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对标海外600万亿美金市场,同余科技1年拿下20余家金融客户

崔迎辉 摘录自 搜狐 | 评论() 2018-11-19 12:22 [收藏]
  

 

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“衍生品市场才刚刚起步,广阔的市场机会等待同余去探索。我们将持续把所有收入投入研发,持续升级产品,给中国金融机构提供最懂他们的基础设施。我们笃信,大机遇面前容不得机会主义。”

  前段时间,美国纳斯达克上市公司IHS Markit宣布与中债金融估值中心联合设立中国债券指数,追踪中国市场。彭博也在国内加大投入攻城略地。“这不仅表明国际机构对中国金融市场的兴趣逐渐加强,而且也代表了更开放的金融市场和技术合作,对我们这样的中国本土金融基础设施平台来说是利好。”同余科技CEO金斌说。

  在欧美市场,金融衍生品业务发展的非常迅猛,为金融衍生品提供解决方案公司的市值也随着市场的发展,水涨船高。2018年10月,黑石集团(NYSE: BLK)以170亿美元现金收购Refinitiv 55%股份,总估值超过300亿美元。Refinitiv前身为汤森路透的金融风险部门(F&R),它为全球金融专业人士提供解决方案——促成交易,并将交易、投资、金融和企业的专业人士相连,2016年收入便超60亿美元,同年汤森路透新闻业务即路透社的营收仅为3.04亿美元。而像前面提到的衍生品数据公司IHS Markit,其市值达到了202美元,仅衍生品数据业务收入便超过了10亿美元。

  放眼国内,为金融衍生品提供解决方案的公司才刚刚随着市场的兴起,落地发展,其中同余科技就是其中有代表性的一家。截止到今年第三季度,同余科技已经拿下国泰君安、申万宏源证券等20余家主流金融机构客户。

  为金融衍生品领域提供一站式解决方案的想法金斌早在2015年就已形成,2015年,中国已经发布了第一个场内期权,巨变正在发生。2016年,还在摩根士丹利做多年定价分析的金斌,与时任富国银行模型与策略研究部执行董事的陆路,一起辞去了华尔街职务,回到中国创办同余科技。

  一、中国金融衍生品市场,一个隐秘而巨大的机会

  2015年2月,国内第一支上证50ETF期权上市。虽身处华尔街,但金斌对国内金融市场的变化也在密切关注,他嗅到了这个信号背后传达的讯息:这标志着中国金融衍生品时代真正开启,市场将进入快速发展时期。中国崭新的市场机会及巨大的市场空间,孕育着属于金斌这代华尔街中国人独有的机会。

  数据来源:中国证券业协会
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  数据来源:中国证券业协会

 

  此时,金斌身边一大批华人朋友和同事也都陆陆续续回国,从事金融衍生品行业,只不过和金斌不同的是,他们大都选择直接去国内的证券公司、银行做金融衍生品业务。国内金融衍生品业务刚刚起步,市场还是一片蛮荒之地。虽说这是一个完全空白的市场,空间足够大,但另一方面也表明如果创业公司想去拓荒,难度也可想而知。难道金斌当时没想过这方面的难度?

  “正是因为朋友们都直接下场做衍生品业务,市场就更需要同余科技这样提供基础设施的平台了。”金斌说。2016年,金斌和陆路毅然选择了回国,为中国金融衍生品市场搭建底层基础服务。

  就全球来看,金融衍生品市场交易规模大概在600万亿美金左右。从2017年开始,国内60%以上的银行、证券和期货公司都把金融衍生品作为重点发展业务。

 

 数据来源:国际清算银行BIS
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 数据来源:国际清算银行BIS 

 

  但是在国内发展金融衍生品却面临两个基本问题:

  一方面,金融机构都在开发衍生品,但由于起步较晚,中国金融衍生品市场缺乏相应的基础设施,国内第三方系统也并未开始布局。交易员需要的市场信息、定价和风控技术支持、清算与交割工具等也几乎没有,他们只能用excel、邮箱以及电话等进行分析和交易。“人工操作,不仅麻烦,而且出错的几率很大,我们确实需要有公司来帮们建立系统,提供风险定价。”某期货公司风险子公司总经理说。

