暴雨将至，危机已悄然逼近！建议中央重新确立保增长为宏观调控的主基调！但不要再搞“四万亿”

　　中美贸易战已经正式打响。继中国表示要同样向500亿美元美国商品加征关税后，特朗普再度威胁向2000亿美元的中国商品征收10%的关税。

　　形势逼人

　　川普此举导致中国股市暴跌。如果仅以外贸而论，中美贸易战对中国经济影响并不大，500-600亿的出口产品加税，对中国GDP的影响只有0.1%到0.2%。但如果全面爆发贸易战，后果则非常严重，动摇市场预期和信心，甚至演变成中美“新冷战”。

　　面对严峻局势，习近平主席警告“形势逼人，挑战逼人，使命逼人”。而从各方数据及现象来看，内忧外患、暴雨将至，危机已悄然逼近！

　　国家统计局6月14日公布的数据显示：消费方面，5月的社会消费品零售总额同比增长8.5%，低于预期值9.6%和前值9.4%，创下了2003年5月以来的最低水平。

　　投资方面，1至5月的城镇固定资产投资按年增速继续放缓至6.1%，低过预期的7%和前值7%，增速创1995年有记录以来新低。

　　一季度固定资产投资价格指数是6.2%，据此计算，5月份实际投资增速已是负值，消费的实际增速也在7%以下了。

　　另据海关6月8日公布的数据来看，贸易顺差1565.1亿元，收窄43.1%，中国外贸已现逆差压力。

　　投资、消费、净出口一直是拉动中国GDP增长的“三驾马车”，考虑到内外需双收缩，中国经济未来至少会再跌落一个台阶，6%甚至5%都难以保住！即便现在开始调整都为时已晚，中国经济下半年很可能不是断崖式衰退，而是自由落体式衰退！

　　使命逼人

　　中国经济的债务大山亦更加严重。国际清算银行的数据显示：2017年，中国的非金融业债务总额占GDP比重为258%，过去三年更是以每年约20个百分点的幅度快速增长。中国银行业资产总额占GDP的比重徘徊于310%左右，较新兴市场平均值高出近3倍。中国住户部门的杠杆率上升为55.1%，比上年高出4个百分点。

　　众所周知，货币洪水助推中国经济，特别是楼市泡沫一直是一个公开的秘密。当M2（广义货币，同时反映现实和潜在购买力）再也不能像过去那样狂飚突进时，房价的增长就将见顶回落。

　　如果在这波美元走强的过程中，人民币汇率不能维持在6.9以上，那么人民币汇率贬值的预期将再度回头并成为市场主流。而人民币的贬值趋势可能会再次引发资金外逃，从而令中国经济面临资金失血，以及泡沫被刺穿的危险。

　　就在中国去杠杆的重要时刻，美国发动了对华贸易战；如继续去杠杆，极有可能触发中国的“明斯基时刻”。在政策层面，笔者强烈建议中央重新确立保增长为宏观调控的主基调，全力扩内需、真改革、激活力、保增长！但不要再搞“四万亿”，而是要大力提升中低收入人群的收入，从而从先富人群对中国经济的拉动转向共富人群对中国经济的拉动。

　　对于普通投资者，有六条建议：1.必须注意投资的多元化，投资视野应该国际化而不仅仅局限于国内市场。2.远离楼市。“十九大”后已明确房子是用来住的，不是用来炒的。3.别老想赚快钱、热钱，中国的投资者赚点实在的辛苦钱吧。4.胆子大的投资者，也可以做点高风险高收益的高科技投资。5.如果自己不会投资，那就请优秀的机构投资者来代为理财好了。6.最后，一定一定要严格控制杠杆率、保证流动性，避免置自己和家人于风险之中。

　　特约编辑：马小琳