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城镇化模式应从根本上重新审视与反思。2013年作为新型城镇化开始起步的时刻，如何推进以人为本的城镇化，其路径安排至关重要2013年所制定的施政思路将对未来多年的中国经济政策构成路径依赖，未来12个月可以视为今后5到10年中国经济政策主线的定调之年。新一届…
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30多年来，改革一直是中国社会的主流口号。最近一段时间以来，加快或深化改革已经不仅成了民间和媒体，而且也是一些高层领导的呼吁。放大一些说，现在几乎全世界都在谈改革，但对改革的理解，人们相当不同，这是许多已经陷入困境或危机的国家变革起来阻力重重…
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日前，全球四大会计师事务所之一安永发布2012《全球IPO市场调研报告》显示，由于今年多国经济形势不佳，包括中国在内的全球首次公开募股(IPO)活动较去年有所减少。预计全球IPO活动有望于2013年下半年增加。中国方面，预计A股IPO全年融资额与2012年相比将会有所…
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近来，收入分配改革被社会各界热议。据悉已酝酿8年之久的方案仍未出台。这或许意味着改革亟待破局。收入分配公平是社会稳定的基础，一个社会应是一个经济发达的社会，也应是一个公平正义的社会。从1978年党的十一届三中全会提出克服平均主义开始，收入分配问题…
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新股发行定价机制的改革将是中国股市二次股改的关键，引入个人投资者参与网下询价是对中小投资者权益的尊重和保护，还是纯粹只是一种做秀？2012年即将过去，今年中国企业的IPO数量及规模早已没有昔日在全球资本市场独步的光环，2012年全年共有154家企业在国内…
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财经界也有另一类的空话、套话我近期专门浏览了各类会议的议程和历年年会的介绍，看完后有一个感觉：现在政府都开始意识到要少说空话、套话，但是其实财经界也有另一类的空话、套话。前几年的发言拿到今年也一样可以用，不同的就是每年都有更加出位和耸人听闻…
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人们经常说，中国股市的特征是新兴加转轨。但其真实含义，很少人去深究。其实所谓新兴，就是股市还很年轻，法律法规还在建立完善中，市场漏洞较多，诚信度和透明度差，因而投机风盛，投资性弱，风险较高。所谓转轨，就是还带有国有制和计划经济的痕迹，有一个…
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现在分歧的实质是市场的产权基础，其中主要是城市的国企问题和农村的土地问题。国企的市场化改革，主要是为了竞争和留住人才。中下层管理人员薪酬基本市场化了，但顶层领导薪酬受控，形成上下薪酬趋同乃至倒挂的奇怪格局。国企主要领导既要搞好企业，又要顾及…
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三十多年来，改革一直是中国社会的主流口号。尽管如此，最近一段时间以来，按照媒体上比较流行的说法，是许多改革在这些年的停滞或倒退，导致了各种社会矛盾的激化。但今天的问题与其说在要不要改革，不如说是改什么，怎么改。市场化既不足，亦过度现在争论最…
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今天我谈两个题目，一个是收入分配，另外一个就是关于城市化和土地问题。收入分配问题，很多学者认为财税制度改革是一个关键，这个我是同意的，但是究竟怎么改，路径可能大不相同。解决收入分配两极化要从税制入手财税改革分成两个部分，一部分是财政这一块，…
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A股市场的假问题与真问题兼谈一次股改与二次股改的关系股市低迷，各种找制度或政策原因的讨论也就风生水起。其实，这本身已经暗示了悲剧之所在。因为中国股市的制度缺陷往往是在牛市时暴露的更充分，所以我在2001年和2007年牛市高峰时专文论危机，而在2005年股…
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时值十八大临近之际，复习、归纳和总结改革路径中的经验教训非常必要。中国改革开放的内涵是，改革就是市场化，开放就是国际化。中国近30年的经济演进就是市场化和国际化的综合性过程。分析历史经验，中国的成功至少包含了五个方面：一是对外开放特区的陆续设…
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◆定向再融资市场化是发审制度根本改革的逻辑起点，是夯实股市价值投资基础、推动蓝筹股丰厚稳定派息以及A股股权多元化的根本措施。◆中国特色的资产重组制度是绩差价高、小盘高溢价的股价结构扭曲的根源。无产业背景的借壳重组动摇了价值投资理念，使退市制度…
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A股问题的症结和改革路径的探索(一）审批制转为披露制的总体规划与方案设计(上)华生上市遴选标准的随意性和人为审批放行的主观性，是我国上市公司质量总体上不高的主要原因。大盘股低价、小盘股高溢价是A股市场结构扭曲的基本特征。不改变二级市场的股价结构，…
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根据国家统计局近日公布的《中国全面建设小康社会进程统计监测报告》，2010年中国小康社会实现程度已达80.1%，生活质量这一大项的实现程度为86.4%，提升幅度最大。这些数据引发了民间又一场关于中产的讨论。在许多人因为高房价和通胀而倍感压力的时候，人们对…