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《精准投资:管清友的投资思维课》

《精准投资:管清友的投资思维课》

2019/4/26 16:52:01

 6万人选择的投资思维大课

知名经济学家管清友20年经济研究洞察与多年投资研究经验精华

助你搭建专业投资思维系统

实现精准投资、有效避险,科学配置资产,财富稳步升值

 

 

【基本信息】

书名:《精准投资:管清友的投资思维课》

作者:管清友

书号:978- 7 - 5217 - 0217 - 0

关键词:投资 股票 基金 投资方法 大众投资 中级阶级 高级投资 管清友 经济学家 房价 新中产 资产配置 财富自由

 

【图书在版编目(CIP)数据】

 

精准投资 管清友的投资思维课 / 管清友著. --北京 中信出版社, 2019 . 4

ISBN 978- 7 - 5217 - 0217 - 0

I. ①精… II. ①管… III. ①投资经济学 IV. F830. 59

中国版本图书馆CIP 数据核字( 2019 ) 041369

 

【编辑推荐】

推荐一: 首席经济学家管清友结合自己多年的投资研究经验以及20年来对中国经济的深入洞察,针对3个投资大类、15个投资品种,提供了70个投资方法,经过6万人检验的投资大课,助你学会看趋势、避风险,形成专业投资思维体系,提升投资收益。

推荐二:一个靠谱的投资决定可能让你少奋斗十年,甚至改变你的一生。本书针对基础大众投资、中级投资和高级投资三大版块,其中基础大众投资包括股票、基金与固定收益产品,中级进阶投资包括房地产、实业和黄金,高级投资包括大宗商品、期货、海外投资与另类资产,等进行渐进式系统投资分析。每一位投资者都可以在书中找到适合自己投资定位的产品以及相应的专业投资方法及风险规避方法,提升投资回报率,实现精准投资,专业配置资产,财富稳步升值。

 

【内容简介】

投资是撬动人生的支点。

我们身处一个财富巨变的时代,选择永远比努力重要;一个靠谱的投资决定可能让你少奋斗十年,甚至改变你的一生。

如何才能避开投资的坑,做出正确的投资决定,让资产升值?

知名经济学家管清友老师结合自己多年的投资研究经验以及20年来对中国经济的深入洞察,针对3个投资大类、15个投资品种,提供了70个投资方法,教你学会看趋势、避风险,形成专业投资思维体系,提升投资收益,进而实现财务自由。

 

【作者简介】

管清友

知名青年经济学家,如是金融研究院院长、如是资本创始人。

民生证券原副总裁、研究院院长。2017年创办独立的第三方金融资本研究平台——如是金融研究院,并担任院长。同时担任美的集团独立董事、南华期货独立董事及多家机构和政府的金融顾问或首席经济学家。

毕业于中国社会科学院研究生院,获经济学博士学位,清华大学博士后。曾任清华大学国情研究中心(现为国情研究院)能源与气候变化项目主任、中国海洋石油总公司宏观处处长、调研处处长。目前还兼任中国经济体制改革研究会高级研究员、财政部财政改革发展智库特约专家、财政部发改委PPP专家库双库专家、国家发改委PPP专家委员会委员、国家发改委城市与小城镇中心学术委员、工信部工业经济运行专家咨询委员会委员;新供给经济学50人论坛成员、中国人民大学国际货币研究所(IMI)学术委员;清华大学经济管理学院、中国人民大学汉青研究院研究生合作指导教师,中国泛海集团博士后工作站合作导师。

 

【目录】

  做财富的朋友:让每个人享受投资的价值

 

Part 1 搭建你的投资思维框架

认清投资趋势

用对投资方法

看中国国情:你还在盲目学习巴菲特吗?

看经济周期:经济形势好的时候该买什么?

识别并控制投资风险

 

Part 2 人人可买的基础大众投资:股票、基金与固定收益产品

股票篇

基础认知

趋势投资法:如何根据经济形势买股票?

主题投资法:如何把握投资机会

个股投资法:发现真正有价值的股票

投资风险:规避中国特色的投资陷阱

基金篇

基础认知

投资方法: 如何选择好基金

投资风险:规避基金投资的陷阱

固定收益篇

基础认知

投资方法:什么样的固定收益产品值得买?

 

Part 3中级进阶投资:房地产、实业与黄金

房地产篇

判断房价趋势:中国房价涨跌的影响因素

投资方法:发掘房地产中的投资机会

实业投资篇

预测趋势:产业兴衰的逻辑

热门产业的分析方法

黄金投资篇

基础认知

投资方法:发现黄金的黄金时代

 

Part 4 高级投资:大宗商品、期货、海外投资与另类资产

期货篇

期货:最诱人、最危险的投资

大宗商品篇

海外投资篇:外汇投资、海外买房、海外保险与股市

另类资产篇:比特币、艺术品与另类投资品

 

Part 5 投资方法论

做财富的朋友:让投资的逻辑改变你的人生

做人性的敌人:投资是一场战胜自己的修行

做时间的爱人:耐心是投资世界的第一原则

做更好的自己:最好的投资其实是投资自己

 

附录1 从世界杯看博彩投资:最好玩又最刺激的投资

附录2 A 股市场的未来:股灾的悲剧还会不会重演?

