美国五次企业并购浪潮情况一览表

美国从1898年到上世纪90年代大体经历了五次的企业并购浪潮,每次都伴随着宏观经济的周期波动。

        
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高峰期1898-1903
1898-1902年五年中被并购企业总数2653,购并的资本总额63亿美元
(1)以横向购并为主要形式,以追求垄断利润和规模经济效应为购并动机.(2)购并结果是造就了一批特大型企业,形成工业垄断,国民经济集中化程度大大提高,美国工业因此完成了自己的形成时期.
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本世纪20年代
1919-1930,19611家公司被并购,其中工业5282,公用事业2750,银行1060,零售业10519
(1)横向购并仍较普遍,但纵向购并、市场扩展型购并亦很时兴.(2)购并的行业在工业方面集中石油、金属原料、食品三个产业,另外公用事业、银行业、商业方面的购并也很多.(3)工业资本与银行资本开始相互渗透,形成金融寡头,如洛克菲控制花旗银行,摩根银行创办美国钢铁公司.(4)国家出面并购(控制、参股)一些关系国计民生的企业,开始形成国家垄断资本.
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50年代中期开始,60年代后期形成高潮
1960-1970,购并数目为25598;1953-1968,工业中的并购资产数量占全部工业资本的21%;被并购的资产总额从1960年的15.3亿美元增至1968年的125.5亿美元
(1)混合购并为主.(2)出现许多大企业之间的并购,被并购企业不限于中小企业,购并其他企业的企业则多为大型企业.(3)银行的同业兼并增加,使银行资本更加集中,在国民经济中的地位日益提高.
4
70年代中期开始,88-89年为全盛时期
1985年并购总数3000多起;80年代杠杆收购的公司总价值2350亿美元,涉及的公司2800
(1)并购形式多样化,横向、纵向和混合并购并存.(2)并购发生的次数变化不大,但交易规模大型化.(3)杠杆收购风化,“小鱼吃大鱼”的并购现象不断发生.(4)并购波及各个行业.(5)跨国并购得到迅速发展.(6)金融投机式并购盛极一时,对美国经济造成一定伤害.
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90年代
 
(1)并购交易超大规模.(2)以控制全球市场为并购之主要动机.(3)国际化.(4)医药、广播、通讯、银行、石油等行业成并购热点.(5)并购融资主要依赖证券市场.(6)不少并购的背后是国家战略在起作用,”看得见的手”重新介入企业并购决策.

编辑/发表时间:2010-08-01 12:07
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资料出处:《投资银行并购业务》:主撰人,王明夫。
贡献者:
朱兴荣