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以色列的科技创业与风险投资

 
   
价值中国:您怎样开创了职业生涯的一系列成功?目前您主要的工作是什么?
Eliezer:我是通过从事许多与商业有关的活动而成为一个企业家的,我认为企业家一定要有创造力,要解决各种相关问题,而不是逃避问题。每一个问题都要有一个新的解决方案,创新是企业家精神的一部分,企业家要有创造力。甚至作为一个风险投资者,也应该拥有跟企业家差不多的创造力。

最初,我以一个物理学研究者的身份在军队服务,作为一个专业的技术工作者,我明白了什么是使命,以及什么是使命的完成,这对企业家来说是一个很重要的素质。我的意思是,不管在高科技企业领域,还是在风险投资领域,从欧洲的股票市场到中国的高科技产业领域,我很庆幸自己从事的活动就是以这种企业家精神为指导的。

价值中国:您将来的目标是什么?打算怎样实现?
Eliezer:在全球化的今天,我认为一定要进行跨国合作。引进新产品是保持经济发展的好方法,最明显的例子就是中国,如果没有在本地与国际市场引进新产品,中国就不会有惊人的发展速度。但是,如果中国一直仅仅依靠低成本与高效率的制造业,这种高速发展会逐渐失去竞争力。

新技术是制造新产品的原料,高科技企业需要的是新产品的商业化,以及将创新与技术向商业与经济的转化,因此,人们的创造力是必需的,我称其为“Brain-power”。目前,跨国合作具有巨大的发展空间,这个领域将是我以后关注的重点。

价值中国:那您认为世界上哪个地区有最好的投资机会?为什么这么说?
Eliezer:我认为风险投资不是关于财务投资的艺术,而是关于企业经营的艺术。从中长期来看,机会最多的地区应该拥有多国合作所建立的高科技企业,这种企业有强大的市场与资金做依托,比如中国与印度。以色列可以提供许多商业化的先进技术,而中国和印度可以提供巨大的市场、强大的产业组织、商业化的能力,这些与新技术的结合,就有了制做大蛋糕的原料,但问题是怎样制做蛋糕,以及怎样做的更好。

我对印度市场不太熟悉,但在中国已经有7年的投资经验,这是一个长时间的过程,但是企业家必须有一种信念,积极采取行动,并且永不放弃。人们常说“没有行动的理想是白日梦,而没有理想的行动则是噩梦”,“成功者是那些永不放弃的失败者”,对我来说,“成功是对失败的管理”,这些都是企业家必备的素质。

价值中国:前景怎样?
Eliezer:跨国合作会创造许多新的投资机会,在一定时期,这个区域的投资机会是很多的。通过不同力量的整合,创造更多的机会,这也就是我们在中国所看到的事情。
价值中国:未来哪种投资是您所推荐的?
Eliezer:我的建议是不要纯粹因为商业利润去投资,这种想法总会产生一种悖论。如果一个人真的知道问题的答案,他就不会回答,而是自己采取行动了。纯粹从商业角度考虑这个问题无异于赌博,我们不是赌徒。我认为在了解投资环境、采取具体行动以及抱着可以接受失败的心态努力做事之后,就可以自己创造投资机会。
价值中国:您认为中国与以色列之间从文化、哲学、企业家精神以及投资理念等方面有什么不同之处?
Eliezer:我看到这两国之间有许多差异,但这同时也蕴涵着机会。中国与以色列在语言、联络方式以及文化等方面都有很大差异,特别是两国的企业家精神有很大的不同,这表现在对“失败”的态度方面。中国企业以及政府都不能接受“失败”,他们只有在完全有把握的情况下才会有所行动。因此,我认为中国必须跨过这两个障碍才能有更好的发展:一是能够顺利的用英语交流,并真正的与西方文化进行对话;二是接受失败的理念成为现代中国文化的一部分。
价值中国:您认为在未来的100年中,中国与以色列在世界上将拥有怎样的角色?
Eliezer:这个事情很难预测,不过我对中国与以色列都有一些期望。我希望中国能够真正了解西方的企业文化,通过高科技而不是仅仅依靠“中国制造”的标签来保持经济的快速发展;希望以色列能够通过跨国合作实现高科技成果的资本化,不仅与中国、印度、韩国、非洲等国家合作,也与中东邻国开展合作。
价值中国:在中国进行风险投资与创办企业的利弊分别是什么?
Eliezer:在私募股权投资(PE)方面,优势是中国经济的持续发展,蕴涵许多投资机会;劣势是股票市场的稳定与能量。在风险投资方面(VC),优势是有许多未经开发的新领域,机会很多;劣势是创业的风险、政府对新兴企业的支持力度不够等。创办企业的优势是未来的市场需求,因为中国巨大的市场;劣势是缺少现代企业文化与政府的支持。
Eliezer Manor
简介

