由一位女性掌管一家对冲基金公司依旧显得不同寻常，但布拉加确实是一个量化投资界的典范。这表明，在对冲基金界，女性的成就是无极限的。
文 | 本刊记者 彭慧文
勒达·布拉加（Leda Braga）为对冲基金行业的女性朋友们争了一口气。在《机构投资者》杂志公布的2015年全球对冲基金经理收入排行榜中，布拉加以6000万美元位列第44位，成为有史以来第一位进入该榜单的女性。
其实，早在布拉加于收入“排位赛”脱颖而出之前，2015年年初她创立自己的对冲基金公司时，知名财经频道CNBC就对她进行了“身份确认”，称其为“对冲基金行业最有权势的女性”。
布拉加麾下的公司名为系统性投资（Systematica Investment），“最有权势”一说来自于公司管理的基金规模，甫一成立就达到了85亿美元，让布拉加成为对冲基金历史上掌管资金最多的女性。而之所以称她为女性对冲基金从业者争气，与这家公司的选址有莫大的关系。根据英国咨询公司普瑞奇近期发布的一份研究报告，在全球单一领导体制对冲基金公司中，女性在高层管理职位中的占比仅为10.3%，这种“性别歧视”在欧洲表现得更为突出，这一比例只有6.6%，其中尤以瑞士为甚，只有3.8%。然而，当布拉加决定辞职创业时，却偏偏看中了瑞士的日内瓦，把公司总部设在了那里。
在外界看来，这多多少少具有一点宣言意味。
从女博士到对冲基金佼佼者
众所周知，对冲基金行业一直由男性领衔，女性不受重视，差不多成了大家默认的“行规”。初入行时，女性比例其实并不低，但能够出人头地的，却少之又少。相比于其他女性同行的“坎坷经历”，布拉加的职业生涯算得上顺风顺水。
布拉加出生在巴西里约热内卢，在那里长大。1987年，20岁的她来到伦敦帝国理工学院攻读工程学博士学位，毕业后曾在该学院做了三年的讲师，随后加入摩根大通的衍生品研究团队。身为一名量化分析师，尽管没有金融背景，精湛的数学技能却也让她能够在复杂的金融衍生品世界游刃有余。游走在衍生品领域的7年多时间，为布拉加后来进入投资行当，提供了一个跳板。
2000年，布拉加被分派到摩根大通旗下一家提供衍生品服务的公司，但是第二年该公司开始压缩开支，她选择离开，加入了由迈克尔·普莱特与另一位合伙人一起创办的蓝冠资本管理公司。
普莱特与布拉加曾经在摩根大通共事，他很清楚布拉加的工作能力。良好的工科背景，加上在衍生品定价方面的多年研究经验，让她足以担纲一个量化投资部门。最初，蓝冠资本给布拉加配置了一个3亿美元的投资组合，随后的几年，投资收益保持良好。于是在2004年，蓝冠资本创立了一只由布拉加管理的基金——蓝色趋势（BlueTrend）。这是一只管理期货策略基金，在全球大宗商品、股票、政府债券、货币等市场上发掘交易机会，试图发现各种资产价格的波动趋势，然后通过期货交易获利。这种策略在华尔街已经存在了30年之久，相比于直接交易股票和债券，它的劣势是收益水平比较低，优势在于风险控制能力突出。
布拉加接手后，蓝色趋势基金的年收益率一直比较稳定，2004~2014年的11年间，在扣除管理费用之后，基金交给投资者的平均回报率大约为11.8%。
突破性的增长出现在2008年金融危机期间，在大批对冲基金挣扎在生死线的当口，蓝色趋势基金的年收益率达到了43%，这一成绩虽然与华尔街对冲基金巨头保尔森获得的590%的变态收益率相去甚远，但也足够耀眼。借助这一波“攻势”，蓝冠资本迅速吸金，成功晋级为后危机时代欧洲三大对冲基金公司之一。
在布拉加离开蓝冠资本前的最后一年，2014年，整个对冲基金行业迎来2009年之后表现最差的一年，但蓝色趋势基金收获了12.7%的年度收益，出色的表现帮助其老板普莱特以2.5亿美元年度收入，位列当年对冲基金经理收入排行榜第15位。
不过，这也是布拉加最后一次受普莱特的“压榨”。2015年1月1日，由她自己掌舵的系统性投资公司开始运作，布拉加与普莱特正式“分手”。分手过程是相当和平的，普莱特同意布拉加将其曾经管理的两只基金——蓝色趋势基金和另外一只名为蓝色矩阵（BlueMatrix）的股票投资基金，连同位于日内瓦、纽约、伦敦、新加坡等地的80名员工，全部打包带走，注入到新公司。作为交换，蓝冠资本拥有新公司49%的股权。
虽然早在2014年9月，普莱特就在一份声明中表示，“我们都认为现在是时候把重要的、优秀的业务分离出去，为全球更多的客户提供投资选择”；虽然他依然可以从系统性投资公司获得股权收益，但是缺少了量化投资部门，蓝冠资本遭受了伤筋动骨般的创伤，基金表现平平，规模不断缩水。而系统性投资公司却迎来资金流入潮，基金规模在2015年10月达到88亿美元，首次超越了蓝冠资本。同年12月初，蓝冠资本宣布将逐步退还所有外部投资，之后仅用自有资金、合伙人资金和员工资金继续运营。自此，这家在2013年一度掌管着500亿美元的对冲基金公司，告别了历史舞台。