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摘要：第一，都市区的核心区与近郊产业结构类似，而和远郊的产业结构存在差异。对上海都市区而言，近郊即上海下属各区，远郊即与上海接壤的几个江浙城市。第二，服务业在整个都市区都是支柱产业，製造业则不是。如果未来上海都市区沿着这个方向演变，则意味着…
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数字货币是2017年最炙手可热的投资品之一。2017年比特币、莱特币和以太币的价格飞速攀升，使投资者热情一度高涨。一种流行的观点甚至认为：比特币终将取代传统货币。那么，以比特币为代表的数字货币是否有其价值？比特币能否最终取代传统货币？本文节选并整理…
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打好污染防治攻坚战，是十九大提出的中国全面建成小康决胜时期的三大战役（包括防范化解重大风险、精准脱贫和污染防治）之一。而作为生态文明建设的重要内容，做好污染防治工作不仅是建设美丽中国、满足人民群众美好生活嚮往的内在要求，也是落实中华民族永续…
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缓冲经济下行，基建和地产几乎是轮流在站岗，明年又到基建站岗年。过去金融危机刚刚开始的时候，可以非常简单的进一步使用财政或者货币政策，然而在这么多年的接连使用，财政变得不是很宽裕，同时赤字空间并不能做太多，经济进一步缓冲恐怕只有靠政策银行。他…
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2015年8月11日，人民银行宣布人民币汇率中间价定价机制调整，是为全球震动的8.11汇改，由此构成人民币对美元脱钩、开启双向浮动的转折点。一年回望，风雨征程在过去一年里，虽然人民币汇率的市场化改革历经风雨，但诸多进展仍然令人瞩目。首先，中间价定价更为…
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2016年是中国加入WTO的第十五年。在这十五年里，国际主要贸易伙伴频频利用我国非市场经济体地位的劣势而对我国出口商品反倾销得手。国内主流观点多认为中国的市场经济地位（MES）资格将在2016年12月自动取得；然而，随着日期临近，国际社会就中国是否到期自动…
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事件：7月11日，中国银监会发布了《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》（银监发[2014]35号），以下简称35号文，全文附后。评论：1、以机制合规破刚兑综观35号文，字里行间透露出银监当局试图打破目前银行理财刚性兑付现实的渴望。比如，在四、…
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曾在我国金融改革过程中起到重大历史作用的贷存比，世易时移，而今已日渐成为宏观调控政策和利率市场化改革的重要掣肘因素，走到了必须考虑废止的关键历史时刻了。贷存比的历史功绩贷存比指标最早是1994年中国人民银行对部分股份制银行（即当时新设立的中小银…
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在价格持续上涨15年之后，中国房价的高热已然逐渐褪去。2014年6月25日央行发布的最新居民投资意愿调查显示：仍有21.2%的居民预期房价还会继续上涨，但房地产投资已从多年持续高踞的榜首滑落到第三位，列基金及理财产品和购买债券之后。是时候冷静下来，重新思…
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4月16日，国务院召开常务会议,分析研究一季度经济形势,部署落实2014年深化经济体制改革重点任务,确定金融服务三农发展的措施，决定延续并完善支持和促进创业就业的税收政策。（编者注，会议提到，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率…
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第一季度经济增长数据好于预期，由此我们可以乐观预期第二季度GDP能够达到7.5%左右。其中，第二季度消费、投资预计都会有所回升，出口也能略有改善。但由于人民币实际有效汇率高估依然严重，从而制约着中国出口和工业企业利润，并进而影响着投资，因此，除非未…
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2010年以来，国内上市银行市盈率和市净率持续下跌，并创出历史新低；伴随着市盈率和市净率的持续下跌，上市银行股息率则创出历史新高，并且明显高于其他行业的股息率，而且与理财和短融等资产收益率相比并不差，远高于1年期定存利率。最新数据显示，目前上市银…
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4月2日，李克强总理主持召开国务院常务会议，研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围，部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，确定深化铁路投融资体制改革加快铁路建设的政策措施。在此前的数份研究报告中，笔者都明确预判政府出台稳增长政策的现…
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2014年是十八届三中全会召开后的第一年，改革是今年政府工作的首要任务。根据报告所提及的，以下领域的改革值得期待：第一，简政放权。一方面，建立权力清单，报告中称，清单之外的，一律不得实施审批；另一方面，改革工商登记制度，落实认缴登记制，由先证后…
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自1993年十四届三中全会正式提出利率市场化目标以来，迄今已逾二十年；自2005年官方首次明确利率市场化的四个先后步骤以来，迄今已逾八年。而纵观利率市场化先行经济体们完成利率市场化的历程，长则二十年，短则八年。由是观之，我国历经二十年方才走到放开贷…