小票真的没有投资价值?

肖乐义 原创 | 2021-02-10 11:18 | 收藏 | 投票
关键字:投资 

  2021年新年以来的市场走势,一半是火焰,一半是海水,再一次涨出了股灾的感觉。但是有不少人还在自吹自擂,说这是成熟市场的样子。我看未必。

  对比中美股市。

  2020年7月以来,上证50、沪深300都已经创出了新高,而中证500,只要指数成份股大一点的,全都是下跌乃至横盘,没有创出新高。这说明什么?说明A股根本就是只有上百家股票在涨,而且基本决定了股市的涨跌。象贵州茅台市值近三万亿,对所有的指数都影响很大。所以为什么江恩老先生讲过,只有综合指数才是最精确衡量市场趋势的标的,因为只要是成份指数,就是一种可操纵的标的,关键时候,他是可以补操纵的。

  尤其是指数化投资盛行之后,指数规则左改右改,他就是无法改好,为什么?能改指数规则的,都与利益集团的意见参与其中,都要学着去长牛市的走法,恨不得把指数成份股降到30只,象道指与恒指一样,这样机构资金就可以在那里上下其手,操纵涨跌。这是指数设计的弊端,这也等于是软件硬件中故意留出出的后门,漏洞一样。超级机构可以在熊市时把股票仓位建好,并把指数期货上建好多仓,然后一路慢牛到超高的点位,然后在股指期货上建个空仓,然后把成份股猛砸盘,不需要计成本的,这样就是涨一轮跌一轮都是保证赚钱的。

  所以从市场运行的游戏规则上,散户就已经输在起跑线上。当你看到不可理解的市场现象时,实质上你已经被套路了。为什么茅台可以涨了又涨,一些小盘优质公司却可以跌了又跌?这就是原因。

  小票(市值太小的公司)真的没有投资价值?

  未必,那些抱团资金中,后来进入的成本都比较高,迟早有部分会退出来,寻找二三线公司,象各行业中的细分领域龙头,最近错杀严重的太多了,他只要随便用一点资金买入,放在一边不动,当作投资组合的一部分,时间一长,自然有钱赚。

  这个道理显而易见,很可能已经有一些资金在做这件事。难道散户都愿意用钱去接盘贵州茅台、宁德时代?已经太过了,至少短期内太过了。最近所有的股市评论都在谈要搞大市值股票,这不就是在劝大家放弃小票来搞大股票?大股票出货也是不容易的。量太大,散户不敢接,也接不了,必然需要部分后来的机构资金去接。我前面讲过了搞大股票的优势,从经济走向适度的集中到指数投资的需要,都说明大股票是值得搞的,这也是以后的一种趋势,因为A股以前太冷落大公司股票了,这下来了个革命。但这不意味着中小市值股票失去了投资价值。

  优质的中小市值品种,仍然会是机构所钟爱的。除了那几家处于产业链核心与主宰地位的大企业之外,众多中小型优质企业才是未来,机制灵活,成本易控,比起大企业的机制雍肿,反应迟钝,是有大的优势的。机构所担心的无非是小票公司不太稳定,管理上会有问题,炒高了会怎么怎么的,很多还有雷。但也有很多干净的公司的。

  市场从成份股炒作到成长股炒作,再到重组股炒作,这是一个永恒不变的趋势。

 

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