邵宇 2017-08-23 00:18 于 北京 通过网站:
我们确知的是全球五大主要央行的印钞机都将开始停止印钞,这就意味着#金融周期#已经很快的将要达到顶峰。 尽管我们已经开了#金融工作会议#,尽管我们强调对外的资产的美元化和负债的人民币化不受决策者的欢迎,所有的这些肉都焖在锅里头,但是我们还是要为即将出现的风险做好准备。
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邵宇 2017-08-22 23:59 于 北京 通过网站:
我们觉得风险来自于#全球经济周期#:一,全球主要央行的资产负债表规模,这是人类有史以来最高的。第二,所有主要国家的杠杆,也就是负债水平,是有史以来最高的。第三,所有的风险金融资产,主要是指房地产和股票,对于大多数经济体来说,不光是2008年金融危机以来最高,而且很可能是1929年到1933年的大危机以来的新高。还有一个是以股票为代表的风险资产的风险波动率是历史新低。
邵宇 2015-06-04 13:34 于 北京 通过网站:
成功冲出“中等收入陷阱”的国家,无疑都在发展过程中提高了对研发创新的重视度;而陷入“中等收入陷阱”的国家反之,对研发创新点不重视导致“追赶效应”之后产品竞争优势缺失、国内产业结构对风险的承受能力下降
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邵宇 2015-06-04 13:33 于 北京 通过网站:
再换一个视角,我们可以从工业化与城市化发展的协调性上分析主要国家内部均衡与否的问题。这就像一个人财富量与消费层次的匹配与否问题。工业化可以类比成一个人的财富量,城市化可类比一个人的消费层次。历史规律显示工业化进程中,工业化率与城市化率同步提升;工业化后期及后工业化时代,工业化率逐步降低,城市化进程的加速度会明显降低,但城市化率总体已经处于比较高的水平。
导致传统模式枯竭的另外一个因素,在于内外失衡的不断加剧。在美元主导的全球“三元结构”下,“消费国-生产国-资源国”实现了良好的外部循环,但却加剧了主要参与方国际贸易收支的不平衡,以及国内产业结构的不平衡。
邵宇 2015-06-04 13:32 于 北京 通过网站:
要素价格低廉,是穷国在追赶过程中的重要优势。但随着经济发展,这种优势会逐渐被透支殆尽,或者至少相对优势在下降,对于生产国这种特征表现的非常明显。
从生产函数的角度来看,穷国在融入全球产业链分工的过程中,生产效率与资本投入会同时提升。国际经验显示,从低收入群体迈向中低收入群体的过程中,追赶效应会最为明显,进入中高收入群体之后,追赶效应带来的红利逐步减弱,代工式的传统模式下的弊端逐步体现。全要素生产率的变化可作为考察追赶效应较好的参考指标,但是一方面TFP指标是个后验的指标,另一方面计算起来太过复杂。
邵宇 2015-06-04 13:31 于 北京 通过网站:
“追赶效应”描述的是其他条件相同的情况下,穷国在发展初期更容易实现持续高速增长。从全球产业链分工或全球经济一体化的角度可以更好的理解这个概念。贫穷国家在加入全球一体化分工的时候,贫瘠的技术积累、低廉的要素价格、匮乏的资本存量、以及脆弱的产业结构等一方面是前期制约经济增长的主要因素,另一方面也为后期追赶提供了较大的增长空间
邵宇 2015-04-15 18:43 于 北京 通过网站:
人民币资本项目渐进式可兑换试验仍然是重中之重。该项目下包括自由贸易账户外币业务启动、自由贸易账户功能拓展、双向跨境证券投资等内容。目前中国监管部门已对自由贸易账户的人民币业务进行了两轮评估,应当争取尽早开放外币业务,并允许企业在一定限额内进行自由兑换,然后逐步放开额度,最终实现资本项目的可兑换和本外币一体化的自由贸易账户体系运作。
邵宇 2015-04-15 18:42 于 北京 通过网站:
不管是扩大开放、推动创新还是经济转型都需要金融体系的有力支持,这就需要对中国传统的以商业银行为主导的金融体系,进行全方位的改造和升级,形成新一代以多层次资本市场为核心的金融体系,这个系统应该可以充分的对接中国经济发展新常态中的新供给、新需求和新宏观调控这三大构成元素。
邵宇 2014-11-22 07:42 于 北京 通过网站:
2015年,资本市场有太多想象的空间,沪港通之后,海外资金将进一步回流A股;注册制前提推进,将推动金融资源市场化配置;资产证券化快速推进,降低社会融资成本;做市商制度将完善多层次资本市场建设;国企改革将通过股权激励、员工持股计划等充分发挥各方积极性;股权激励、员工持股计划等充分发挥各方积极性。
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邵宇 2014-02-10 15:53 于 北京 通过网站:
经我们测算,如果2014年完成相关改革,2014~2020年户籍改革红利对GDP增速的拉动作用在平均每年1%左右,头三年对GDP增速的拉动作用将在1%以上,到2020年户籍改革红利对GDP增速的贡献将达到0.91%,也就是说如果GDP增速是7.5%,其中有0.91%的增速来自于改革红利,户籍改革红利对GDP总体的贡献率将达到5%。
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