黄志龙 huangzhilong.chinavalue.net [收藏]
最近几个月,离岸市场做空人民币力量卷土重来,央行正面迎击除了外汇风险准备金、逆周期因子等工具外,11月7日落地的离岸央行票据,成为稳定离岸人民币汇率的又一利器。也许你会好奇:离岸央票对稳定人民币汇率预期会形成哪些影响?它能否达到预期效果?且看下…
发表于2018/11/12 13:13 阅读全文 评论
支持民营企业发展是当前各界关注的焦点。近期,一个积极的变化趋势是:民营企业出现了近十年来首次逆势加杠杆势头,民间投资增速也强劲回升。这与大家印象里的民营经济现状多少有些不一样。究竟是哪些力量在推动民间投资增速强劲回升呢?且看下文分析。民企杠…
发表于2018/11/9 11:31 阅读全文 评论
标签:人民币
今年以来,美联储加息三次,而中国央行降准三次,一升一降反映了两国货币政策的分化。央行行长易纲前不久表态货币政策工具还有相当的空间,包括利率、准备金率以及货币条件等,充分说明当前货币政策宽松的趋势还将延续。那么,中美货币政策分化,具体有哪些表…
发表于2018/11/7 12:43 阅读全文 评论(3)
标签:个税 减税
最近,财政部部长刘昆在接受人民日报专访时表示,将全面落实已出台的减税降费政策,同时抓紧研究更大规模的减税、更加明显的降费措施,真正让企业轻装上阵、放手发展。至此,进一步减税已成为全社会共识。但减税不是一个泛泛而谈的概念,而是要做到精准发力。…
发表于2018/10/17 14:49 阅读全文 评论
标签:消费 出境游
这次国庆长假,各国旅游景点、购物天堂再一次感受了中国人的巨大购买力。作为一名经济研究人员,笔者从这一年年出境游的数据变化中观察到,国人出境游热情高涨背后有四大因素在推动,而这给国民经济发展带来了两大潜在影响。且看下文分析。四大要素影响出境游…
发表于2018/10/8 13:20 阅读全文 评论
标签:民间投资
今年1-8月,民间固定资产投资实现了8.7%的同比增长,颇让市场感到意外。另据《证券日报》统计,从8月22日至9月11日,短短21天内,山西、福建、贵州、天津、浙江等15省市向民间资本推介的项目清单,再加7月份先行一步的广东省民间投资项目推介清单,累计投资规…
发表于2018/9/26 10:16 阅读全文 评论
有减有增的财税政策有哪些?进入8月中下旬以来,各项财税政策陆续出台:8月20日,国税总局、人社部等五部委召开联合会议,提出在今年12月10日前完成社保费和第一批非税收入职责划转交接工作。由税收部门统一征收社保意味着征缴力度的强化,进而将增加企业社保…
发表于2018/9/18 12:49 阅读全文 评论(3)
标签:房价
最近一段时间,房租飞涨引发社会各界热议,但房价上涨的压力却丝毫未见缓和7月份全国70个大中城市房价再度全线反弹,住建部、各地方政府不得不重披战袍,贯彻落实7月末中央提出的坚决遏制房价上涨的调控要求。为何在严厉的调控举措之下,老百姓的购房热情依然…
发表于2018/8/28 11:05 阅读全文 评论(5)
标签:新猪周期
传统猪周期:存栏量与猪价高度相关在分析下半年猪肉价格趋势之前,有必要讨论在中国经济语境下,猪周期的由来。我国猪肉价格波动有大周期和季节性小周期之分。在大周期影响下,生猪养殖户根据猪肉价格信号和未来预期决定存栏量,大量散户养殖由于信息不对称和…
发表于2018/8/20 10:26 阅读全文 评论(3)
标签:人民币汇率
随着人民币汇率的快速贬值,央行终于出手了先有8月3日重新上调外汇风险准备金至20%,后有8月6日召集14家主要商业银行,要求各银行共同维护人民币汇率的稳定。然而,值得注意的是,4月份以来,人民币因美元升值而持续贬值,但外汇储备却始终保持相对平稳的态势…
发表于2018/8/13 13:33 阅读全文 评论(4)
表外融资收缩,基建资金从何而来?长期以来,基建投资对于投资和经济增长起着逆周期调节的关键作用。例如,自2012年以来,投资和经济增速快速下滑,基建投资则始终保持了20%以上的增速(参见下图)。然而,2017年以来,在中央对地方债务强化监管、清理大跃进式…
发表于2018/8/7 9:00 阅读全文 评论(3)
标签:货币政策
货币政策转向是一个连续变化过程首先,我们有必要先看看最近几个月,货币和流动性政策出现了哪些变化:4月下旬,政治局会议在时隔多年之后再次提出持续扩大内需,同时强调货币政策要注重引导预期。6月,为了防止低等级信用债违约蔓延,央行扩大MLF担保品范围至…
发表于2018/7/30 12:20 阅读全文 评论(3)
小微企业的融资缺口有多大?小微企业融资是一个世界性难题,但又是不得不解决的问题。其原因在于:如果说大型企业是国民经济的主动脉,中型企业是静脉,那么小微企业则是毛细血管,代表着经济的活力。这种活力有多重要呢?央行行长易纲2018年6月在陆家嘴论坛上…
发表于2018/7/27 14:34 阅读全文 评论(4)
房企融资面临的两大挑战综合来看,当前房地产企业融资面临以下两方面挑战:一是房地产企业的存量债务规模高企。今年一季度末,商业银行房地产开发贷款余额创历史新高9.1万亿元,占商业银行贷款余额比重为7.28%,同样为历史最高水平(参见下图)。这只是房地产…
发表于2018/7/20 9:29 阅读全文 评论(3)
继小米取消同步发行港股+CDR之后,阿里巴巴近期主动延后了CDR的发行。与之相伴随的是CDR战略基金销售遇冷,不复6月初人人言必称CDR的红火情景。是什么原因导致CDR姗姗来迟?或许可从下述三方面找到原因。首先,境外上市的互联网企业对CDR回归A股的热度在下降。…
发表于2018/7/13 14:08 阅读全文 评论(2)
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单位:苏宁金融研究院
职务:宏观经济研究中心中心主任、高级研究员
简介:苏宁金融研究院宏观经济研究中心中心主任、高级研究员。
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