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七国集团峰会提出要把太大而不能倒的金融机构作为系统性风险来加以解决。但是，实施实质性改革的可能性非常低。清除这一缺陷将会引发巨大的全球经济下滑，没有哪个主要国家的政府愿意这么做。有缺陷的全球金融体系已经要挟了全球主要国家的政府作为人质。不论…
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最近一段时间，贵金属、大宗商品和美元、日元的价格波动，主要源自大量流动性的相互关联。这些流动性是各国的量化宽松政策的产物。这种关联在很大程度上是由于同一批人炒作同样的东西，而并非由于经济原因。随着各国量化宽松政策的继续，闪电崩盘肯定会再次发…
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过去六年持续蔓延的危机，可能会成为全球经济的长期特征。主要原因在于缺乏一个健全的全球监管架构来监督金融资本的全球化。要想解决这个问题，必须在下面两个方案中择一，要么扭转金融的全球化；要么建立一个全球超级监管者。鉴于这两个选择在可预见的未来都…
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全球金融危机爆发五年之后，世界经济还是没有恢复过来。领导无方是其主要原因。刺激政策和紧缩政策都不起作用，也不会起作用。不幸的是，世界各大经济体的政府及其中央银行都拒绝改变其政策方案，并且将其失败归因于政策的力度还不够。如果这种情况持续下去，…
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各个主要经济体普遍采用的宽松货币政策没能在2012年带来高增长，2013年也不可能。然而，各国央行和政府仍将会执行同样的货币政策。将要付出的代价就是，一场通胀危机很可能会在2014年爆发。自从1987年格林斯潘担任美联储主席以来，以货币政策在缓冲经济下行和…
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全球经济，尤其是一度炙手可热的金砖国家（BRICS），如中国和印度，2012年急剧下行。新年经济衰退不会扭转。2013年全球经济增速不会太快，经合组织（OECD）成员国增速在1%至1.5%间，新兴经济体的增速为4%左右。经济增长乏力可能要持续好几年。金融方面，2013年…
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城市化对经济增长而言并非免费的礼物。如果缺少具备竞争力的产业，城市就只是一个空壳，终究会失败。借钱进行城市建设只能造就暂时的繁荣。如果没有具备足够竞争力的产业来偿还债务，最后留下的只能是债务危机和一座鬼城。在中国当前的制度下，很多城市化进程…
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经济的未来需要有人创业，所以看到那么多人去帮助创业的人，有那么多人想创业，这是中国经济的希望。我想大家也应该感受到今年的经济形势不太好，我原来经常谈欧债危机，今年是债务危机的一年。为什么我当时会这么说呢？其主要的原因是因为08年危机之后，政府…
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全球经济现在深陷滞胀。宽松的货币政策并非对症下药，很可能会引发通胀危机。随着滞胀到来，贸易保护主义很可能会抬头，威胁到以出口为导向的东亚经济。中国是最容易受到贸易保护主义伤害的国家。中国是世界上最大的贸易国，再加上存在大量过剩产能，贸易增长…
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采矿业存在很大的投资泡沫。2013年，澳大利亚很可能爆发全面的金融危机采矿业存在很大的投资泡沫。矿产资源的高价只是暂时的，这受到了中国过度投资以及全球流动性热潮的推动。随着中国投资的减少，矿产资源价格有了大幅下跌。由于该行业的投资周期较长，这种…
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全球经济现在深陷滞胀。宽松的货币政策并非对症下药，很可能会引发通胀危机。随着滞胀到来，贸易保护主义很可能会抬头，威胁到以出口为导向的东亚经济。中国是最容易受到贸易保护主义伤害的国家。中国是世界上最大的贸易国，再加上存在大量过剩产能，贸易增长…
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全球经济现在深陷滞胀。宽松的货币政策并非对症下药，很可能会引发通胀危机。随着滞胀到来，贸易保护主义很可能会抬头，威胁到以出口为导向的东亚经济。中国是最容易受到贸易保护主义伤害的国家。中国是世界上最大的贸易国，再加上存在大量过剩产能，贸易增长…
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欧债危机可能还要持续数年。其解决方案要求南欧多国生活水平大幅下降，以及劳动力市场的彻底改革。这两点都有赖于民众的认同与合作，现在尚不可行。外部的救助或投资只能拖延危机，帮助政客们维持现状。欧债危机最终不取决于希腊，而取决于意大利。意大利经济…
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上周，美联储主席伯南克论述了进一步实施货币刺激政策的必要性，看来美国很快就会实施第三轮量化宽松政策。我一向认为今年美国一定会实施QEIII，以此应对其双重使命，即价格稳定与就业最大化。美联储对通胀的担忧程度取决于短期通胀数据。最近，由于全球经济不…
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美国共和党总统候选人罗姆尼提名来自威斯康星州的众议员保罗瑞安担任其竞选伙伴。瑞安先生近年来由于自告奋勇地解决联邦医疗保险计划和联邦医疗救助计划等公众福利问题而声名大噪。瑞安的预算获得了众议院的批准，但是却没能在参议院通过。他的方案是将联邦医…