伍戈 wuge.chinavalue.net [收藏]
导读近年来,我国居民杠杆率明显上升,叠加近期居民消费增长乏力,尤其是商品房、汽车等销售增速跌跌不休,引发了各界对于居民购买力是否由于高债务而透支的担忧。我国居民购买力真的透支了吗?中国金融四十人论坛(CF40)成员、长江证券首席经济学家、总裁助…
发表于2019/3/25 11:43 阅读全文 评论
核心观点:1.过去一年,虽然银行间市场利率持续下行,但实体经济下行趋势依然明显,宽货币,紧信用矛盾突出。作为宏观经济的关键性领先指标,货币社融数据今年1、2月大起大落,远超市场预期。当前信用收缩是否已经结束?未来是否可能趋势性抬升?这些直接影响…
发表于2019/3/11 12:31 阅读全文 评论
标签:房地产 楼市
房地产市场,是一个我们既熟悉又陌生的领域,不管做市场研究还是做政策研究,它的难点就在于数据多、类别多、链条长,因此很难找到主要矛盾。正所谓成也萧何败也萧何,找到萧何才是最关键的。对于房地产问题,厘清边际变化或者这一轮调控与过去的不同之处,才…
发表于2019/1/17 12:09 阅读全文 评论
标签:经济 金融 外需
一、引言外需是我国开放型经济的重要动能,其强弱大小也在很大程度上影响国内逆周期调节政策的力度。虽然全球经济同步下行已成为一致性预期,但人民币汇率走势和中美贸易摩擦前景仍具有较大不确定性,这些对于研判外需具有重要影响,也直接关乎2019年中国经济…
发表于2019/1/8 13:33 阅读全文 评论
标签:经济 金融 政策
明年经济形势展望经济增速继续走低,下半年有望企稳明年国际经济形势下行风险升高。虽然明年全球经济能延续去年3.7%的增长水平,但下行风险显著抬升,发达经济体和新兴市场都将遭遇不同程度的考验。据IMF预测,美国随着货币政策的收紧,长达9年的经济扩张或已…
发表于2018/12/26 11:22 阅读全文 评论
随着近期经济下行压力凸显,积极财政更加积极已成为各界共识。10月底中央政治局经济工作会议强调实施好积极的财政政策和稳健的货币政策,将积极财政政策摆在了相对更为重要的位置,而财政部也不断表态积极财政更加积极。尽管如此,明年财政政策究竟会有多积极…
发表于2018/12/7 11:52 阅读全文 评论
标签:供给侧改革
2018年11月22日,由清华金融评论和恒昌公司联合主办的资管新规背景下财富管理新趋势主题论坛在清华大学成功举办。华融证券首席经济学家、总经理助理伍戈出席会议并发表题为《供给侧改革下半场》的主旨演讲。伍戈认为,过去两年,在总需求具有韧性的背景下,供…
发表于2018/11/28 13:10 阅读全文 评论
标签:地产投资
在贸易战的背景下,房地产投资能否保持韧性是影响内需乃至整个宏观经济稳定的重要因素。今年以来,尽管房地产投资中的建安投资持续走低,但土地购置费暴涨对房地产投资形成了有力支撑。建安投资和土地购置费的走势为何截然相反?房地产投资韧性还能维持多久?…
发表于2018/11/21 17:10 阅读全文 评论
一、经济趋缓态势更加明显,但内需动能仍有支撑近期统计局和财新PMI双双下滑至荣枯线附近,其中生产、订单等多数分项指标明显下跌,预示经济面临进一步放缓压力。价格方面,供给约束放松叠加石油价格调整,PPI同比增速仍将延续回落态势,CPI短期内也难以上涨。…
发表于2018/11/8 14:18 阅读全文 评论
标签:供给侧改革
1、供给侧改革是中国宏观经济运行的重要主线。然而,近期该领域正发生微妙变化:去产能方面,明令禁止一刀切;去库存方面,棚改货币化正在减弱;去杠杆方面,杠杆率增速已触底反弹。供给侧改革已转向节奏趋缓的下半场,这将对未来经济产生重要影响。2、在过去…
发表于2018/11/1 13:59 阅读全文 评论
标签:经济动能
近期中美贸易战升级,国内稳增长的政策导向愈发明显。国际油价创阶段性新高,CPI接连两月上升。中美利差大幅收窄,人民币贬值预期升温。站在当前时点,国内经济动能如何演变?滞胀风险有多高?外忧内患下宏观经济政策何去何从?一、内外需动能切换,去杠杆节奏…
发表于2018/10/12 10:47 阅读全文 评论
核心观点:1.房地产投资是我国宏观经济中极为重要的内生增长动能。但近年来,房地产投资增速及其在GDP中的占比呈现趋势性下行态势。该投资容易受到短期周期性调控的影响,如何分析其中长期趋势,直接关乎我国经济增长潜力与未来方向的研判。2.国别经验来看,…
发表于2018/9/30 11:55 阅读全文 评论
一、引言在打破刚兑的预期下,今年以来债券违约事件频发且规模迅速上升。市场普遍关注债券踩雷的影响,甚至担心违约潮引发系统性风险。货币当局对此似有警觉,近期鼓励商业银行配置低等级信用债以缓释风险。本轮违约潮的原因是什么?与过往有何不同?未来何时…
发表于2018/8/17 9:04 阅读全文 评论(4)
标签:中国经济
经济的韧性1、外需美、日、欧PMI过去确实在高位并且是历史上的相对高位,现在已经出现了趋势性向下的迹象。除非我们认为这一轮全球经济复苏的动能比过去任何时间都强得多,才有理由相信PMI的扩张还会继续。否则的话,我们有理由相信,PMI的高点已经到了。我们…
发表于2018/7/26 19:43 阅读全文 评论(3)
标签:货币
近期,关于财政政策的争论仍在持续发酵,这场央行和财政部之间的论战引起广泛关注。事实上,每当宏观经济的实际数据低于预期时,市场往往容易产生对财政政策积极发力的期待以及对货币政策宽松的预期。在当前经济发展面临多重不确定性的关键时刻,到底应该是财…
发表于2018/7/23 21:23 阅读全文 评论(3)
个人分类
伍戈的个人简介
伍戈的照片
单位:中国人民银行货币政策二司
职务:副研究员
简介:伍戈,博士,副研究员。现供职于中国人民银行货币政策二司,曾在国际货币基金组织亚太部(华盛顿)工作。主要研究领域为宏观经济与货币政策,先后在《经济研究》、《世界经济》、《IMF工作人员论文》、《商业与经济学学术期刊》(美国)等国内外杂志发表论文数十篇。
伍戈的书评
伍戈的百科
最新评论
最新访客
伍戈的社交圈
栏目统计
以上并非实时数据,每日0点更新
京ICP证041343号 京ICP备12005815号-2 京公网安备11010502030378号
Copyright 2004-2019 版权所有 价值中国网