文·《世界500强企业十年观察》编写组

　　格局：上榜多规模大

　　2007～2017年，全球经济能源结构发生了深刻变化，电力企业作为世界500强上榜企业的中坚力量，整体保持了稳中有进的发展态势。10年来，全球上榜电力企业数量基本稳定，最近两年一直保持在24家。

　　10年间最大的变化，是中国上榜电力企业数量显著增加，从2007年的2家增至2017年的8家，数量占比由1/10上升至1/3。在中国上榜电力企业中，国家电网公司2016和2017 年度蝉联第2位，是唯一一家进入世界500强前10位的电力企业。

　　实际上，世界500强榜单中，中国企业数量增加的趋势不仅发生在电力领域，在其他行业也普遍存在。10年间，美国、欧洲、日本和中国的上榜企业占总数的80%左右，基本稳定，但美国、欧洲、日本上榜企业数量均下降了1/5 左右，而中国上榜企业数量则增长了约2.8倍，从30家增长到115家。

　　数量增加的同时，中国上榜企业的规模也在不断扩大。具体到电力行业，从收入规模看，中国上榜电力企业平均营业收入从2007年的676亿美元增至2017年的713亿美元，高于全球平均水平，2017年高出170亿美元。从利润规模看，中国上榜电力企业平均利润从2007年的17亿美元上升至2017年的19亿美元，依然高于全球平均水平。尤其值得关注的是，2007年，全球上榜电力企业的利润平均值为25亿美元，高于当时中国上榜电力企业的17亿美元；到了2017年，全球上榜电力企业利润平均值下降到了13亿美元，中国上榜电力企业却异军突起，平均利润上升到了19亿美元。

　　经营：发展快业绩好

　　因为上榜企业数量增加，单体企业规模扩大，世界500强中国上榜电力企业的总体成绩远优于其他国家的同行。

　　从资产增长看，2007～2017年，中国上榜电力企业总资产增长了约5.9倍，而世界平均水平只增长了1倍。从营业收入增长看，10年间，中国上榜电力企业增长了约3.2倍，远高于世界平均水平0.8倍。

　　利润率方面，以2011年为分界点，在此之前，中国上榜电力企业的收入利润率要落后于全球平均水平，2007年，全球上榜电力企业的总体收入利润率为6.7%，中国上榜电力企业仅为2.5%。随后，受2008年国际金融危机影响，全球上榜电力企业收入利润率均显著下降，但中国企业复苏更早，也更为强劲，在2011年之后，其收入利润率一直明显高于全球平均水平。

　　能源与电力是社会经济发展到基础，从世界500强上榜电力企业的经营指标可以看出，世界经济正在曲折中前进，期间，中国经济一枝独秀、表现耀眼。以中国电力企业的引进轨迹为标志，中国的经济实力、综合实力已经进入世界前列，国际地位得到了前所未有的提升。

　　当然，在看到成绩的同时，也必须注意风险。2007年，中国上榜电力企业资产负债率仅60.7%，远低于全球整体水平69.6%，但在国际金融危机后，中国上榜电力企业资产负债率大幅攀升，近年来虽略有下降，但仍超过80%，偿债能力低于世界平均水平。

　　转型：国际化绿色化

　　当前，世界经济正在进入新一轮复苏期，中国迎来了走到世界舞台中央的新时代，中国企业作为国力竞争的代表，将更为广泛、更为深入地参与到国际竞争当中。由于世界能源市场持续低迷，需求乏力与结构调整并存，全球电力企业均在能源变革中积极寻求转型与发展，中国电力企业概莫能外。

　　转型方向之一，是国际化发展。一家企业是不是世界一流企业，规模不是唯一指标，还要看它在全球市场中的资源配置能力、对行业发展的引领能力和带动能力。在世界500强上榜电力企业中，多数国外企业已经实现跨国经营，国际业务收入占比中位数在40%以上，国际化业务成为了新的盈利增长点。

　　中国上榜电力企业国际化发展起步晚，但步伐在逐年加快。如国家电网公司近年来已在菲律宾、巴西、葡萄牙、澳大利亚、中国香港等国家和地区投资运营电网资产，境外资产总额超过600亿美元。今后一段时期，在“一带一路”倡议引领下，中国电力企业的国际市场拓展空间将更为广阔，国际化业务的发展有望进一步加速。

　　转型方向之二，是绿色发展。为应对能源结构调整，全球上榜电力企业纷纷布局新能源等产业，同时通过并购重组实现业务结构调整与转型升级。

　　在这一方面，中国上榜电力企业走在国际前列，在国家政策支持下积极地发展风电、光伏等新能源技术，建设新能源发电基地，通过重组打通产业链上下游，有力地支撑中国发展为全球最大的新能源发电装机国。