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见解
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沈建光 2017-09-15 23:34 于 北京 通过网站:

#金融危机#对中国危中有机,给了中国在全球弯道超车的机会。十年后的今天,我们看到,中国在全球的竞争力不仅没有削弱,反而大大增强,国际话语权也有明显提升。这主要体现在,中国对全球经济的贡献从危机前2006年的不足20%,上升到如今的近30%;中国出口虽受到危机的影响,但从与其他国家的横向比较来看,竞争力反而提升,十年间,中国出口份额占比从2006年的8.1%上升至2015年的14.1%。

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沈建光 2017-09-15 23:33 于 北京 通过网站:

应对危机各国采取了不同的政策,但效果如何,如今仍有争议,并没有定论。中国前期通过#四万亿经济#刺激计划,避免了危机,但却产生了债务风险、产能过剩以及房地产泡沫等问题。如今警示中国风险的声音仍然不绝于耳,但即便质疑,也无法否认稳定的增长为十年来中国弯道超车,提升竞争力创造的机会。

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沈建光 2015-06-27 21:40 于 北京 通过网站:

伴随人民币实现基本可兑换,上海作为国际金融中心的地位将明显提升。例如,一旦国内定价自由以及汇率大幅波动成为可能,金融衍生产品的发展将增加更多金融行业就业机会,上海金融中心必将有大批对冲基金、资产管理应运而生;人民币资本项目可兑换的实现,可以极大地加强国内与海外市场的联系。

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沈建光 2015-06-17 17:34 于 北京 通过网站:

避免国家为股市背书,防止投资者产生股市只涨不跌的预期是有必要的。在笔者看来,中国政府的预期管理能力强大是制度优势,比如去年11月以来的货币政策及时转向,扭转了市场悲观预期,对给予市场信心与支持经济企稳是有必要的。

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沈建光 2015-06-17 17:33 于 北京 通过网站:

人民币国际化的战略需求。金融危机以来,全球经济遭遇重创,发达国家率先推出量化宽松政策以应对,但上述政策却使得中国面临4万亿美元外汇储备的资产安全问题。

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沈建光 2015-06-17 17:32 于 北京 通过网站:

经济有望触底回升的判断。可以看到,伴随着中国经济持续下滑,决策层对稳增长的要求已然加大,包括近期基建投资密集批复,其中涉及到水利项目、机场项目、铁路项目等,特别为化解项目资金难题。

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沈建光 2015-05-11 17:31 于 北京 通过网站:

  实际上,中国央行正在致力于加快推进的人民币国际化,正是出于金融危机以来以美元为主的国际货币体系困局的思考,也是有别于以往的战略部署。五年来的时间,中国央行加速推进人民币国际化可谓有目共睹。

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沈建光 2015-05-11 17:30 于 北京 通过网站:

教训值得反思,对比之下,本轮“稳增长”政策与当年“四万亿”确实有相似之处:比如,同样庞大的投资规模。毕竟当前GDP总量相比于2008年已经翻了一倍多,且要达到GDP7%的官方目标,仍需要大量的基础设施建设拉动。与此同时,宏观政策同样积极,2008年下半年5次降准、4次降息。而如今央行采取常规政策与定向政策结合的方式,保持流动性充裕。

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沈建光 2015-05-11 17:30 于 北京 通过网站:

  四是中国资本市场强劲上涨。可以看到,本轮股市的强烈上涨不仅有流动性驱动因素与改革乐观预期,政府对资本市场的呵护也起到了很大作用。其实,对于当前资本市场的盛宴,最近一段时间,中国政府与官方媒体不仅表达了欢迎态度,更不断强化与引导市场预期,助长了本轮牛市出现。

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沈建光 2015-04-21 09:33 于 北京 通过网站:

 结合目前地方政府债务置换范不断扩大,中国政府正试图通过提高中央政府债务杠杆的方式,为地方政府降杠杆做好准备,也可以化解银行对地方融资平台可能或潜在贷款坏账风险,变相地对银行进行了注资,有望实现化解地方融资平台债务和银行坏账风险,防止财税改革造成财政悬崖与重创实体经济。从这一角度而言,平稳与适度宽松的外在环境也是必要的。

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沈建光 2015-04-21 09:33 于 北京 通过网站:

一般来看,选择休市阶段,特别是最后一个工作日降准、降息都是中国政策操作者的常用之法,这也被视为可以最大限度地避免政策对市场短期产生过激影响的策略之一,但此次中国央行反其道而行之,罕见选择交易日前夕公布降准,似乎说明,中国央行正试图对资本市场产生一定的大正面影响——而从逻辑上与事实来看,确实如此。

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沈建光 2015-04-17 22:53 于 北京 通过网站:

伴随着中国综合国力的显著增强,不难预测未来不仅仅在传统的安全领域,就连一向被视作中美利益交汇点的经济领域,两国摩擦也将持续上升,而却有强化的表现。由此,如何从中美的共同利益出发,塑造有利于世界和平和繁荣的中美新型大国关系,将考验两国决策层的智慧和眼光。如此看来,中国经济“新常态”与中美外交“非常态”,将是未来很长一段时间中国面临的对内对外的两项主要议题。

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沈建光 2015-04-17 22:53 于 北京 通过网站:

一个最为明显的感受便是,对待当前中国经济呈现的下滑态势,中国决策层普遍没有展现出担忧与焦虑的心态,反而相对比较淡定。特别是一线决策者,对经济增速下滑没有“避重就轻”或者“讳言莫深”,而是直面问题本质,提出当前中国经济短期内过快下滑的风险已然加大,面临的困难和挑战有可能“超过以往”,强调这恰恰是中国经济进入“新常态”的体现。

宏观 | 转发(0) | 评论(0)

沈建光 2014-11-29 10:33 于 北京 通过网站:

若想真正吸取过度刺激的教训以及避免经济金融风险,理顺当前央行面临的困境,缓解定向货币政策难以承受之重,更为关键的是未来增强央行独立性,专注于控制通胀及就业,以及金融稳定。除此之外,则需要更高层面协调推进改革,特别是改革进入深水区之后,加快推进财税体制改革、国企改革、政府机制改革是重中之重。

研究综合 | 转发(0) | 评论(0)

沈建光 2013-05-17 16:47 于 香港 通过网站:

中国经济不容乐观,产能过剩与企业高负债而造成的投资疲软,海外经济复苏缓慢而带来的出口压力加大,流动性充裕却无法提振企业经济活动,显然为决策层造成了更大的挑战。

宏观 | 转发(0) | 评论(0)

沈建光 2012-12-17 16:11 于 北京 通过网站:

虽然说会议定了明年积极的财政政策、稳健的货币政策,跟今年一样,但是我相信明年的财政政策要比今年更加积极,更加宽松,因为其实今年的财政政策是上半年财政有点偏紧,直到现在到了三季度末开始放松,我相信明年整年的财政政策都会比较宽松。所以我觉得明年的重心还是在财政政策,更加积极宽松的财政政策,使经济可以企稳,给改革创造很多条件。

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沈建光 2012-05-24 12:08 于 香港 通过网站:

#中国经济弯道超车不是难事#当前经济还处在全球金融危机之中,尤其是欧元处在生死存亡的关键时刻,国内经济发展的阶段决定了投资仍是稳增长的关键,所有政策放松来应对经济下滑也是自然的选择。如今,温总理已经提出要把稳增长放在更加重要的位置,这无疑是给出了新一轮经济放松的信号。

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