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黄金是一种性质优良、用途广泛的金属。人类社会对黄金的需求主要来自珠宝首饰,其次是私人投资。黄金供给主要来自矿产金。再生金作为黄金市场上的第二大供给来源,起到了金价自动稳定器的作用。因为两个主要原因,世界已经不可能重回金本位:(1)黄金存量增长…
发表于2019/7/24 17:10 阅读全文 评论
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经济活动中普遍存在季节效应,我国A股市场也不例外。所谓季节效应,也叫月份效应,是指经济活动在一年中随季节(月份)变化而规律性变化的现象。A股市场中的季节效应可以很容易地从股指变化中看出来。我们选取万得全A指数(几乎包含了A股所有上市公司的一个股…
发表于2019/6/28 11:55 阅读全文 评论
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科创板定位为支持我国新经济的发展,是我国产业升级、经济转型之国家战略在资本市场的体现。随着全球技术和产业的变迁,新经济公司已经站在了全球企业界的巅峰。不过,我国国内资本市场却因为种种原因,并未完全赶上这股浪潮。这一方面使得我国资本市场对新经…
发表于2019/5/29 11:26 阅读全文 评论
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在差不多三百年的时间里,人们为光究竟是波还是粒子而争论不休。光能产生干涉和衍射这样的现象,是光有波动性的有力证据。而光电效应的发现则为光的粒子性提供了无可辩驳的证据。直到1905年爱因斯坦提出光的波粒二象性观点,争论才最终平息人们认识到光既是波…
发表于2018/8/7 9:09 阅读全文 评论(3)
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一、制造业引领的全球复苏全球经济正处在由制造业引领的复苏路径中。IMF预测,2017年全球GDP增速将能够回升到2014年的水平。而同时,摩根大通全球制造业采购经理人指数(PMI)早已明显超越2014年的高点,创出了6年来的新高,凸显了制造业的繁荣。发达国家的制…
发表于2018/1/30 10:53 阅读全文 评论(1)
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一、债市进入无因下跌进入2017年10月之后,我国债券市场出现了一波在经济基本面里找不到原因的下跌。从花旗银行编制的中国经济意外指数来看,中国经济增长状况在近期不及预期。而从高频数据及刚刚发布的10月经济数据来看,经济增长势头已经从9月假日错位带来的…
发表于2017/11/16 14:52 阅读全文 评论
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近日,建设银行旗下的债转股专门机构正式开始营业,标志着债转股已从试点阶段进入成规模推广阶段。考虑到相关政府部门近期释放的积极信号,相信今年下半年债转股的推进会明显加快。就实体经济去杠杆而言,债转股的好处显而易见。从微观层面来看,债转股可以帮…
发表于2017/8/8 21:17 阅读全文 评论
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利率是资金的价格,很大程度上决定了各种资产的回报率,以及资本市场里投资者的投资业绩。因此,投资者面对的一个价值万金的问题是:利率是如何决定的?一、利率决定的一系列问题在探讨利率的决定之前,首先需要明确讨论的是什么利率。当人们在谈论利率时,通…
发表于2017/7/12 22:28 阅读全文 评论
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2016年1月4日是A股今年的第一个交易日,也是熔断机制在A股启动的第一天。但就在这一天,沪深300指数跌幅连续达到了5%和7%两个熔断阈值,先后导致交易暂停和全市场休市。熔断机制这么戏剧性的迎来了自己上线的第一日,不禁让人怀疑A股大跌与熔断机制之间是不是…
发表于2016/1/9 23:32 阅读全文 评论
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利率市场化是近年来中国金融市场发展的主线。存贷款利率浮动区间的加大,直接融资比重的提高,以及影子银行的兴起等,都是利率市场化的具体表现。毫不夸张地说,利率市场化如果继续推进下去,将极大改变中国现有金融系统的格局和运行方式。金融市场的各种利率…
发表于2013/10/7 10:24 阅读全文 评论
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银行间市场的钱荒是近期所有投资者关注的焦点。金融市场也因资金面的紧张而弥漫着恐慌气氛。受此影响,中国股市上证综指在周一暴跌5.3%,创下了2009年8月31日以来的最大单日跌幅。考虑到中国央行对银行间市场流动性拥有完全的控制力,钱荒显然是央行放任所致。…
发表于2013/6/26 3:09 阅读全文 评论
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这次国务院会议只是一个开始。调控政策与房价上涨之间的又一轮拉锯已经重新开启。不过,相比前几年的数次调控,这次调控政策应该更加温和2月20日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,研究部署了房地产调控的工作。会议提出了完善稳定房价工作责任制、抑…
发表于2013/3/7 8:47 阅读全文 评论
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地产投资和基建投资是次贷危机后我国稳增长的两个法宝。2008年以后我国每轮经济上行的行情中,都能看到这二者中至少有一个明显加速。这没有什么好奇怪的。地产投资占到了总投资的四分之一,基建投资占到接近三分之一。两者合起来已经是投资的大半。投资中剩下…
发表于2012/12/31 9:21 阅读全文 评论
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