  另外一方面,中国金融市场与国外成熟的市场存在鲜明的差异,使得国内金融科技是一个非常本土化的生意。海外第三方服务商往往因为对国内业务不熟悉,导致其本地化服务缺失而无法满足国内金融机构的需求,“而且海外第三方服务商的价格也是同余科技报价的十倍,甚至是几十倍。”某期货公司风险子公司总经理说。

  基于上述两点,金斌决定自己创业,为金融衍生品行业提供配套的解决方案。开拓空白市场的难度,金斌不是没想过,但他认为金融衍生品行业与传统金融机构并不相同,“交易方式与电子化市场也有本质不同。”

  所以从事衍生品业务的金融机构对系统、算法、市场信息的需求是刚性的,这也是为什么一些国内金融机构在业务刚刚起步时就需要对外采购系统的原因。“因此我们也不需要对市场有太多教育。”

  二、为什么是同余科技?

  国内金融衍生品属于一个相对较新的领域,传统的金融机构不是没看到这些机会,只是他们面临一个关键性的问题——如何全局化布局。在做底层架构的时候,就必须预见未来业务的需求和发展。

  举例来说,如果服务商刚开始为一家金融机构设计的解决方案是针对股票衍生品,但是到后期可能会有汇率、期货之类的产品加入,所以这在一开始就要求服务商熟悉行业,有系统思维,在初步架构时,就顾及到以后所有的可能,否则后期调整架构要付出极其高昂的机会成本。

  在产品架构搭建之初,就可以举一反三,这要求团队不仅理解金融机构的经营模式,熟悉金融机构的科技环境与业务诉求,而且也得具备很强的技术研发实力与抽象产品能力。纵观同余科技团队的构成,则非常符合这方面的要求,既有多年专业积累的金融人才,也有金融科技技术大拿,比较互补:

  CEO金斌,哥伦比亚大学运筹学硕士毕业,曾是摩根斯坦利定价分析部助理副总裁,在金融衍生品行业有5年的华尔街工作经验,目前负责同余科技公司运营和业务开拓;

  CTO陆路,密西根大学数学博士毕业,曾任富国银行模型与策略研究部执行董事,10年的华尔街经验让陆路无论是对金融行业,还是模型算法等领域都有很深的理解和技术实力;

  CIO邵宝麟,哥伦比亚大学计算机博士,曾任摩根斯坦利信息技术部副总裁,有6年的华尔街工作经验,此前还曾创业过信息流方向的互联网产品;

  市场总监鲍寅飞,前森浦资讯销售市场部副总监兼投资管理组负责人,衡泰软件南方大区总监

  产品总监王南,前永安期货场内衍生品副总裁,中信期货衍生品业务负责人,芝加哥商品交易所资深交易员,芝加哥大学金融工程硕士

  结合国外顶级投行的成功IT经验,以及数年的国内市场的摸底调研,加上同余团队自己对市场的理解和需求,提出了一套完整的基础设施解决方案。这套方案包括了场内量化期权交易、场外衍生品管理、多资产衍生品定价等功能在内的金融机构衍生品业务全生命周期管理,这也是同余科技的核心业务所在。

  场内量化期权交易系统完全根据专业机构对于期权交易的需求而量身打造,包括多资产的量化交易、市值管理、期权自营的功能。场外多资产衍生品交易管理目前也覆盖了标的为权益与大宗商品的衍生品,接下来也会覆盖更多的利率、外汇等资产。这也就是同余科技这套方案的最大特色——多资产管理,它覆盖了各种标的的衍生品,为专业的机构投资者提供了未来多资产管理的无限可能性。

  总的来说,同余科技的系统能够做到前台到后台的无缝对接,这意味着交易相关各个角色的用户体验将更加流畅,从分析到交易都在一个体系内完成。金融机构可以在同余科技获得整体业务管理的一站式服务。

