管清友 guanqingyou.chinavalue.net [收藏]
标签:经济 企业
2019年,被称为中国的关键之年。这一年,不仅是新中国成立70周年,还是中国经济稳增长、调结构、防风险的关键一年。今年两会发布的政府工作报告确定了2019年中国宏观经济发展预期目标:国内生产总值增长6%6.5%。这一目标对中国意味着什么?在新的经济形势下,…
发表于2019/3/21 10:39 阅读全文 评论
标签:基金管理
1金融监管常态化第一部分是金融监管。这一轮金融监管的变化确实是非常大的,大家要高度重视。以往一级市场、二级市场很多玩法不能再玩了。过去监管不够,跟不上。现在很多玩法被识破了,或者由于新的资本市场的改革,很多玩法确实转不下去了。比如说注册制的推…
发表于2019/3/11 12:58 阅读全文 评论
标签:金融 监管 投资
政策永远是企业最需重视的第一变量过去几十年,金融监管遇到很多实质性挑战,经历了非常曲折的过程。银行、保险、证券等金融机构都经历两次大调整:第一次:90年代末那次大调整。第二次:2015年股灾后发生的这一轮大调整。整个金融监管在改革开放40年里,一直…
发表于2019/2/11 12:17 阅读全文 评论
今天去讨论很多问题,似乎很难达成共识。应该如何和实际如何,理论如何和实际如何,差别极大。我们不妨回到历史中去,所谓在现实中发现问题,到历史中寻找答案。财政问题其实就是政府层面的现金流问题古今中外,每当面临大的经济下行周期时,政府都会面临现金…
发表于2019/1/19 18:16 阅读全文 评论
标签:中国经济
刚刚过去的2018年,做个总结的话,就是惊诧、焦虑、淡定三部曲。惊诧在于年初的时候,遇到了中美贸易摩擦;焦虑在于,股票市场从3500点跌到了2500点;淡定在于,一代人有一代人的历史使命、责任和命运。毋庸置疑,短期来看,中国经济确实是遇到了一些困难。但…
发表于2019/1/9 12:27 阅读全文 评论
标签:经济 估值
光肯定是有的,但我们可能要经历一个长长的隧道。管清友2018年确实是一个非常不平凡的年份。在2017年跨年的时候我给大家提示了风险,我不知道今天在场有多少是参加过2017年跨年的朋友,2017年我的主题是《泡沫的背影》,现在看来说的好像有点对,提示了风险,…
发表于2019/1/3 14:47 阅读全文 评论
标签:市场 上市 股市
从20世纪90年代开始,中国的企业开始了逐步走向海外上市历程,从最早国有企业海外上市,到阿里、腾讯、百度等为代表的互联网企业海外上市,再到近几年更多代表新经济的民营企业海外上市,越来越多的中国本土企业走出国门,开启了海外上市的道路。中国企业海外…
发表于2018/12/6 12:08 阅读全文 评论
对于明年的经济形势,我的判断是:2019年是烽火狼烟的一年。所谓烽火狼烟主要是指外部的大国博弈,国内方面就反应在三个维度:融资困难、失业压力、股市震荡。个人、企业家、投资者,以及政府宏观管理,都要做好预案。大国博弈仍将继续目前,美国经济虽持续增…
发表于2018/12/3 15:26 阅读全文 评论
谢谢主办方的邀请,我非常愿意和业内的各位朋友一块儿交流。其实刚才陈总在讲的时候我也在听,从经济研究工作者的角度来讲,现在不是穿越周期,现在是在适应周期。穿越周期这个事在2016年底、2017年初我们就在做了。同时我们也知道刚才陈总讲到了中国未来的很…
发表于2018/11/30 11:17 阅读全文 评论
标签:A股
一、隧道的微光:A股大底和美股大顶?A股的历史就是一个大多数不断犯错的过程。2014年,经济将要跌破7%,多数人预期市场没机会,结果没想到11月央行降息,改革升温,牛市迅速启动。2015年,央行连续降准降息,场外配资疯狂入市,很多人预期牛市要破万点,结果…
发表于2018/11/27 11:31 阅读全文 评论
标签:中国经济
本文根据管清友博士在雪球嘉年华活动演讲整理而来。今天主要和大家一起探讨一下内外环境的变化和资产配置思路。1其实1929年的10月,全球股灾发生的时候,大家开始觉得没什么。后来的历史大家都知道了,出现了全球性的大萧条。我们现在正处在更大的历史转折当中…
发表于2018/11/26 13:35 阅读全文 评论
标签:金融 职业
我的论文研究的主题是世界经济问题中关于油价波动。之后很幸运地进入一家国企,从事石油系统的工作。石油行业收到经济周期的影响是非常大的,在12年我离开石油企业时,油价进入低迷期,而油价的高低直接影响了行业的发展。而在券商工作的期间,不断接触到高校…
发表于2018/11/5 11:54 阅读全文 评论
标签:IPO A股
一、我国IPO制度发展历程回顾我国A股IPO制度大致经历了两个主要阶段:第一阶段是审批制阶段,第二阶段是核准制和询价制,目前正处于逐步向注册制转型阶段。1、审批制阶段在2000年以前,我国A股IPO一直是审批制。当时的资本市场主要为大型的国有企业提供融资服…
发表于2018/10/23 12:16 阅读全文 评论
对赌在股权融资条款中极为常见,是投资方为应对被投资企业未来发展前景的不确定性而签订的。投资方与融资方事先达成协议,如果被投资方未能按照约定实现对赌条件,如目标业绩、挂牌上市、财务指标等,就会触发对赌条款,投资方可以行使条款中规定的权利,进行…
发表于2018/9/30 11:38 阅读全文 评论
自2015年底中央经济工作会议提出着力加强供给侧结构性改革以来,三去一降一补作为供给侧结构性改革的重要内容,备受关注,去产能、去库存、去杠杆和降成本、补短板同步推进,希望借此实现经济的结构优化和提质增效。到目前为止,供给侧改革已进行了两年有余,…
发表于2018/9/19 15:11 阅读全文 评论(7)
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简介:民生证券研究院副院长、宏观研究中心总经理、首席宏观研究员。曾任清华大学国情研究中心项目主任; E-mail:gqingyou@sina.com
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