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见解
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李扬 2017-08-19 01:29 于 北京 通过网站:

金融业至少有四个方面的问题值得关注。一,准公益性产业和社会基础设施。这些投资需要有经济的价值和社会价值统一。我们很可能进入了合理利润亦即低利润的阶段。二,#普惠#。如今普惠概念已逐渐普及,不只中小微企业,而是到了医疗、养老、教育、扶贫等领域。三,#绿色金融#。金融必须支持绿色发展。四,科技。要想办法创造出支持科技的新的金融运行的模式,产品与服务,需要商业性、政策性、开发性和合作性金融协同支持。

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李扬 2009-11-27 15:13 于 北京 通过网站:

这次全球金融危机对我国的直接冲击不大,最大优势是我国资本项目管制还没完全开放。谨慎的看:目前,人民币国际化可能弊大于利;但若按照目前的增长格局走下去,5年-10年后利弊可能易位。我们正处于从利小于弊到利大于弊的转轨时期,保持人民币汇率稳定是理性的选择。人民币国际化的初期,我们可能还需要一个“货币锚”,借以让世界逐渐接受人民币。美元替代英镑以及欧元的启动,无不经历过这个过程。

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李扬 2009-11-27 15:11 于 北京 通过网站:

逐步实现人民币可兑换,并以此为基础建立发达的人民币市场,吸引非居民持有人民币定值资产。这个过程,可以先放开人民币存款,然后再逐步放开人民币贷款业务、货币市场、固定收益产品市场,逐步提高人民币流动性,然后再考虑逐步放开股票市场。虽然从表面上看人民币国际化指的是人民币走向世界,但作为人民币国际化的基础,我们首先需要建立一个发达的国内金融市场。

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李扬 2009-11-27 15:10 于 北京 通过网站:

对于包括中国在内的广大新兴市场经济国家来说,如果不能为有管理的浮动汇率制争取合理的地位,我们不仅总会面临那些储备货币国家对我们“操纵汇率”的指责,而且将始终生活在汇率风险的达摩克利斯剑之下。

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李扬 2009-11-27 15:07 于 北京 通过网站:

从本质上说,布雷顿森林体系崩溃之后,美元“一统天下”的局面便已被打破,可以说,当前的国际货币体系,是以美元和欧元联合主导的基本格局,而美元更显强势一些。尽管当前全球金融危机下,欧美出现式微趋势,而中国等新兴市场的实力增长凸显。但当前美元和欧元联合主导的货币体系很难在短期内发生根本性改变。因此,中国政府提出“促进国际货币体系多元化,合理化”的目标,是一种审时度势的冷静思考。

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李扬 2009-11-27 15:06 于 北京 通过网站:

现在大家都责难投资过旺,但是,虽然投资增长率已经高到令人不安的程度,但基本物价涨幅,无论是CPI 还是PPI(生产者价格指数),都没有达到令人担心的水平。其根本原因就在于,长期以来,中国宏观经济平衡的基本态势是储蓄大于投资、供给大于需求。我认为,这是我们判断经济形势的最重要根据,不谈这个根据,那就是舍本逐末。

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李扬 2009-11-27 15:05 于 北京 通过网站:

自上个世纪90年代中期以来,中国一直处于储蓄大于投资的状态之中,众所周知,所谓储蓄大于投资,等价于总供应大于总需求。在这种条件下,严重的通货膨胀是不可能发生的。

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李扬 2009-11-27 15:05 于 北京 通过网站:

在我看来,尽管2004年前后的物价上涨被人们炒得很厉害,但那时的物价形势并没有那么吃紧。我认为,从上世纪90年代中期到现在,中国的通货膨胀一直被控制在比较适度的区域之内,这种趋势还将持续一段时间。

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李扬 2009-11-27 14:55 于 北京 通过网站:

中国发生通货膨胀的可能性不大。历史告诉我们,从上世纪90年代中期到现在,中国并没有出现过真正值得注意的通货膨胀。熟悉经济学的人都知道,这种轻微的物价上涨,事实上是比较适度的。稳定且适度的通货膨胀是“最优”的。在最优通货膨胀水平上,企业具有生产和投资的积极性,有生产而且是不断扩大的生产才会有就业 ,有就业才会有经济增长,有就业和增长,人民收入和生活水平才能提高。

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