希腊总理说要针对欧盟前几天费尽力气搞出来的“一揽子方案”进行全民公投。此话可能带有多种动机，向德法施压从而争取到更优惠的救助措施可能是其中之一，但更主要的原因可能是希腊总理本人也不想继续在欧元区其他国家面前充当乞丐了。毕竟，当无赖，比当乞丐…
２００９年５月我提出过这一观点：＂世界经济危机的第一阶段是政府利用财政手段拯救金融机构和经济，第二阶段是政府竭力拯救自身的财政＂．２０１０年１季度，我牵头搞过一个综合性报告，对发达国家政府财政困境的普遍性，长期性和严重性做了比较详细的分析．…
央行刚刚公布将把存款准备金率再上调０．５个百分点．个人认为，这将使中国经济＂硬着陆＂风险进一步上升，而且央行在＂三率＂之中继续出台紧缩政策的可能性依然较大．安理会已决定在利比亚设立禁飞区，这使得利比亚国内冲突升格为利比亚和美欧列强的正面冲突…
股市本轮上升行情的主要动力包括：１、农产品和资源价格上涨推动股市上相关板块的股价急剧上升，即商品市场的表现投射到股票市场的相关板块。２、银行业的地方融资平台贷款问题阶段性“利空兑现”。３、房地产调控政策延续并加强的利空兑现，导致投资者对该板…
接着昨晚所言，再补充一些零碎的观点：１）与历史相比，当前的货币泛滥和低利率环境对股市市盈率水平有推升效应。同时，由于在经济周期和产业周期中所处的位置不同，当前的ＰＥ和ＰＢ和历史相比的意义也大打折扣。所以，不必过于重视ＰＥ和ＰＢ。个人认为，在…
有些迹象显示，商品市场和股票市场的某些板块可能走出一个阶段性的上升行情，该行情可命名为“天灾人祸推升某些商品价格和某些上市公司的估值”。所谓“人祸”，是以美联储和日本央行为代表的纸币发行体系无休止地采用印刷钞票和压低利率的办法“救治”政府债…
经济和股市都将“二次探底”王家春自去年下半年以来，"复苏"是一个在国内外使用频率都非常高的词汇。进入2010年１季度，国内有不少人始讨论经济是否"过热"。2008年下半年和2009年，各国政府和央行以史无前例的规模刺激经济，较快地取得了某些预想的效果，这让…
温总理答记者问听后感3月14日上午，在十一届全国人大三次会议举行的记者会上，温家宝总理就中国内外政策导向回答了中外记者提问。从提问的内容看，中美在政治与经济两个层面的矛盾将会怎样演化是媒体们高度关注的问题之一。从“答案”的内容看，中国政府在核心…
中美博弈的几个战略性疑团王家春美国政府真的希望看到人民币升值吗？中国减持或者不再购买美国国债美国政府会害怕吗？美国政府对美元汇率的战略是什么？中国和美国究竟谁怕谁？就这几个问题，闲聊几句，仅供参考。关于第一个问题：美国政府真的希望看到人民币…
调控政策收紧有可能半途而废王家春1月12日，中国人民银行宣布，将自2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，至16%。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。从背景方面看，此举是中央经济工作会议…
2010年股市主基调可能是二次探底王家春一、美欧股市2009年3月初至10月底，标普500指数和德国DAX指数最大涨幅达65%。我们认为，这更像是过度宽松的货币政策推动的一轮熊市反弹，并非趋势性反转。反弹结束之后，美欧股市仍将探底。首先，当前的美欧股市处于“估…
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把脉宏观经济和大类投资市场运行趋势王家春一、关于世界经济运行趋势以美国次贷危机为开端的世界经济危机，是世界经济多重矛盾与失衡不断升级的必然结果。撇开政府和央行干预经济的意识和能力今非昔比不提，就经济、货币与金融体系的基本面而言，当前全球经济…
长线孤岛型M头或已形成王家春前几个月，我对A股市场运行趋势一直持“短多长空”的观点，但对“短多”高度和时间长度，预估得不够充分。在5月中旬的两篇文章中，我以上证指数和沪深300指数为对象，对本轮反弹的高度做了粗略预测。今天看来，我对这两个指数的预…
熊市下的融资融券只会加剧券商风险王家春从原理上讲，融资融券本质上只是交易方式的创新，不能改变市场的价值基础；因此，谈不上利好还是利空。在熊市当中，对于券商来说，开展此类业务只会使其原有的风险进一步放大，即在原来的自营风险、佣金下滑风险之外，…
巴菲特有被金融海啸吞没的危险王家春大家知道，普通的台风能把普通的树连根拔起，而超级飓风可以摧毁它途中的一切，包括楼房和参天大树。在海上，中级风浪可以把小船吞没，而超级风浪可就没有那么客气了。与上述情况类似，小的战斗中，牺牲的可能只是班长，而…