  另外,同余科技采用了分布式、微服务架构,以及基于依赖关系的计算,可回溯存储架构等一系列先进的技术。

  “我们一开始也调研了很多类似的软件,最后选择了同余科技。我们看中的除了同余团队对行业的理解比较深之外,还在于同余科技团队有多年国外投行经验,对期权或者金融衍生品定价等方面很擅长。”某期货公司风险子公司总经理说。

  截止到今年第三季度,同余科技已经拿下20余家主流金融机构客户。至此,同余科技在行业内形成了自身的壁垒。

  三、放弃百万美金年薪去创业

  2017年,同余科技拿下第一家客户——国泰君安证券。此时距离公司成立已经有1年之久,在这一年内,团队几乎没有什么什么收入。和创业之前相比,创业之后的生活真的是千差万别。

  正如前面介绍,团队内的成员大都是来自于世界名校的硕士博士。创业之前,在华尔街有着一份光鲜亮丽的工作,像CTO陆路在回国创业之前,其年薪已经达到了百万美金。而创业之后,小到倒垃圾,大到战略决策,各个方面都需要创始团队去做。“落差虽大,但我们坚信自己的预判。”

  虽说拿下国泰君安这个客户用了不到3个月时间,但其实团队在这方面的研发已经投入了近2年。在这两年内,同余科技没有任何收入,仅靠创始团队和身边朋友们的投资投入研发。

  金斌告诉记者,“企业服务级的产品研发周期本来就比较长,我们在创业之初就做好了这方面的准备,所以遇到什么困难,也都能坦然接受。”

  为了更加本土化,回国后金斌甚至立即改掉了用英语说话的习惯,在与人对话时不夹杂英文。

  在创业的同时,金斌及其创始成员也经常受邀去金融机构,以讲师或者专家的身份给从业者科普相关知识,帮助其理解和把控业务。也正是因为这方面,当金斌和团队再向机构推广自己产品时,更容易获得用户的信任。

  当然获取更多客户的信任,还是要靠口碑和专业技能。不过,就目前来看,金斌认为同余科技已经形成了自己的护城河,具体来说主要表现在三个方面:

  首先,在产品方面,同余科技凭借团队丰富的研发经验和扎实的业务理解,在立项之初便规划好了未来多年的产品走向,这是和国内绝大多数同行鲜明的差别。“我们在做第一步时,就已经想好了接下来的路该怎么走。”

  其次,同余科技已经有业内领先的大客户来做信用背书。企业服务领域有个特点,大家都更注重业内口碑,一般来说大公司不愿轻易尝试新公司,初创公司要切入市场相当困难“我们现在已经有了近二十家金融机构客户,还有不少私募也采购了我们的产品,有了国泰君安、申万宏源这样的客户做背书,也就容易敲开其他的机构。”对于一家成立仅两年多的创业公司,这是值得骄傲的成绩。

  最后,帮助行业树立IT服务标准。“合作的客户多了,可以抽象出一定的标准,满足客户业务发展的共性需求。”结合理论与实践,同余不断的利用自己的业务积累和科技服务,在帮助客户发展业务的同时,也在与客户一起探索定义衍生品业务管理的标准。

  在业内人士看来,同余所在的行业,整条线都是痛点,有很多可以做的地方。“如果各个业务部门如果没有高效的数据打通,协作会很麻烦,同余科技能解决我们这方面的问题。”

  “衍生品市场才刚刚起步,广阔的市场机会等待同余去探索。我们将持续把所有收入投入研发,持续升级产品,给中国金融机构提供最懂他们的基础设施。我们笃信,大机遇面前容不得机会主义。”金斌说道。

  今年上半年国内金融监管趋势偏紧,但是到下半年之后,国家开始引进外资,包括要进一步活跃金融市场,丰富金融产品的声音也都开始出现,整个金融环境变轻松,业内人士大都表示对行业规模化发展充满信心。“越是环境不好的时候,整个市场对精细化风险管理的需求也就越大。”

  “同余科技对整个行业的发展也充满信心,就目前来看,我们也很期待和行业一同向前发展。”金斌说。

  目前,同余科技正在寻求首轮对外融资。

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