硅料双反初裁推迟 私募看好光伏短线布局

仲宏君 转载自 Solar001光伏人才网 | 2013-02-20 22:10 | 收藏 | 投票
关键字:光伏产业 

  虽然股市蛇年未能开门大吉,然而,多家光伏概念上市公司却纷纷创出涨停。这或与市场预期“双反”初裁结果将出炉有关。2月20日,和讯从知情人士获悉:由于春节长假等因素,商务部还在走流程,初裁结果将推迟,有望在3月底之前公布。某券商分析员认为,初裁结果推迟对股市相应板块影响不大,光伏板块后市预计有较为确定的短线机会,但炒作时间可能相应延后,目前已有私募布局其中。

  硅料双反初裁推迟至3月

  对于跌至谷底的光伏产业来说,“双反”政策是一根救命稻草。此前业界普遍预期,商务部对产自美韩及欧盟的多晶硅“双反”初裁结果将于2月20日正式出炉,初裁税率可能会在30%-50%。

  但知情人士对和讯透露 ,内部时间表原定初裁和终裁时间点分别是2月20日与6 月20日,但商务部还在走流程,将推迟初裁结果,20日商务部内部会出一份延迟公告,初裁结果有望在3月底之前公布。

  上述人士认为,商务部裁定产自美国、韩国及欧盟的多晶硅对华倾销成立的可能性很大,至于制裁幅度由商务部最终判定,将采集海关等多方数据计算出国外对国内企业的倾销幅度,根据倾销幅度再定税率。

  2012年,中国国内最大的四家多晶硅生产商——江苏中能硅业、江西赛维LDK光伏硅科技、洛阳中硅高科技、重庆大全新能源共同发起针对美欧韩的进口多晶硅反倾销申请。根据上述企业提交的申诉意见,它们期望在最终的裁决中,商务部能对以上三个区域多晶硅厂商裁定征收40%-50%的惩罚性关税。

  事实上,2012年欧盟也对中国出口的太阳能组件、电池及硅片进行反倾销调查,但反倾销调查目前尚未作出终裁。印度去年也已经正式对我太阳能光伏产品发起反倾销调查。,

  征税后价格或从20 美元以下最高跳升至25美元

  2011年以来,光伏产业产能过剩导致价格快速下降:多晶硅现货价格从2011年年初的80美元/公斤下降至目前18美元/公斤左右,利润空间大幅缩水,多数光伏企业陷入亏损。2012年,各主要光伏公司均有不同程度的亏损。

  “进口多晶硅征税对国内硅料生产商影响不同,主要看各自厂商的成本。” 一名国内多晶硅生产厂商对和讯表示,目前进口多晶硅在16美元/公斤左右,若初裁结果为征税50%,那么进口硅料将为24美元/公斤左右。如果国内企业能控制成本在这之下,竞争力和盈利水平将大大提升。”

  据悉,瓦克、OCI、REC 等国外硅料厂的成本价普遍在20 美元以下,与16 美元的现货价相差不多,且部分厂商仍有高于30 美元的前期长单支撑。而国内除了保利协鑫外,成本普遍在20 美元以上,如果市价长期低于20 美元,大部分公司将亏损倒闭。

  国泰君安证券光伏行业分析师侯文涛认为,硅料征税一方面可挽救国内的硅料龙头企业,另一方面可缓解中下游的长单硅料损失(减小现货/长单成本差,或使长单无效化)。

  侯文涛表示,征税不会形成供应紧缺,国内价格将回升至25 美元左右,但不会继续大幅上涨。“国内硅料进口量在6000~7000吨/月附近,假设征收关税减少30~50%左右的进口量,则国内需补充2.5~4万吨/年的产量,仅保利协鑫一家满产就可补足缺口。因此我们认为硅料征税并不会引发持续的供应紧缺,市场价格按照关税征收数字跳升后(22~25美元),不会继续大幅上涨。 ”

  近期,有媒体报道国内多晶硅价格近期连续上涨,如保利协鑫多晶硅已从110元/公斤提至125元/公斤,节后可能涨至180元/公斤。

  多个光伏个股涨停 后市短期看好

  硅料上涨的同时,股价也水涨船高。春节期间,在美上市的太阳能中概股集体大涨,大全新能源和赛维LDK涨幅超过13%,港股保利协鑫14日大涨10.1%。国内上市公司也不甘落后,2月18日,精功科技、东方日升强势涨停,2月19日,海润光伏上涨10.07%涨停。20日,初裁结果未按期公布,国内光伏板块个股均有所回落。

  “上述三只股票大涨与个股基本面关系比较大,可以说受‘双反初裁’消息影响并不大,硅料硅片上游企业还未真正起来,”某券商分析员对和讯表示,大型龙头硅料生产商都不在国内上市,国内股票可选择范围并不大,但在初裁结果出炉后,有望迎来一波短线炒作,已经有一些私募基金布局该行业了。

  对于行情发动时机,大同证券分析师严峰则有不同观点,认为投资者应把握政策“朦胧期”,在利好兑现之前退出。

  严峰认为:“长线对于光伏行业基本面并不看好,短线受政策预期支持有望迎来反弹,从技术形态上看短线也将上涨,至于涨幅需要看大盘表现,但暂时比较抗跌,可选择龙头股票在5日线支撑买入。建议投资者尽可能在利好兑现之前提前获利了结,这样比较安全。从目前很多超预期的个股来看,没等利好出现调整已经开始。”

  国泰君安证券研报则建议关注盈利能力好转及可能复工的标的公司。由于硅料涨价事件有助于提升市场情绪,结合3 月可能推出的分布式补贴细则,光伏板块整体将有较为确定的主题性机会。

  

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