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标签:就业 PMI
摘要制造业方面,3月制造业呈现出供需改善但就业平平的特点:一方面,受节后复工影响,3月制造业出现季节性反弹。另一方面,制造业反弹力度超出季节性可解释的范围,折射前期政策效应正显现,这突出表现在中小企业表现正向大型企业收敛;同时中美贸易谈判平稳…
发表于2019/4/2 10:57 阅读全文 评论
维护物价稳定是我国央行货币政策目标之一,因此,物价水平的变化将对央行货币政策操作产生重要影响,进而影响货币市场利率的走势。从长期趋势上来看,以SHIBOR3M为代表的货币市场利率的走势与CPI、PPI同比走势是基本一致的。当CPI、PPI走势出现分歧时,我们用…
发表于2019/3/27 13:49 阅读全文 评论
2019年开年后,我国股市连续上涨,而在此之前,GPI指数就已显示出回暖迹象,自2018年11月起,GPI综合指数开始持续上升,预期指数也大幅转好,那么,此次GPI指数回暖是否可以作为股市反弹的信号呢?我们观察了自发布以来的14期GPI各分项指数走势后发现,部分GP…
发表于2019/3/22 14:02 阅读全文 评论
摘要:年初以来,银行间流动性持续保持合理充裕,资金面整体平稳,货币市场利率中枢整体下移,以同业存单发行利率为代表的资金利率走势较为平稳。相对而言,票据转贴现利率波动却较为明显。通过对票据转贴现利率影响因素的拆解,我们构建了一个票据转贴现利率…
发表于2019/3/13 11:20 阅读全文 评论
易纲行长在两会记者会上提出了稳健货币政策的四个维度:逆周期调节、总量上要松紧适度、结构上进一步加强对小微企业和民营企业的支持、要兼顾内外平衡。本文结合2月货币信贷数据对此谈一些理解。一、逆周期调节。在经济面临下行压力时,逆周期调节意味着货币政…
发表于2019/3/11 12:34 阅读全文 评论
2月PMI验证了我们前期判断:1月数据反弹并不具备可持续性,经济增长仍在承压中。具体表现在:需求方面,内需回升基础不稳难以对冲外需下行。2月份新出口订单降至金融危机以来的最低值,验证1月出口反弹为春节效应下的提前出口,其反弹缺乏订单基础;尽管2月新…
发表于2019/3/1 12:34 阅读全文 评论
2019年2月18日,国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》,对粤港澳大湾区的战略定位、发展目标、空间布局等各方面进行了全面部署。纵观《规划纲要》,绿色发展理念贯穿全文,顺应了我国生态文明建设总体要求,也体现出粤港澳大湾区打造高质量发展典范的理念。…
发表于2019/2/20 20:13 阅读全文 评论
标签:贸易 进出口
出口方面,春节效应及贸易争端导致的提前出口及人民币升值行情引致的虚假出口共筑1月出口反弹。受春节效应及贸易争端影响较小的韩国出口增速或更能真实反映当前全球需求,1月韩国出口增速延续下行态势维持负增长区间,表明需求转弱。进口方面,一方面,受中美…
发表于2019/2/15 11:28 阅读全文 评论
总量上,1月制造业PMI显示经济放缓的势头趋稳;但分项指标显示经济回暖仍缺乏需求基础,具体表现在:全球需求放缓叠加人民币升值进一步压低出口增长预期;就业放缓施压居民收入增长,进而抑制居民消费支出;建筑业放缓或表明房地产下行仍在继续;PPI同比进入通…
发表于2019/2/1 13:24 阅读全文 评论
2018年四季度实际GDP同比增长6.4%,单纯从增速数字看,为十年来最低增速。党的十九大报告指出,我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段,2018年12月中央经济工作会议再次提出要坚持推动高质量发展。因此,在新时代落实高质量发展要求的大背景下,经济增…
发表于2019/1/28 12:30 阅读全文 评论
事件:以美元计价,中国12月份出口同比-4.4%,前值5.4%,市场和我们的预期2.0%;进口同比-7.6%,前值3.0%,市场预期4.5%,我们预期值8.0%;贸易顺差570.6亿美元,前值447.4亿美元,市场预期516亿美元,我们预期值446亿美元。以人民币计价,中国12月出口同比0.…
发表于2019/1/15 13:59 阅读全文 评论
标签:中国经济
尊敬的各位来宾,大家下午好!我今天报告的题目叫当前的中国经济:半支球队的战绩。这什么意思呢?下图展示了季度GDP的增速。图中显示,自2008年金融危机以来,虽然我国经济在四万亿的刺激下出现过经济的短暂反弹,但最终经济增速总体上仍在逐渐放缓,基本上是…
发表于2018/12/26 11:44 阅读全文 评论
自2017年6月,七部委联合印发《关于印发浙江、广东、新疆、贵州、江西建设绿色金融改革创新试验区总体方案的通知》以来,这五省八市正在逐步建设各有侧重、各具特色的绿色金融改革创新试验区。其他地方,如北京、重庆、青海、甘肃、福建、湖北、贵州、安徽、厦…
发表于2018/8/24 13:26 阅读全文 评论(3)
标签:陷阱 去杠杆
我今天汇报的题目是《两大陷阱的跨越》。为什么叫做两大陷阱呢?我们来看这一段话我多次讲,我们要注意跨越修昔底德陷阱、中等收入陷阱。前一个是政治层面的,就是要处理好同美国等大国的关系。后一个是经济层面的,就是要提高我国经济发展质量和效益。这一段…
发表于2018/6/29 12:26 阅读全文 评论(1)
作者:郭于玮,鲁政委3月19日,第十三届全国人民代表大会第一次会议第七次全体会议上,大会经投票表决,决定易纲为中国人民银行行长。本文将梳理新一任央行行长易纲的主要研究成果和对当前经济政策形势的观点,以期帮助我们理解未来的货币政策走向。1、易纲研…
发表于2018/3/21 15:23 阅读全文 评论(1)
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简介:兴业银行资深经济学家
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