叶檀 2015-01-16 12:20 于 北京 通过网站：
长时间形成的痛苦需要漫长的时间来医治，希腊正是如此，欧元区看来不会抛弃希腊，希腊所需要的是债务延期，为改革腾出更多的时间。对于纠缠时高福利、国资、种族问题的欧元区而言，要走上健康轨道，谈何容易。
国际 | 转发(0) | 评论(0)
叶檀 2015-01-14 11:12 于 北京 通过网站：
委内瑞拉是经济发展错乱、资源诅咒的典型症状，他们把油价上涨当作实行政府大规模干预的契机，把经济好转当作政策显灵的标志，事实上，即使在油价上涨最好的时期，委内瑞拉也没有产油国的定价地位，市场化改革都来不及，还建什么乌托邦？
叶檀 2015-01-14 11:10 于 北京 通过网站：
国资证券化伴随国企改革进程，并非新生事物，以往改革过于着重在融资，内部管理体制通常行政僵化，目前的改革如果仅仅局限于融资，将是悲剧，着重于内部市场化改革，才是成功之基。
债券 | 转发(0) | 评论(0)
叶檀 2015-01-13 08:23 于 北京 通过网站：
不出意外的话，很快将有一些农业经营大户浮出水面，他们现在辛苦经营的大农场可以得到法律的保护，拥有最终经营权的经营者可以长期、安心地经营农场，土地产权保护不足部分，可以通过对合法经营权的保护，得到一定程度地弥补。 农村集体经营性建设用地入市制度可能得到了过度关注。
政经 | 转发(0) | 评论(0)
叶檀 2015-01-13 08:21 于 北京 通过网站：
没人摸得到底，惟一的办法是越跌越买，注满战略石油储备库，以摊薄整体成本。中石油今年1月份发布的报告显示，截至2013年底，中国战略原油储备能力已达到1.4亿桶。而根据中国的规划，2020年，这个数据大概是6亿桶左右。中国的战略储备库还没有注满，可能民间仓库多半还是空的，等注满这些油库，也许还需要油价在低位维持数年时间。
研究综合 | 转发(0) | 评论(0)
叶檀 2015-01-10 08:24 于 北京 通过网站：
价格改革尤其是交通运输方面的价格改革快速推进，使项目有持续现金流。1月4日，发改委发文指出，自2014年11月下旬以来，放开24项商品和服务价格，下放1项定价权限，其中包括放开铁路散货快运、铁路包裹运输价格，以及社会资本投资控股新建铁路的货物运价、客运专线旅客票价。 大量基础设施投资，价格略有上升，增加各种融资方式，会是我们必须面对的新常态。
叶檀 2015-01-10 08:22 于 北京 通过网站：
降息与释放基础货币不是同一个概念，降低名义利率不可能压低实际利率，降息对负债率高的大型基建项目、大型公司有好处，对于中小企业、房地产等好处不多。 房地产是否就此沉沦？未必。原因就在于高负债率，以及信用抵押品或多或少与房地产相关，中国去杠杆如果去到房地产大幅下降，债务风险就不是可能而是现实。
房产 | 转发(0) | 评论(0)
叶檀 2015-01-09 08:38 于 北京 通过网站：
有些企业五年期美元债券收益率飙升到50％左右，这是极其危险的信号，风险程度已经与卢布相似，但整体而言，风险还没有蔓延，在火苗燃烧之前迅速控制火势，对于中国企业在境外的信用、未来的融资空间十分重要。局部风险不能蔓延成全局风险。
叶檀 2015-01-08 08:31 于 北京 通过网站：
对地方政府预算进行刚性约束有了一线曙光，这是由强有力的上级财政制约，由发债渠道的收紧造成的，而不是由地方人大等进行约束形成的制衡机制，强有力的财政约束可以维持多久，财政体系是否精密，决定了刚性约束的效果。如果维持长久，只能靠地方人大监督，市场的约束力量，后两股力量目前非常薄弱。
叶檀 2015-01-07 08:13 于 北京 通过网站：