附录3 房地产税大猜想:房价杀手真的要来了吗?

附录4 货币宽松之辩:“放水”能拯救经济和市场吗?

附录5 P2P 风险指南:教你识破那些常见的P2P 骗局

附录6 中国经济现在到底处于什么周期?

 

 

【书摘】

 

 做财富的朋友:让每个人享受投资的价值

你好,我是如是金融研究院的首席经济学家管清友。

当下,我们正站在一个财富巨变的十字路口。财富的车轮从我们眼前呼啸而过,连声招呼都不打。20 世纪90 年代,万元户还是凤毛麟角。现在,百万富翁已经不是什么新鲜事儿。早在2016 年,中国家庭的户均资产就超过了100 万,并且还在以每年近10% 的速度增长。

中国现在一年创造80 多万亿GDP(国内生产总值),大概相当于7.7 个英国、11.4 个韩国,也相当于我们改革开放头20 年创造财富的总和。这意味着,我们过去20 年才可能积累的财富,现在一年之内就能搞定。

这种史无前例的变化让人心潮澎湃,也让人备感焦虑。

你会因为一个选择一夜暴富。假设10 年前你有1 万元,如果只是存成银行定期,那么今天你有13 000 元。但如果你选择了买茅台酒,那今天就有4 万元。如果你买了格力的股票,那今天就至少有10 万元。如果你中间买了比特币,那你已经变成资产过亿的富豪了。

当然,你也会因为一个选择血本无归。同样是这1 万元,如果你在48 元的时候买了中石油的股票,到现在你已经只剩1 600 元。如果你在2015 年大家最看好乐视的时候买了它的股票,那不到3 年你就只剩下1 300 元。这还不是最惨的。如果你当年买了泛亚或者e 租宝的产品,现在已经血本无归。

在这个财富巨变的时代,选择永远比努力重要,一个靠谱的投资决定可能让你少奋斗十年,甚至改变你的一生。

回到10 年前,很多人会觉得自己投资很成功,因为在那个时代根本不需要选择,只要买房就可以了。现在完全不一样了,投资品的种类越来越多,投资的环境也越来越复杂。选择越来越难。

那如何才能做出一个理性而正确的选择呢?

唯一的方法是建立独立思考的逻辑体系。巴菲特曾经说过一句话,假如你有大量的内部消息,一年之内你就会不名一文。意思就是,如果你总是依赖内部消息,而不去独立思考,早晚会全部亏掉。

这本书将会从投资的一般规律讲到趋势预测,从总体的投资分析框架讲到各类投资品的实际应用,希望传递给大家一种系统的思维方式。这不仅有助于你的投资,也会给你的人生选择带来帮助。

一是机会思维,从投资中学会果断出击、把握机会。查理·芒格说过,如果你从我们的投资决策里剔除掉最好的那15 个,我们的表现其实非常一般。大师们的投资并不是百发百中,而是把握住了几个关键机会,一战成名。生活中也是一样,10% 的选择可能会决定你90% 的人生。有时候这种选择是很痛苦的,比如对十年前在北京借钱买房的人来说,现在来看,这个关键的选择改变了他们的一生。

二是风险思维,从投资中学会处变不惊、控制风险。投资的核心能力不是追求收益,而是如何控制风险。成功的投资者一定是优秀的风险管理者。风险管理的核心就两个:一是在事前留好安全边际,二是在事后及时止损。美国共同基金之父罗伊·纽伯格创造了连续68 年不亏损的奇迹,秘诀就在于他在投资中严格执行10% 的止损原则。这让他成功避开了多次股灾,包括1929 年和1987 两次世纪大股灾。

选择比努力更重要。只要坚持学习,你会惊喜地发现,原来财富是可以掌控的,原来你也可以享受投资的价值。

最后,欢迎加入这场投资的旅行,让我们一起学习享受投资、享受人生。

 

新工具:全面认识你的上万种投资武器

 

经济的发展不仅带来了更多的消费选择,也带来了更多的投资选择。就像买车一样,过去人们买车基本都买桑塔纳,现在从一般的家用车到顶级豪车,从小轿车到SUV(运动型实用汽车),各种品牌应有尽有。投资同样也在发生巨变,过去房子几乎是唯一的投资选择,现在的投资品有成千上万种,有高收益的,也有低收益的,有股权的,也有债权的,有国内的,也有海外的,有实体的,也有数字的。在踏上投资的战场之前,我们有必要先来认识一下未来的投资武器。

投资品有很多种分类方法,综合投资风险、投资收益、投资门槛、投资难度以及大众的熟悉程度,投资品可以分成三大类:首先,是基础投资,包括股票、基金、固定收益投资;其次,是中级进阶投资,包括房地产、实业投资、黄金;最后,是高阶另类投资,包括大宗商品期货、海外投资、另类投资等。

