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见解
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张化桥 2013-12-25 15:52 于 北京 通过网站:

公司就像一个城堡,它需要有护城河。不然的话,它很容易被攻破。你可能会说,“我很机灵,我会在敌人攻破这个城堡之前弃城逃脱,换到另外一个城堡里去生活。”很多不愿做长期投资的股民,就抱有这个想法。

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张化桥 2013-11-26 16:33 于 北京 通过网站:

中国的影子银行分为三大类。第一类是银行,它们提供多样化的理财产品,包括(财报)表内和表外的产品。第二类是非银行金融机构,包括小额信贷公司,担保公司,信托公司、财务公司、和租赁公司。第三类是民间借贷,它们主要为中小企业和弱势消费者提供金融服务。

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张化桥 2013-11-08 15:32 于 美国 通过网站:

巴菲特长期成功的原因很多, 其中之一就是他的资金的长期稳定性。其实,他的公司就是一个封闭式基金。他可以不关心今年或者明年的表现,也可以不关心波动系数,这与绝大多数对冲基金是不同的。他曾经说,波动很大的15%的年回报率当然好过平稳的8%的年回报率。可是,绝大多数基金经理不敢那么潇洒:基金评级公司会给你很低的评级,投资者也会敬而远之。

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张化桥 2013-11-08 15:28 于 北京 通过网站:

很多对冲基金的创办人和高层很赚钱。但是,他们成功也有大量的辛酸故事。他们如何赚钱。原因不外乎两种:第一种是确实水平高(加上运气好),赌对了。比如,在投资回报方面,有些长期以来表现优于大市,所管理的资金也就越来越多,管理费收入越来越大,利润分成也越来越丰厚。但这种人毕竟是凤毛麟角。 第二种是绝大多数,他们的水平虽然一般或者投资表现平平,但筹集资金的能力很强。他们赚的是稳定的管理费和巨额的利润分成

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张化桥 2013-10-25 15:16 于 北京 通过网站:

长期以来,咱们的贷款增长率高于经济的增长率。如果我们不断地迎合贷款的高速扩张,不断地给银行增资扩股,并且让越来越多的银行上市集资,同时压低存款利率,最终的结果是,全中国只剩下银行业,没有其它行业。

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