资金套利用各种手段获得价差，追求高收益，打的是擦边球，只要存在不同的市场价差，就有套利交易的身影，这无可避免。 等而下之的则是庞氏骗局，这些庞氏骗局集中了权贵、无赖、诸多参与者，是贪婪的融合器。政府应该打击欺诈，但追逐高达50％年化收益率的投资者，同样不值得同情。 互联网金融与直接融资，是中国金融业改革的两大明确路径。
金融/资本 | 转发(0) | 评论(0)
叶檀 2015-01-07 08:11 于 北京 通过网站：
能够拿得出45亿元收购华泰保险，却拿不出6000余万元，并且杜江涛手中集齐了银行、保险、基金、证券四大牌照，以火箭速度向金融业扩张，这样的局面无论如何说不通。
叶檀 2015-01-05 16:39 于 北京 通过网站：
浪漫主义不大适合解决中国现实问题，包括养老保障 每次以浪漫的态度开始经济大跃进，结果让人揪心 养老家底不厚，如实告知 根据家底和未来可能进帐制订养老规划 理性的人能够理解。
公共政策 | 转发(0) | 评论(0)
叶檀 2015-01-05 16:37 于 北京 通过网站：
大象跳舞未必踩死蚂蚁，中国最具竞争力的高科技、互联网中小企业，仍然是未来的热点，从新三板到创业板的改革，将点燃明年高科技、创新型企业的火焰。 在市场舞蹈的大象，多数传统周期性企业基本面已经改善了吗？没有。这些企业仍然面临着去库存、高负债的巨大压力，很多国有控股企业的效率仍然低下，但在大量资金的冲刷下，在改革的概念冲击下，这些公司开始利用股价上涨解决自身的困境，或者补充资本金，或者引入外部股东
股票 | 转发(0) | 评论(0)
叶檀 2015-01-01 10:16 于 北京 通过网站：
考虑到中国各个交易所的现状，从创业板开始实行注册制，发挥股票市场在创新企业中的作用，是较为可行的办法。创新型中小企业是中国经济的未来，目前股权基金等制度已经配套，创业高峰期已经来临，万事俱备，只欠注册制东风。创业板的高风险、高收益，可以想像。
叶檀 2014-12-31 13:12 于 北京 通过网站：
人民币在狭窄的区间内来回震荡，一段区间的下行与上升交互变化，在某一天内汇率急剧变化警告市场发动机者。 相对于中国经济的新常态，人民币汇率也脱离强势区间，进入来回震荡、较为疲软的新常态
外汇 | 转发(0) | 评论(0)
叶檀 2014-12-31 13:10 于 北京 通过网站：
此次掀起轩然大波的387号文件，印证了目前货币政策的现实，短期而易变，不停跟随市场、左右市场。从机构到个人，都在猜测文件的真实性，猜测政策的意图，没有人愿意向市场发出明确的信号。
叶檀 2014-12-30 09:03 于 北京 通过网站：
无论是国企改革，还是化解地方存在债，PPP形式备受青睐，地方债关键的问题由此转变为，民资是否有足够的信心与地方政府合作，进入基建领域？这取决于地方政府信用，项目公司的市场化程度。
叶檀 2014-12-26 13:00 于 北京 通过网站：
未来养老金投资如何保值增值，看样子证券市场是最大的获益者，如此一样，证券市场与养老金改革将有莫大的关系。
叶檀 2014-12-25 12:10 于 北京 通过网站：
目前的石油价格战有利于制造业降低成本，也有利于刺激消费，是中国大规模进口石油的时间窗口。至于金融危机会不会因为石油战卷土重来，看来从美国到中国、日本，谁也没有把这样的威胁当作一回事。
叶檀 2014-12-24 12:35 于 北京 通过网站：
消费税改革是大势所趋，此次消费税上升由财政部、国家税务总局主导，不合规不合意，规则允许相关部门行使一定权力，但不应该享有没有决定权，更没有税收制订权。 改革取得支持，重要的是以程序正义获得民意认可，否则容易为自己制造敌人。