Eliezer Manor

Eliezer Manor目前从事高科技企业与风险投资工作,是以色列VC/PE领域的开拓者和领军人物。他在以色列创办了Shirat公司,这是一家从事私人投资组合与管理的公司,在以色列与中国都有分部。此外,Shirat公司参与以色列高科技企业与中国工业企业之间的合作项目,以及技术培训基地与风险投资基金的建立,这个项目受到以色列政府的资助与支持,目前也得到中国当地政府的支持。

Eliezer曾创办过几个高科技企业,之前,他是以色列MOFET与硅谷GCP风险投资基金的创建者,他还是以色列风险资本与私人股本协会(IVA)的创建者。在他的职业生涯中,参与的主要活动有:美国与以色列的高科技企业;天使基金;以色列与美国风险基金的募集、管理与运作;以色列技术孵化器;与以色列政府在高科技企业、风险投资与国际协作等方面开展合作;跨国公司风险投资;投资银行;与外国政府就创办高科技企业与风险资本项目开展合作;美国与欧洲的高成长性企业的股票市场;与以色列高科技企业与中国工业企业之间的合作项目,以及技术孵化器与风险投资基金的建立;私营企业与上市公司董事;公益创投事业。

Eliezer最初是一个物理学研究者,获得以色列国家科学院的硕士学位,其专业是光电学,曾是国际性专业期刊Photonics Spectra的编辑部成员。他还热衷于公益创投行业,他创建并一直资助Schools-On-Line,一个为高中学生与教师服务的民间组织。( 参见附录)

价值中国:这种情况跟以色列相比有什么不同?
Eliezer:以色列刚好与中国相反,特别是在企业文化方面。问题的关键是如何在中国建立这种文化,很明显,以色列不可能成为中国,比如中国的市场、人口等都是以色列所没有的;但是通过发展高科技企业,中国可能成为像以色列一样高度商业化的国家。
价值中国:您认为企业家最重要的素质是什么?
Eliezer:企业家精神不是一种科学,而是一种艺术。很明显,艺术是不能教授的,而只能鼓励与培训。我认为要成为一个成功的企业家,需要具备的条件有:基础设施与专门的教育等物质条件;拥有特殊的天赋;政府的政策与支持;可以接受失败的文化;技术孵化器、研发机构、专业协会等支持机制;风险投资者。
价值中国:您所说的企业家精神与中国是不同的,那您在中国创办企业觉得最大的困难是什么?
Eliezer:我认为人都是一样的,不管是在世界上什么地方,之所以不同的原因是环境的差异造成的,所以,我在努力建立一种机制,在这种机制下,所有人的行为都与现代西方企业制度下的人是一致的。
价值中国:您认为优秀的有限责任合伙人(LP)应具备的素质是什么?
Eliezer:这个问题包含两个层面:一是哪些因素会吸引到LP?我认为是成功的业绩、机会与风险投资;二是什么因素使他成为一个优秀的LP?我认为是战略性附加价值与积极的参与。
价值中国:那优秀的一般责任合伙人(GP)应具备的素质是什么?
Eliezer:现在的形势与前不同,所以对GP的要求也不同了。现在的GP必须有创造力,并且这种创造力不亚于企业家所拥有的;要有高科技企业的工作经验,而不仅仅是在财经领域;要有技术与商业背景,以及附加价值:战略伙伴、基金募集等资源。
价值中国:那您在中国创办和管理投资基金方面有哪些好的实践?
Eliezer:我说的只是VC,而不是PE,首先要寻找一系列项目,组建优秀的专业团队,建立丰富的内部项目资源,比如自己拥有的技术孵化器。
价值中国:能谈谈您目前投资研究的挑战、机会与影响吗?
Eliezer:我现在正在研究一些新的趋势,我发现中国一些高科技企业现在正在形成类似以色列企业的技术孵化器;高科技企业创办初期的风险投资业务;政府的支持。公司内部的风险资本将取代风险投资,因为大型跨国公司的战略性目标与对机构外部创新的多方需求。
价值中国:您有什么经验教训想与读者分享的吗?
Eliezer:主要有企业家精神的本质与艺术;政府在商业中的角色是很重要的;投资的专业机制;对高效机制与工具的需求,这不会凭空产生,我们需要实际的行动。
价值中国:如果要给专业投资者一些建议的话,会是什么?
Eliezer:我认为技术教育、创新、技术孵化器、管理与商业活动、天使基金、风险投资、政府关系、股票市场、国际版图、跨国公司与合作风险资本等概念都很重要,在认真的理解之后再采取实际行动。
价值中国:您对未来有什么预测?其影响是什么?我们该如何应对?
Eliezer:高科技将是未来经济发展的主要推动力,我们已经从以领土为中心的经济发展模式转化为以技术为中心的发展模式。几百年前,领土是经济发展的主要力量,而现在是技术。因此,要创造新的结构,通过了解新的条件、世界的发展趋势进行创新性活动,如果仅仅依靠过去的经验就会失败。企业内部的风险资本将在高科技领域成为一股强大的力量。
价值中国:您认为世界目前面临的3个挑战是什么?解决方案是什么?
Eliezer:第一是教育,这是真正的基础;第二是培养一种高科技企业文化;第三是政府对私人企业高效支持机制的建立,政府的角色应该是提供资源,由企业来决定发展方向,政府决定发展方向的方式是错误的。
价值中国:如果您是采访者,会问的问题与答案是什么?
Eliezer:我认为你的问题已经很全面,不过最后我还是要强调两点:一是培养可以接受失败的企业文化;二是进行国际间的合作,比如中国与以色列的合作。

