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8日，A股市场呈现恐慌暴跌态势，这应在多数人的意料之中。暴跌原因很多。首先是投资者陷入对全球经济可能发生二次探底的恐慌。欧债危机蔓延，上周西方股市就出现过暴跌反应，A股上周五只是在死撑；而上周末标普调降美国主权信用评级，这个重大利空让全球投资者…
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据报，有关方面正积极研究中国版401K的相关课题，以推动养老金和企业年金入市，实现养老体系和资本市场的良性互动。这个设想很好，但其中所涉及的面很广，有诸多现实问题是不能绕过去的。美国401K计划，是指美国1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款所规…
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8月3日，备受关注的股市黑嘴汪建中操纵证券市场案终于宣判，法院以操纵证券市场罪判处汪建中有期徒刑7年，并处罚金1.25亿余元。法院认为，汪建中为获取不正当利益，操纵证券市场，侵害了国家对证券交易的管理制度和投资者的合法权益，情节特别严重，其行为已构…
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近日盘面显示中石油异动，不排除中国石油(601857,股吧)集团兑现承诺，在二级市场继续增持的可能。按目前有关规定，这样的增持行为是合法的，但现实中此举将严重影响中石油A股的公众性，也易产生股价操纵。所以，笔者认为，这是股权分布制度需尽快堵上的一个漏…
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股市持续下跌，人们又在探讨底部在哪里，中金公司就认为：过去的经验表明，新股发不出去甚至停发半年左右，A股才开始进入大牛市。笔者认为，如果股市只是作为一个融资市场或圈钱市场存在，丧失起码的投资功能，那么股市就是一个无底洞，奢谈底部没有任何意义。…
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八菱科技发行失败，这一定程度上是市场开始发挥作用的结果，但由此断言新股发行已经走向健康还为时尚早。现在新股已经不是什么稀罕物，因为新股持续不断发行，降低了其稀有程度。毕竟询价对象机构投资者的钱也是有限的，不可能总有闲钱参与申购，而有闲钱的机…
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需要下大气力严厉打击二级市场股价操纵尤其是新股操纵行为，这意味着要大力完善二级市场游戏规则。证监会这次发布深化新股发行体制改革征求意见稿，提出增强定价信息透明度，完善回拨机制和中止发行机制，这些对完善新股发行体制都很有积极意义。但是，ＩＰＯ…
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近日，中石油发布公告，称中国石油集团已于5月25日通过上证所增持公司股份3108.47万股，并表示拟在未来12个月内继续在二级市场增持不超过公司已发行股份的2%。公告还显示，本次增持前中国石油集团持股为1579.14亿股，而今年一季度末持股为1577.65亿股，净增1.…
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近日，中国证监会公布《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定（征求意见稿）》，笔者认为，征求意见稿改革方向正确。征求意见稿规定，对借壳上市收购方注入的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例…
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要将壳价值收归国有或全民所有当前，一些民营企业在中小板或创业板上市，发起人股东由此暴富引发热议。笔者认为，西方国家上市公司发起人暴富也是常事，但他们的发起人接受的监督和承担的责任相比A股市场更为到位，发起人稍有不慎就会面临诸多民事索赔；美国市…
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当前全国社会保障基金（以下简称社保基金）的投资运作，主要围绕实现保值增值这个目标，但笔者认为，社保基金的投资运作更应兼顾社会公平。打个比方，假如社保基金通过投机商品期货赚得盆满钵满，没有多少人会认可社保基金这种做法，这是因为从零和游戏的商品…