基础投资品种是最常见的,因为发展最为成熟,也最常用,门槛比较低,大部分人应该都买过,但可能所知不多。

第一种是股票,股票是最具长期投资价值的投资。股市是经济的晴雨表,长期来看,经济一定是发展的,所以股票一定也是有长期投资价值的。众所周知的投资大师基本上都是靠投资股票发展起来的,比如巴菲特、彼得·林奇。从历史数据看,美国近100 年股票投资的平均年化收益率在10% 以上,收益13 000 多倍。A 股(人民币普通股)虽然指数没有太大的增长,但主要是因为烂股票拖后腿,好股票的涨幅也是十分惊人的。根据机构测算,2007 年低点以来,涨幅10 倍以上的股票超过200 家,涨幅5 倍以上的超过1 000 家。当然,收益与风险永远是对等的,股票同时也是短期风险最大的投资,被套是家常便饭,稍有不慎就可能遭遇连续跌停的悲剧。

第二种是基金,基金是最省心的投资。在同样的收益要求下,借助基金投资人员的专业能力,理论上基金投资风险会小一些,投资者更加省心。

基金本身并不复杂,简单说就是集合投资者的资金交给基金经理,由专业的基金经理来进行资产配置,最后将获得的收益按比例进行分成。不同的基金经理具有不同的投资组合,大致可分为保底型、稳健型和激进型三类,投资者可根据自己的风险偏好进行选择。FOF(基金中的基金)是一种全新的基金产品,通过专业机构筛选出合适的基金组合,可以进一步分散投资风险。

第三种是固定收益投资,固定收益投资是最表里不一的投资。固定收益投资有很多定义,我们指的是广义的固定收益,主要是那些通过显性或隐性的方式承诺一个固定收益率的投资品。这类投资简单粗暴,看上去风险最小,一般门槛也不高,所以成为大众最喜欢的投资品种之一。数据显示中国投资者固定收益类产品配置比例高达60%,远远高于海外投资者20% 左右的配置比例。这其中最常见的就是银行理财和P2P(个人对个人),但其实大部分人完全没搞懂固定收益的含义,固定收益不等于没有风险。表面上看,固定收益投资承诺的是固定收益,但实质上是一种债务。别说收益可能达不到,最后血本无归的大多数是固定收益产品,比如一些P2P

中级进阶的投资品种,第一种是房地产,房地产投资是最特殊的投资。房地产不单是一种投资,更是一种消费,大部分人买房确实赚了钱,但最初的目的肯定不是赚钱,而是为了生活。所以对房地产投资要特殊对待,不能只看财务上的收益,还要看能给生活带来什么好处,这也是学区房贵的原因。

第二种是实业投资,实业投资是最受政策鼓励的投资,也是所有投资的根本。2017 年是金融监管的元年,未来投资的一个核心理念是去伪存真,回归本源。这个最真实的本源就是实业。政府一系列的政策调整都是在鼓励经济脱虚向实。有的人可能觉得自己又不办企业,学习实业投资没用,这是极端错误的。学习实业至少有两个好处,一方面,这是所有资产的基础,不懂实业,你就无法深入把握股票、基金等一系列投资;另一方面,对实业的理解可以让你更好地选择职业,规划人生。

第三种是黄金,黄金投资是最难定性的投资。黄金是一种特殊的投资品,它既是一种商品,也是一种货币,更是一种金融资产。大多数时候,黄金都被当作一种避险资产,每当大战爆发、政策突变、货币贬值的时候,黄金都会有机会保值。但避险资产也不是没有风险的,美联储偶尔的一句表态,就可能让黄金价格上蹿下跳。你可能没买过金条,但你还有很多方式可以投资黄金,这本书也会教给你。

最后介绍一下高级另类的投资品种。

第一类是大宗商品期货,这是最诱人的投资,但也是最危险的投资。大宗商品期货的核心是约定以某一价格在未来买卖某种商品的权利,期货的价格就是这个权利的价格,如果看对了商品涨跌的方向,就能获得非常诱人的收益,如果看错了,也可能血本无归。因为期货采取的是保证金制度,交易者无须像购买股票那样缴纳100% 的资金,一般只要缴纳大概10% 的保证金,杠杆极高。在我看来,这是一朵带刺的玫瑰,投资者千万不要被迷惑了。

第二类是海外投资,海外投资是最奢侈的投资。海外投资不只是投资,更是一种生活方式,一种身份的象征。发达国家的海外资产配置比例普遍在10% 以上,中国可能连1% 都不到,这当然有政策上的原因,但主要还是理念上的原因。近年来海外投资增长很快,由此带来的医疗、教育、休闲等福利是投资者必须了解的。

第三类是另类投资,这是最新奇的投资。一般我们所说的投资都是金融产品,但现实中很多有保值增值或者实用功能的东西,也可以用来投资。比如名人字画、文物、宝石、邮票、钱币,甚至数字货币等等,齐白石的《山水十二条屏》能拍到9 亿元,比特币从不到1 美分涨到2 万美元,你没有理由不关注这些新工具。

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