2010-09-20

[附录]:Eliezer Manor 个人简历

Synopsis概要

o Born in 1947.
o Education: M. Sc. in Applied Physics – Weizmann Institute of Science, Israel.
o 13 years of experience in military R&D: Electro-Optics, Night Vision, Fire control.
o Experience in hi-tech entrepreneurship.
o Angel Investor in hi-tech start-up companies.
o Venture Capital: and management of 2 Venture Capital (VC) Funds: in Israel and Silicon Valley and founder of IVA – Israel Venture Capital & Private Equity Association.
o Representation of large multinational companies for identification of novel technologies in Israel.
o Initiation and execution of international cooperation programs in hi-tech and VC
o Consultation to foreign Governments for establishments of hi-tech and VC industries.
o Board membership in private and public companies.
o Lecturer: hi-tech and VC in Israel and abroad.
o Venture Philanthropy on Community related activities.

Education教育背景

1969 B.Sc. Physics – Tel Aviv University, Israel.
1978 M.Sc. Applied Physics – Weizmann Institute of Science, Israel.

Military Service军队服务

1969-82 Israeli Defense Forces, R&D Dept. of Ministry of Defense/Electro Optics Division: night vision and fire control systems. Rank: Major.

Initial Hi-Tech Entrepreneurship初创高技术企业

1982-86 Inframetrics – Founder, Shareholder and VP. A joint Israeli/American venture with Elbit. Development and sales of military and para-military thermal night vision systems. In 1986 Inframetrics acquired by Elbit.

Hi-Tech Entrepreneurship高技术企业经历

1989-pres. IST Engineering Ltd: Co-Founder. The company developed a revolutionary and friendly to environment technology for cooling and refrigeration.
1991-2000 Alutech Ltd: Co-Founder. The company developed oxygen scavengers for packaging and was acquired by Inventech VC Fund.
1991-97 Planetics Welding Systems Ltd: Co-Founder. The company developed novel systems for automatic welding and was sold to Zika Ltd.
1992-pres Novametal Ltd: Co-Founder. A sophisticated Machine Shop which serves hi-tech companies
1993-99 Medco Electronic Systems Ltd: Co-Founder. The company developed a novel Fetal ECG Monitor, commercialization of an invention of the Medical Physics Department/Tel Aviv University and was acquired by European Medical Ventures (France) and Ampal (Israel).
2004-pres Specrys ltd: Co-Founder. The company developed a novel spectrometric technology and systems for dual applications: Homeland Security and Domestic.

Angel Investments (1995-2002)天使投资

MainSoft: Windows for Unix
Rad Vision: Video Conferencing
Easy Park: Smart Cards for parking
Meditor: Drug development for blood pressure stabilization
QScent: Medical Equipment
Magna: Imaging Systems for surveillance
TGE: Waste processing

Angel Investments (1995-2002)天使投资

1991-96 MOFET VC Fund, Israel: Co-Founder and Chairman of Investment Committee. Mofet was floated and traded on Tel Aviv stock exchange. Exits on NASDAQ: Orckit, Vocaltec, Netro, Breezecom, Precise, Paradigm. Acquisitions: Shanny, Nicecom, Scorpio.Chairman of Board on behalf of Mofet: Eldat Technologies.Mofet Management Company was sold in 1996 to DSI Group.
1999-2003 Global Catalyst Partners I (GCP I): Managing Partner & Co-Founder. A VC fund ($ 50M) active in the United States (Silicon Valley), Israel and in the Far East. Investments made in early stage companies with compelling technologies in the field of ICT (Information and Communications Technologies). Board membership on behalf of GCP: RadWin and Orchid. Chairman: Opticalis.
2002-2003 Global Catalyst Partners II (GCP II): Managing Partner & Co-Founder – A 2nd fund which raised $100M.
2001-pres Trans Balkan Romania Fund - Private equity fund supported by the US SEAF (Small Enterprise Assistance Fund) investing in Romania: Member of Investment Committee.
2003-pres China Venture Capital Research Institute – Member of Expert Steering Committee.
1993-2001 Representation in Israel of foreign VC Funds for investments in Israeli companies and acquisition of technologies for the portfolio companies: Finovelec (France), Medical Science Partners (USA) and CMEA (USA).

