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中国海外投资正持续向产业链上游移动
价值中国推荐 2017-06-29 15:22 国际融资2017年第6期 解读此文 收藏此文

  ■ 国际融资承安综述

  随着中国“一带一路”、“走出去”等战略的大力实施,中资出海近年来呈爆发式增长,且逐步从对传统产业的投资、并购迈向更高端产业链的布局。近日,安永发布报告显示,2016年,中国对外直接投资金额达1888亿美元,同比增长近30%。2016年全年已宣布的中国海外并购交易金额增至2216亿美元,同比增长147%。与此同时,科技、媒体和电信业成为最热门的并购行业。在创新驱动发展战略指引下,中国企业在持续地向产业链上游移动,不仅“走出去”,还在“走上去”

  2016年中国海外投资市场回顾


  地方企业已成为对外投资的中坚力量

  据《2015年度中国对外直接投资统计公报》,2002~2015年,中国对外直接投资年均增幅达到36%。经过十多年的快速增长,中国已经成为世界对外投资的主力军。至2015年底,中国对外直接投资存量10,979亿美元,占全球国际直接投资流出存量由2002年的0.4%提升至4.4%,排名由第25位上升到第八位。2015年,中国对外直接投资流量占全球当年流量的十分之一,仅次于美国,连续第二年位列全球第二。

  安永报告显示,2012~2017五年间,中国对外直接投资的年复合增长率达到20%。继2013年首破千亿美元、2015年实现资本净输出后,代表中国对外投资已经超过进入中国的投资。2016年,中国对外直接投资金额达1888亿美元,同比增长近30%,创历史新高。同时,中国企业已宣布的海外并购交易共录得622笔,交易金额增至2216亿美元,同比增长147%。其中,非金融类对外直接投资增长44%,达1701亿美元,投资遍及全球164个国家和地区。

  值得注意的是,继中国央企之后,地方企业亦已成为中国对外投资的中坚力量。2015年末,中国对外直接投资者中,央企占比不到3%,来自各省区市的地方企业投资者近两万家,占比97%。2016年全年,地方企业对外直接投资1487亿美元,占同期对外直接投资总额的比重从2015年的67%增至87%,可见地方企业已成为中国对外投资的中坚力量。

  报告显示,110家中国企业上榜《财富》2016年世界500强榜单,数量仅次于美国,其中三家中国企业名列前五名。越来越多的中企勇拓海外,助力中国连续两年实现资本净输出。这不仅从一个方面反映出中国开放型经济发展到了较高水平,也折射出在中国经济转型升级阶段,随着国内外竞争日益激烈,中国企业需借助海外并购实现核心技术、品牌和营销网络的积累,并通过对外投资合作进行资源优化配置和提升在全球价值链中地位的要求。

  攀升全球产业链,从“走出去”迈向“走上去”

  如今中国企业不仅“走出去”,还在“走上去”。2016年,中国投资者海外并购的主要目的已从获取生产要素升级成为完善产业布局、并在全球范围配置资源,中国企业海外并购过程中多元化,产业同步快速发展的趋势更加明显。2016年宣布的中企海外十大并购交易中,涵盖七个行业大类,已非以往能源和矿业占据半壁江山情况。

  回溯世界企业并购100年历史,技术革命和产业升级是企业并购最重要的外部推动因素。“十三五”规划时期,是中国经济转型升级的历史节点,是从“中国制造”到“中国智造”转变的关键时期。2015年,“一带一路”被写进“十三五”规划,“十三五”规划成为中国第一次站在世界地图前制定的五年规划。与此同时,中国的对外开放也从“引进来”为主步入了“引进来”与“走出去”并重的阶段。

  2016年是“十三五”规划开局之年,中国政府继续出台措施,鼓励企业“走出去”。中国工业和信息化部2016年6月份发布《促进中小企业发展规划(2016~2020)》,鼓励中小企业积极拓展海外市场;中国商务部等部门同年11月下发《关于加强国际合作提高我国产业全球价值链地位的指导意见》,大力支持企业结合产业优势海外投资布局、推动价值链向高端发展;2016年底召开的中央经济工作会议强调,2017年将继续深化“一带一路”战略。在创新驱动发展战略指引下,许多企业抓住时机、放眼全球科技前沿、培育新的增长点,推动了高科技行业海外并购交易规模的激增。从行业上看,科技、媒体和电信、农业、电力和公用事业成为2016年最吸引中国海外投资者的三大行业。科技、媒体和电信全年共录得交易166笔,金额合计488亿美元,比2015年增长217%。农业并购金额攀升至463亿美元,占全年并购总金额的21%。在推动制造业升级和发展国际产能合作战略的鼓励下,电力和公用事业、工业品并购金额比2015年分别增长228%和24%,占全年交易总金额均超过十分之一。

  欧洲、美国并购市场火热,“一带一路”带动亚洲投资

  安永报告显示,欧洲市场最受中国投资者青睐。2016年,中国投资者对欧洲国家的海外并购总金额比2015年增长了144%,达到936亿美元。全年23l笔并购交易主要集中于农业、科技、媒体和电信、工业品等行业,主要目的地包括瑞士、德国和芬兰等国家。巨大的市场、雄厚的技术实力、良好的经济复苏势头,加上一段时间内欧元和英镑持续走弱,无不吸引着渴望全球化的中国企业。2012~2016年,中国对欧洲地区的并购金额增长三倍,欧洲已成为中国投资者最看好的投资目的地。

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