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货币战争2.0时代已来临

  

  近期 ,西方七国集团(G7)和二十国集团(G20)接连就汇率问题发声。在日本新一届安倍晋三政府采取宽松货币政策导致日元汇率走低的背景下,“货币战争”正成为国际财经界出现频率非常之高的一个词语。

  在分析人士看来,随着美联储推出QE4,全球经济面临被美元吞没的危险,而美元或也难以独善其身。如今全球贸易萎靡,新兴市场为保护市场份额,而发达国家为保持贸易优势,各国汇率可能会采取“自杀式”的竞争性贬值,全球或濒临爆发“货币战争”。2013年,各国货币将何去何从?

  美元

  美元是全球基础储备货币,国际大宗商品价格大都以美元计价,因此,从某种程度上说,美元走势主宰着全球资产价格走势。对于投资者来说,预判美元走势是决定投资策略的一个重要考量。在各国央行争相“注水”、全球货币战争愈演愈烈的背景下,今年美元走势将何去何从?

  讨论美元走势,无法跳开的话题是美国迄今已经推出的四轮QE。美联储主席伯南克曾经说过,QE目的是推动投资者承担更多的风险。具体地说,是希望人为的资产价格飙升将使人们觉得更富有、更乐观,从而引发“财富效应”和“动物精神”,刺激消费和投资支出,创造就业机会,使人造资产的定价有效。换句话来讲,就是让美元不那么值钱。美联储近日发布声明,由于经济暂陷停滞,各项宽松措施将延续不变。这对美元来说不是好消息,QE对于美元的压力将始终存在。

  当然,QE3、QE4对于美元的冲击显然不及前两次,带来的负面影响主要是短期的。对美元走势的判断还应落脚于美国经济,尤其就业市场的表现。考虑到美国“财政悬崖”、住房市场修复及库存周期等因素,今年美国经济增长或前低后高。预计美元在2013年整体波动是先抑后扬,呈现先下探再反弹的走势。

  日元

  如果说,美联储是量化宽松的始作俑者;那么,日本央行则呈现了强势的后来者居上的局面。也正是在日本无底线的量化宽松政策的刺激之下,全球逐步走上货币战争之路。而从当前的情势来看,日本很可能将在量化宽松这条道上一路走到黑。只是大幅贬值的日元真能终结日本长达10年之久的通缩吗?同时是否会将全球货币战争拉入更深的深渊?

  日元的贬值对于新兴市场的影响尤为巨大,将导致新兴市场出口被打压。另外,日本流动性泛滥更会导致新兴市场国家资产泡沫化的加剧。同时,对发达国家而言,日元持续大幅贬值,弱势美元政策将遭到挑战,再工业化战略也会受到影响。更会让美元处于尴尬状态,让美国的政策效果成为泡影。

  欧元

  纵观2012年,由于欧债危机继续肆虐,加上贯穿其中的希腊援助问题,其间夹杂欧洲央行救市举措(OMT)计划、美联储QE3及QE4、西班牙求援、意大利大选风波及改革中断担忧等让欧元的走势一直处于变幻莫测的状态。

  受市场对欧洲经济乐观情绪的影响,今年1月30日纽约汇市欧元对美元汇率最高上涨至1.3587,为14个月以来高点。进入2013年以来,欧元对美元已经升值近3%。尽管进入2月份后欧元有一些回调,但市场预计,调整到位后或继续升值。实际上,2月12日,欧洲央行行长德拉吉否定了全球汇率战正在发酵的说法,已经让欧元兑美元开始进入新一轮升程。不过,欧元升值却也让欧洲央行左右为难。

  有分析师指出,某些糟糕的经济数据提升了市场对于欧洲央行未来数月降息的几率。GDP数据弱于预期,若未来经济数据继续走软且金融状况没有改善,我们可能会看见欧洲央行做出货币政策回应。而欧洲央行的应对举措很可能将拉低欧元。

  新兴市场

  尽管,国际货币基金组织总裁拉加德认为,国际货币战争并无爆发的可能性,并指出“目前关于货币战争的所有讨论都太夸张了。”然而,新兴市场经济体所面临的本币升值的压力的确在不断增加,这也就意味着新兴市场经济体政府采取压低汇率的可能性也在不断加大。

付鹏 2013-03-06 20:43 于 新疆 - 石河子 通过网站:

人民币的升值使中国的出口面临挑战,政府应该做好对企业的政策保护。

金融/资本 | 转发(0) | 评论(0)

邓海勇 2013-02-23 21:19 于 广东 - 湛江 通过网站:

#货币战争2.0时代已来临#个人也觉得货币战争是在危言耸听,换个角度来说,那些国家不这么做还能怎么做?实际上天朝也在变相印着钞票。与其讨论是否货币战争,不如研究下如何在这个时候确定人民币的国际地位。真当这个“货币战争”结束的时候,人民币做强的机会就可能永远失去了!

外汇 | 转发(0) | 评论(0)

韩久旭 2013-02-23 09:35 于 江苏 - 泰州 通过网站:

货币工具规模当量价值参照于国际国内金融贸易综合规模相匹配为要义。所谓货币战争拟人化,只是国际贸易战争的代名词而已,不必计较于货币体量规模波动,多发货币受伤害的最终是其政治载体。

战略/决策 | 转发(0) | 评论(0)

廖仁平 2013-02-22 13:28 于 新疆 - 乌鲁木齐 通过网站:

#货币战争2.0时代已来临#法币无科学的价值基准是各种货币战汇率战的根源,根源不解决,所有努力都只不过是扬汤止沸。

金融/资本 | 转发(0) | 评论(0)

谭雅玲 2013-02-20 17:56 于 北京 通过网站:

美国经济基本稳定依然清晰可见。包括失业率、就业指标以及房地产市场的走向都显示经济乐观面。美元政策的策略就是抓住机会,借助数据指标实施有效的美元贬值策略,实现美国经济利益的需要。

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许一力 2013-02-20 17:55 于 北京 通过网站:

从美元崛起的历史中,我们可以很容易的看出,成为世界货币,对于美国的经济乃至于军事、政治地位有着非常重要的地位。研究美国崛起的历史,很难说是美国成就了美元,还是美元的世界货币地位成就了今天美国“宗主”的位置。

外汇 | 转发(0) | 评论(0)

华民 2013-02-20 17:55 于 上海 通过网站:

过去人民币升值是因为中国出口高速增长从而产生大量贸易顺差,而现在中国的出口明显下降,进出口已达到均衡,人民币升值只会进一步伤害中国的出口。在金融危机的大周期里,各国首先要做的就是确保自己的市场份额,因此中国在货币政策上必须跟着世界的主流来走,而不要唱反调。

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奚君羊 2013-02-20 17:54 于 北京 通过网站:

2013年发达经济体的贸易保护将在很大程度上制约新兴市场经济体的经济增长。受经济增长放缓和失业率居高不下等因素影响,发达国家针对发展中国家的贸易保护有不断加强的趋势,除了增加各种关税、环保等贸易壁垒外,发达经济体货币相对于新兴市场经济体货币的贬值也已经成为一种巨大的贸易‘壁垒’,这必将影响以出口为导向的新兴市场的经济增长。

宏观 | 转发(0) | 评论(0)

孙立坚 2013-02-20 17:53 于 上海 通过网站:

从目前看来,日本政府承诺进一步打压日元。鉴于日本政府面临的这种压力,日元后市贬值步伐恐不能戛然而止。

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