Cooperation with Multi-National Companies on Corporate Venture Capital与跨国公司在企业风投方面的合作

1993-1998 Electricite de France: for identification of investments in Israeli companies developing novel technologies and products of interest. 1996-2001 The Dow Chemical Company (US): Identification and investment in Israeli seed and start-up hi-tech companies developing technologies and products of interest. 1997-1998 Initiation and execution of cooperation program between Dow Chemical and ATI (Ashkelon Technological Incubator) 1999-2001 Establishment and management of an Incubator Cooperation Program involving an Alliance between Dow Chemical and Becton Dickinson (US) with 3 Israeli technological incubators.

Investment Banking投资银行

2007- 2009 International team member in Israel of WJ Hopper & Co. Limited

Board Membership – Incubators and Hi-Tech companies董事会职务:孵化器和高技术公司

1995-2001 Hamania (Target) Incubator: Board member
2006-pres ATI Incubator: Board member
1999-2001 Medivision: Executive Chairman. Products: Electro-optical systems for ophthalmologists. The company was floated in Europe (Brussels).
1995-1998 Shellcase: Board member. Product: Advanced electronic chip package. Traded on Vancouver stock exchange
1995-2001 CI – Carmel Industries: Board member. Products: Infrared electro- optical test equipment. Traded on Tel Aviv stock exchange
1996-2002 Ophir Optronics: Board member. Products: Sophisticated optical components and subassemblies. Traded on Tel Aviv stock exchange
2003-pres OTI (On Track Innovations) www.otiglobal.com - Board member. Product: Smart Cards. Traded on NASDAQ (OTIC)
2006-2009 Zogix: Advisory Board member. Located in London UK. Product: Software for management of innovations. Private company
2007-pres. Novatrans www.novatransgoup.com Advisory Board member. Develops a novel technology of optical semiconductor wafers and devices
2010-pres. En Gibtonwww.engibton.com Chairman: Innovative water treatment filtration-adsorption technology products.

International Cooperation Programs国际合作项目

2004-pres Shirat China Office: managed in China by Mr. Bob Chang and operated in China for cooperation between Israeli companies and Chinese companies. Before this, Mr. Chang managed a Chinese VC fund.
2005-pres. Sino-Israeli Incubator (SII): a program between the Government of Israel and local Chinese Authorities for cooperation and establishment of Joint Ventures in China between Israeli hi-tech companies and Chinese industrial companies for commercialization of new products based on novel technologies. Shirat, as a private company, is the initiator, the facilitator and the executor of the program.
Joint programs with local governments in China regarding hi-tech entrepreneurship, incubation and technology related programs. Corporate Venture Capital with large multi-national Chinese companies. 1996-1999 Consultation to governments of Australia and Hungary for establishment of national programs to promote Hi-Tech and VC industries

Stock Markets股票市场

1995 Participated together with EVCA (European VC Association) to the establishment of EASDAQ (European NASDAQ) and is a shareholder.

Associations and Editorials协会与媒体

1995-1998 EVCA (European VC Association): Member 1995-2004 IVA – Israel Venture Capital & Private Equity Association: Founder, Executive Director and Board Member.
1997-1999 Israel Hi-Tech Industries Association: Board Member
2003-pres Israel-Asia Chamber of Commerce: Board Member.
1992-pres Photonics Spectra – the International Journal of Electro-Optics Engineers: Editorial Board Member.

Lecturer培训讲师

2002-2006 ISEMI – Israeli Branch Swinbourne Australian University: Guest Lecturer – MBA studies of Entrepreneurship, VC and Innovation.
1997-pres Various lectures at conferences and workshops on Hi-Tech, Entrepreneurship, Incubators and Venture Capital, around the world: Israel, Europe, USA, Australia, Far East, East Europe and South America.

Venture Philanthropy企业公益/慈善

1998-pres Schools on Line Israel: Co-Founder and Chairman. An NGO which carries out programs to connect between children from different sectors in Israel: Jewish, Arab, religious, special education, etc, using advanced communication technologies as well as face-to-face meetings.
2000-2003 GCF – Global Catalyst Foundation: Board Member. A US based NGO which makes use of high technologies to help poor and disadvantaged people from around the world and to promote peace processes.

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