徐高 xugao.chinavalue.net [收藏]
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维护金融安全已经成为我国经济工作的一个重要目标,被中央当成了战略性、根本性的大事。考虑到过去几年我国股债汇市场的波动,微观层面风险事件的爆发,以及监管漏洞的浮现,高层领导此时如此强调金融安全十分必要。未来,需要在全面客观评价过去几年金融发展…
发表于2017/5/3 22:47 阅读全文 评论
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尽管今年1季度我国宏观经济数据还算不错,但从大类资产走势来看,市场对经济复苏的预期已经调整,从之前过于乐观的状况下修到了经济基本面附近。考虑到地产调控、金融去杠杆和美国景气触顶回落等带来的压力,经济增速在年内将会走低。当经济数据开始显露疲态后…
发表于2017/4/22 0:43 阅读全文 评论
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我国新的金融监管格局正浮出水面,人民银行以宏观审慎管理来统领金融监管的态势日渐清晰。所谓宏观审慎管理,是从宏观角度,以降低金融体系整体风险度为目标所进行的金融监管活动。由于风险在不同金融机构之间有传递及放大的可能,且不同金融机构在金融体系中…
发表于2017/3/28 16:41 阅读全文 评论
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今年1、2月份的主要宏观经济数据已悉数出炉。乍看起来,始于去年下半年的宏观经济复苏势头似乎仍在延续。但如果仔细审视宏观数据,可以发现经济复苏动能已后继乏力。在今年1、2月,投资虽然仍是国内经济增长的主要火车头,但形势绝不像标题数据看上去那么靓丽…
发表于2017/3/15 10:24 阅读全文 评论
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自去年经济工作会议定调之后,货币政策基调已转向稳健中性,相比之前有所收紧。在短期经济增长和通胀形势改善,但长期前景仍不明朗的背景下,货币政策的这种调整是自然而必要的。为了在新形势下兼顾多个目标,中性货币政策需要把握好四个平衡。第一,松与紧的…
发表于2017/2/23 13:32 阅读全文 评论
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对中国经济,各方经常会有不同的理解。这部分是因为中国经济正处转型期,市场经济与计划经济因素相互交织,产生出许多较为复杂的、在其他国家很难见到的现象。但更重要的是,不同观察者往往从不同角度、不同观念出发来看中国经济,有时甚至思考问题的层次都不…
发表于2016/8/1 12:06 阅读全文 评论
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2016年2季度中国经济稳中有忧。随着经济数据的悉数出炉,2季度中国经济状况已经清晰呈现在观察者面前。2季度全社会GDP同比增长6.7%,与今年1季度持平,符合我们的预期。6月工业增加值同比增长6.2%,增速较上月上升0.2个百分点,略高于我们和市场5.9%的预期。尽…
发表于2016/7/18 12:40 阅读全文 评论
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不恰当的高杠杆会引发严重风险。2015年A股市场的异常波动已经充分地体现了这一点。因此,有必要对中国经济中的杠杆风险加以控制和化解。这是供给侧改革将去杠杆作为其五大任务之一的原因。不过,去杠杆是个笼统而模糊的概念。将去杠杆这一政策目标落实到具体政…
发表于2016/5/30 15:53 阅读全文 评论
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「各方忧虑稳增长政策会推升国内债务,最终引发债务危机的可能。光大证券首席经济学家徐高认为,债务水平与债务危机之间并无线性关系。2011年,西班牙国债占其GDP比例不过70%,甚至低于同期的德国,却爆发了债务危机。而目前日本国债占GDP比例已接近250%,却并…
发表于2016/5/8 23:58 阅读全文 评论
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中国经济在今年年初迎来了开门红。尽管一季度GDP增长仅6。7%,略低于去年四季度,但工业增加值,固定资产投资等数据均在近期明显回暖,表明实体经济正在较为强劲地复苏。毫无疑问,经济回暖的背后,稳增长政策是最大功臣。去库存政策扭转了房地产市场的低迷态…
发表于2016/4/20 9:06 阅读全文 评论
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【摘要:2016年1、2月宏观数据表明当前生产面状况依然疲弱。但需求面有回暖迹象,地产投资尤其是亮点。加工工业PPI的回升也印证了这一点。2月CPI虽然超出预期,但主要归因于蔬菜和猪肉的推动。这二者进一步推高CPI的空间都不大。我们并不认为滞胀会来临。从地…
发表于2016/3/18 11:13 阅读全文 评论
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在每年的两会中,总理在人大开幕式上所做的政府工作报告都是各方关注的焦点。而适逢十三五开局,今年这份政府工作报告由于很大程度上代表了未来5年我国的政策思路,因而显得更加重要。事实上,在各方对中国经济前景看法分歧明显,对宏观政策方向心存疑虑的时候…
发表于2016/3/8 23:37 阅读全文 评论
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2016年1月4日是A股今年的第一个交易日,也是熔断机制在A股启动的第一天。但就在这一天,沪深300指数跌幅连续达到了5%和7%两个熔断阈值,先后导致交易暂停和全市场休市。熔断机制这么戏剧性的迎来了自己上线的第一日,不禁让人怀疑A股大跌与熔断机制之间是不是…
发表于2016/1/9 23:32 阅读全文 评论
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人民银行今日宣布同时下调存贷款基准利率和存款准备金率,各期限存贷款基准利率均下调0.25个百分点。此次降息后,1年期存款和贷款基准利率已经分别下降至1.75%与4.60%。在降息的同时,1年以上期限的存款利率浮动上限也完全放开。但由于在此次降息之前,商业银…
发表于2015/8/27 9:51 阅读全文 评论
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8月11日上午,人民银行发布了《关于完善人民币兑美元汇率中间价报价的声明》。这则短端声明的核心要点是,人民币兑美元汇率中间价以后会跟随上一交易日的外汇市场收盘汇率而定。这是2005年汇改以来人民币汇率机制的最重要改革,可被称为一次新汇改。在此次新汇…
发表于2015/8/15 0:28 阅读全文 评论(1)
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