的第二个实战案例是日照港,大盘由6000点下跌的时候,日照港拟进行融资,方案里包含权证,根据交易所的交易法规规定,发行权证的上市公司必须有30亿的市值规模要求。但是由于大盘的下跌,在某个阶段日照港的市值只有20几亿元,若达到30亿元就要求其股价要大概在13.06元左右。
当时再融资已经经过证监会批准,而公司股价一度跌到11元钱,这个时候就出现了低风险的套利机会,因为日照港如果想完成再融资,股价必须回到13.06元以上,也就是说其中有将近20%的利润。
“那么,为什么可以拿暴利呢?日照港正好是在大盘由6000点跌到4700点后展开反弹的过程中进行再融资,因为有再融资的题材涨了50%,事实上获利不止50%,因为它还有免费送给投资者的权证,而且权证的涨幅比股票的涨幅大。也就是说在牛市当中你可以获得放大的杠杠利润。”花荣笑着说。
关于盲点套利,花荣还有多个投资品种来贡献收益并分散风险。他做过ETF基金套利,也做过LOF基金。“一般在市场中,很多人投资的都是高风险的品种,而盲点套利注重的是低风险的品种,例如分离债,面值在100元左右,同样具有股票的股性,涨起来的话是上不封顶,但是跌的话,有一个底价。”
除了低风险品种,盲点套利理论还重点关注新的衍生品种。花荣表示,投资者对于新的衍生品种不熟悉,不会购买,在熟悉了之后又会出现盲目的追涨心理,这就有巨大的活力空间,他正是利用这一点,在五粮液和中化国际认购权证推出之际买进,获得了超额回报。
花荣的博客叫“中暑山庄的股海游戏”,听起来有点莫名其妙。他说,很多人进到股市就晕头转向,像中暑一样,这就是博客名字的由来。
他在自己的博客里也问:“股海奋斗的人生意义是什么?人生的意义是什么?老花认为只有两个:第一个是做梦!第二个是实现梦!索罗斯也说:人有了自由,才可能拥有智慧;行动上没有自由的人不可能有大智慧!”
花荣在《操盘手》中说:“胜利者的经验并不复杂,那就是寻找人生的关键点,并在关键时刻竭尽全力。聪明人是在‘天时、地利、人和’聚集时奋勇一搏。”
细细品味这段话,豁然开朗,这也许就是一个操盘手的自我救赎吧。