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见解
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徐高 2014-01-22 16:08 于 北京 通过网站:

次贷危机改变了全球经济格局。危机令经济内生增长动能大受打击,也迫使全球各国政府出台大规模政策来稳定局面,从而越来越深地介入了经济活动之中。这样,经济增长与宏观政策之间形成了耦合──经济增长决定宏观政策,宏观政策又反过来影响经济增长。因此,危机之前建立在经济内生动力之上的大趋势,为后危机时代宏观政策相机决策所带来的高频小波动所取代。全球经济增长的稳定性相比危机之前明显下降。

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徐高 2013-12-11 14:04 于 北京 通过网站:

利率市场化是近年来中国金融市场发展的主线。存贷款利率浮动区间的加大,直接融资比重的提高,以及影子银行的兴起等,都是利率市场化的具体表现。毫不夸张地说,利率市场化如果继续推进下去,将极大改变中国现有金融系统的格局和运行方式。

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徐高 2013-10-25 14:01 于 北京 通过网站:

利率市场化更需要的是,政府向市场让渡出对金融资源的配置权。如果政府不能够尊重市场,而总是想按照自己的思路“引导”资金的运行,必然会带来为对市场运行的阻碍和扭曲。这样,即使放开了对利率的管制,也算不上实现了真正意义上的利率市场化。利率市场化,中国真的准备好了吗?从前面的分析来看,答案应该是否定的。

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徐高 2013-10-25 13:50 于 上海 通过网站:

中国的问题并不是我们没有存款保险制度,而是我们的存款保险所覆盖的范围太大,边界太模糊。以前的计划经济时代,中国的金融系统不过是财政的出纳,除了依照行政命令完成资金调拨以外,基本没有自主配置资源的能力。银行系统为国家所垄断。这样让民众相信银行是国家的,银行存款是由国家担保的。过去的金融发展也在不断强化这一认知。所以,中国事实上有存款保险。只不过是隐性的,既没有明文规定,也没有具体对应的机构

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徐高 2013-10-21 12:42 于 北京 通过网站:

中国的问题并不是我们没有存款保险制度,而是我们的存款保险所覆盖的范围太大,边界太模糊。在改革开放以前的计划经济时代,中国的金融系统不过是财政的出纳,除了依照行政命令完成资金调拨以外,基本没有自主配置资源的能力。改革之后银行系统仍然为国家所垄断。这样的发展路径让中国民众相信银行是国家的,银行存款是由国家担保的。所以,中国事实上是有存款保险的。只不过是隐性的,既没有明文规定,也没有具体对应的机构

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徐高 2013-07-23 17:05 于 北京 通过网站:

《钱荒后遗症会长期存在》(http://cv18.cn/FFvA7jaa)发生于6月的钱荒目前已经逐渐平息,这次钱荒会载入中国货币政策史册。而6月20日盘中创下的隔夜回购利率30%(年率)的高点,也将成为一个历史峰值被市场长久铭记。不过除了这些可供凭吊的回忆之外,钱荒的影响并未消散,其后遗症还将长期存在。

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