数字货币不是去中心化的数字货币发行的最大障碍仍是去中心化。不管货币表现为何种形态,它都不会是去中心化的。在可见的未来,各国央行不可能采取去中心化的方式使用数字货币。这也是区块链技术应用的一个关键方向。理解这个原则性问题,我们可以从回顾货币演…
发表于2018/4/30 6:27 阅读全文 评论
人类一直在货币使用的轻便程度上不断改进着。货币的形态从原来笨重和易碎、易损耗的石头、贝壳,变成了金属,后来出现了银票,信用卡、第三方支付等电子支付工具和渠道,显然,数字货币的出现只是时间问题。其实货币的电子化支付早已出现,中国就是一个典型例…
发表于2018/4/29 10:41 阅读全文 评论
标签:港股 贸易战
前两天有提示本周港股市场将选择反向,主要考量因素包括两会结束,美联储加息,港汇疲弱的应对策略,中美贸易战,权重股业绩发布等等。结果随着美联储宣布加息,悬挂的靴子逐一落地。美联储公布加息0.25%之后,香港金管局立即跟进加息,中国人民银行也通过上调…
发表于2018/3/23 8:30 阅读全文 评论
我一直以来的观点是股票的内在价值无法准确计量和预测。其原因不仅仅是估值模型存在较大改善空间,也是因为事实上商业世界的变化情况异常复杂,众多因素缠绕,而且随时都在变化,这种相互影响是很难及时发现和评估的。所以,价值投资者的出发点以上市公司的内…
发表于2018/3/23 8:29 阅读全文 评论
标签:MarketPsych TRMI
2018年2月27日,港股在美股高收的情况下惯例高开,港媒充满期待,认为港股可能会脱离每日间隔上涨下跌的波动行情,开始重新一波升浪。可惜的是,天不随人愿,港股以高开低收结束,最终收跌0.73%。大量北水撤离只是一个因素,其他渠道的资金也有撤离情况。为什…
发表于2018/3/4 16:01 阅读全文 评论
标签:巴菲特
巴菲特每年写给股东的信和巴郡年会,一直都是价值投资者最关注的两件大事。近日2018年致股东信刚出炉,就接到新闻采访问题。作为投资界从业者,我对价值投资没有成见,觉得这是一种投资风格,就像所有人都有自己的生活情调和爱好一样,本身并没有特别值得批评…
发表于2018/3/4 16:00 阅读全文 评论
标签:港股 算法 VIX
郑磊当港股在1月上冲过历史前期高点时,我写过一篇文章,提出只要港股回调后,如果恒生指数仍处于31500点以上,就不必担心,应该积极做好中国农历春节之后的布局。而在这次由美国股市巨震引发的股灾之后,港股恒生指数经过黑色一星期已经跌落30000点下方,而美…
发表于2018/2/13 7:38 阅读全文 评论
郑磊在A股,经常会出现个股闪崩的现象,由于有跌停板的限制,这个价格崩溃过程可能会在瞬间完成,投资者其实没有太多反应时间。而大盘崩溃,则往往是有先兆和持续过程的,我们重点分析一下这个崩溃过程。沙堆塌陷有个常用的比喻是压弯骆驼的最后一根稻草,一根…
发表于2018/2/9 9:23 阅读全文 评论
人作为一个信息接受者,是无法保持中立客观的。实际情况是,任何人在大部分时间都是一个有选择的信息接受者。直观例子就是人不仅有个人的偏好和倾向,而且具有喜欢赞同和被认可,不喜欢被挑战和否定的性格特征。人们在面对信息时采取寻求自我满足的做法,是一种…
发表于2018/2/9 9:22 阅读全文 评论(2)
标签:港股A股化
郑磊2015年4月,郑磊博士首次提出,随着内地和香港互连互通,港股交易会逐步表现出A股化特征。如今这一特征越发明显。本期港股A股化专栏中,将立足于建立在上市公司基本面基础上的行为金融投资框架,做出分析和点评,为投资者提出参考建议。在港股A股化的这个…
发表于2018/2/7 8:01 阅读全文 评论
标签:港股A股化
郑磊2015年4月,郑磊博士首次提出,随着内地和香港互连互通,港股交易会逐步表现出A股化特征。如今这一特征越发明显。本期港股A股化专栏中,将立足于建立在上市公司基本面基础上的行为金融投资框架,做出分析和点评,为投资者提出参考建议。在香港市场,内地资…
发表于2018/2/2 5:25 阅读全文 评论
2015年4月,郑磊博士在香港出版港股A股化一书,首次提出随着内地和香港互连互通,港股交易会逐步表现出A股化特征。如今这一特征越发明显。本期港股A股化专栏中,将立足于建立在上市公司基本面基础上的行为金融投资框架,做出分析和点评,为投资者提出参考建议…
发表于2018/1/30 3:51 阅读全文 评论
郑磊处置效应是行为金融学上的一个重要发现。当投资者处于盈利状态时,往往愿意卖出股票以锁定利润,而处于亏损时,更愿意继续持有股票,而不是认赔出局。另一方面,投资者又表现为追涨杀跌,如果已出手的股票继续上涨时,倾向于重新买入这个股票,而当这只股…
发表于2018/1/27 7:01 阅读全文 评论
恒生国企指数刚超过10倍门槛,即将挑战前高。2011年开始,国企指数先后多次挑战10倍大关,2015年5月最高时是10.7倍,如今再次接近这个水平。这次能否挑战成功?我们需要仔细评估一下,首先看看恒生国企指数的权重股都有哪些。这是2018年1月23日恒生指数公司提…
发表于2018/1/25 6:50 阅读全文 评论
港股作为一个成熟市场,有良好的对冲和套利工具,所以有很多对冲基金在投资港股。即便不是对冲基金,机构投资者在配置港股时,也都或多或少采取了对冲套利的策略。其中一些投资策略,也适用于内地投资者使用。我们简单介绍其中一些常用策略。1利用涡轮对冲风险…
发表于2018/1/22 17:48 阅读全文 评论
郑磊的个人简介
郑磊的照片
单位:深圳管理咨询行业协会金融与资本市场专业委员会
职务:主任
简介:战略与资本市场资深专家,南开大学经济学博士,荷兰maastricht管理学院mba。
email:prophd@126.com, qq:401016706
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